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新闻背景：据相关媒体报道，《上市公司证券发行管理办法》将于近期颁布。该《管理办法》汇集了新股、配股、增发、可转债与定向发行五种融资方式的规范。据悉，《管理办法》将与《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》一并于近期颁布。此后，新股发行也将恢复。
投资者：听说《上市公司证券发行管理办法》将于近期颁布，新《管理办法》与以前
的《办法》有什么区别？
市场分析师：《管理办法》对上市公司融资的规模有了严格的规定。如在增发方面，《管理办法》规定“上市公司增发募集资金不得超过上年度末净资产的50％”。而原来的规定是不超过上年度末净资产额的100％。此外，对于发行可转债额度，《管理办法》规定“净资产收益率不低于6％，期限最长为六年，且本次可转债发行后，累计债券余额不得超过发行前一年末净资产额的40％”。而原规定为80％。
主持人：除了融资规模外，《管理办法》在其他方面还有什么新的变化吗？
市场分析师：有。《管理办法》加入了分类表决的条款。如第八条规定“本次发行证券提案必须出席股东大会的流通股股东所持有表决权的半数以上通过”。而通过类别股东表决的办法，则可以有效地防止上市公司恶意圈钱等不良行为。此外，三年未有现金分红的上市公司也不能融资。《管理办法》第十一条规定“上市公司最近三年未有现金分红，且不能作出合理解释的公司不能融资”。还有关于配股的，“上市公司配股，老股东认购不足发行股份上限的50％，则上市公司要在规定时间内将认购资金返还给股票认购人”。这意味着配股也有失败的可能。
主持人：虽然《管理办法》目前尚未出台，但是通过相关的报道以及分析师的解读，我们相信《管理办法》对上市公司的融资、再融资能够做到严格把关。而在此基础上的融资，相信投资者也不会再像从前一样，谈融资色变了。本期主持人：王洁
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