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利好利空交织
大盘上下两难
一方面大盘在1400点以上涨跌不易，一方面个股走势严重分化，不仅使绩优股与绩差股之间的走势分化，同样也使机构重仓股、石化股、电力股的整体下跌与其他绩优股的上涨
形成严重的背离。
对于大盘的上下两难，我们认为主要的原因在于目前的外部环境利好与利空交织，多空力量对比短期内不会出现一边倒的情况。从利好方面来看，落实“国九条”还有一系列利好值得期待；市场本身在前期暴跌以后的反弹能量还有释放空间，年终业绩增长让部分绩优股具有独立行情的机会等，都是短线维持市场人气和做多能量的积极因素。从利空的方面来看，最主要的问题在于新一轮大规模扩容预期，尤其是新股发行询价制度一旦实施，很有可能导致新股定位的大幅降低，从而对二级市场的股价定位造成较大的冲击。
很显然，在外部环境并不乐观的情况下，大盘展开新一轮反弹行情的条件并不充分，指数宽幅震荡的可能性较大。我们认为，上档1500点和年线的双重压力将意味着短中线1500点的突破难度较大。但在政策利好仍值得期待的情况下，大盘短线迅速回落的走势也不会出现。在这种指数的机会与风险均有限的情况下，挖掘个股机会自然成为市场的必然选择。国信证券肖建军
不看大盘重个股
操作适合做波段
近期市场在节前快速放量摸高1500点附近后，进入了持续10个交易日的调整期，市场资金流向仍主要集中在部分蓝筹、科技、次新股及中小企业板块上，本轮反弹初期成交量的迅速放大，透露出有新增资金在1350点下方的大力建仓，显示部分基金、机构对该点位下市场个股投资价值的认同。
从技术上看，大盘从1259点上涨到1496点，一共上涨了237点，若按调整是上涨的半分位计算，那么调整的点位是在1378点，而上周五最低已经下探到1373点，大盘短期调整已经到位，而下档20日、60日均线已形成金叉并将对股指构成中期支撑，市场在1350点下方有可能形成第四季度阶段性低风险区域。投资者对于目前的缩量调整不必担忧，后市经过充分整理蓄势后仍有望延续阶段性反弹行情，在调整期间可对部分蓝筹股进行低吸或补仓。但对于第四季度的反弹高度仍不宜过于乐观，市场在1600点上方至少堆积了2000亿元的高位套牢筹码，该位置有可能成为新的股指震荡箱顶。因此，采取个股波段操作仍不失为阶段性反弹行情中的稳健策略。
预计三季度末在利好政策支持下的反弹告一段落后，后续利好政策，特别是全流通补偿预期将成为反弹能否在四季度延续及反弹高度的决定性因素。投资策略上，建议投资者在低风险区域积极持有煤炭、水电等资源“瓶颈”类及消费类行业龙头公司股票，短期关注纺织、医药、化工（化肥）等行业，适当关注部分定价合理的高成长性中小盘股。个股选择上可提前5到10个交易日介入1－9季度预期良好的品种，如现代投资（000900）、中化国际（600500）等。招商证券黄路
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