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井喷之后，大盘已经连续震荡整理了十多个交易日，目前来看，在市场利多利空交织的背景下，大盘上下两难的格局还将延续。
利多方面。最大的利多毫无疑问是“国九条”的进一步落实，这是从机构到中小散户的共同期待。目前来看，有关类别表决制、新股询价制、保险资金入市等措施，尽管市场置疑其利好力度，但从长远来看肯定有利于市场的发展。
利空方面稍显复杂。从机构层面分析，各大机构似乎都缺乏坚决看多的理由。券商理财近期正受到证监会的全面清理，这可能成为券商的短期之恙。某券商老总就对此表示，此举可能影响到券商的资金链。此外，市场传出证监会将23家券商列入“高危”名单，分析人士更进一步认为，其中的一半可能走上破产之路。这对整个券商行业的短期负面影响不言而喻。最大的机构主力基金在本轮行情中并不积极，一心着力于仓位结构调整，其不看好市场的理由除了市场面、政策面之外，更在于其认为在宏观调控背景下，今年四季度以及明年的宏观经济可能面临下滑的走势。即使近日公布了一些优秀的上市公司三季报，也丝毫未能缓解他们对企业效益下滑的担忧。而正在迅速发展的QFII，虽然其家数和投资额度都在不断增多，但对市场的影响却不明显。这更让人怀疑他们进入中国的目的到底是证券市场还是人民币升值。
如此，已不难理解为何目前大盘上不去也下不来了。未来市场要想走出盘局，必须等待一些因素的逐渐明朗化。
记者观察
本报记者邱志勇
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