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上海益盟操盘手软件研发部 李中
受加息利空消息影响，上证指数(资讯 行情 论坛)早盘低开25点，短暂下探1304点展开反弹，午盘后走势较弱，终盘下跌21点收于1320点。盘面震荡剧烈，全天振幅达2.5% 。对于后市，个人的观点仍坚持中期看好观点，即使在1300点附近出现加息这样的消息，1300点附近为底部区域的判断不变，如果市场能出现下破1300点情况，投资者面临较好的低位吸筹机会。从今日盘面看，超跌股表现仍较活跃，短线投资者控制好仓位可以继续关注；同时大唐电信(资讯 行情 论坛)为代表的3G概念个股表现较好，后市良好表现仍能延续。
对于加息消息，从利息与股价的理论关系来讲为利空，因为股价和利息率为相反关系。但具体到对股市的影响上需要区别对待。从国际证券市场的历史事例来看，美国20世纪末4年左右的加息周期中，道琼.斯指数却能走出持续的牛市行情。所以在加息周期到来之时，我们对于这一举措认识必须清醒。从加息的直接原因来讲，中国经济部分行业的过热以及CPI指数的高位运行为直接原因，通涨的压力和美国的连续加息给央行推出该项政策压力极大，所以加息在市场各方面来讲是在预期之中的事情。但也是预料之外的问题，从前期较多机构预计年内不会加息观点上可以感觉到，加息来得突然。但换一个角度来看，从今年政策对部分行业的宏观调控开始，市场对于加息的推断一直是压在投资者心里的一块石头，今日消息的明朗可以讲是压在投资者心里的一块石头终于落下，市场有了在消息明晰情况下一个早晚需要作出抉择的时机。个人持这样的观点，总体上讲，利息率的提高对上市公司的整体经营来讲压力开始增加，但分析发现，本次加息之前，我们经历的是近四年的降息周期，理论上讲证券价格趋涨，但实际是上证指数的跌创新低。简单总结起来就是我们的证券市场和利息率的相关性较弱，股市运行的规律甚至和我国整个经济的发展的关联都较小。所以面对本轮加息，投资者来自心理的压力更大，实际对市场的影响会较小。尤其是在当前，上证指数位于1300点这样一个关键点位，保险资金直接入市刚开始就要承受加息的压力，大盘大幅下挫套牢保险资金的可能性很小。所以仍认为1300点附近为市场的底部区域。
加息对证券市场的影响有限，但在加息周期来临时，投资者个股选择仍很重要。总体上讲，对于部分负债比例较大的上市公司由于加息使经营成本增加，长期赢利压力加大，例如航空业，稳健的投资者应予以回避。其他行业上，房地产、汽车行业将由于加息影响购买力，短期看淡。投资者可以关注中医药、基础运输、旅游、农业板块，具体个股可以关注天药股份(资讯 行情 论坛)、现代投资、峨眉山(资讯 行情 论坛)、农产品(资讯 行情 论坛)等个股。
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