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近来，一些细心的投资者发现，在低迷的债券市场中，有一只企业债的价格持续逆势走高，这就是将于10月13日到期的1998年二期铁路建设债券(简称98中铁2，交易代码129901)。该债券到期扣税后仅能以115.2元兑付，但昨日收盘价格却已高达118.74元。
投资者：1998年二期铁路建设债券何时兑付？我是2001年以102.02元的价格买入的，是到期兑付还是现在卖出最划算？
主持人：98中铁2是1999年度发行的5年期债券，发行总额10亿元，票面利率为3.8%，单利计息，到期一次还本付息。该债券将于2004年9月29日在交易所摘牌停止交易，10月13日到期兑付。根据上述条款计算，该债券每100元面值到期的本息为119元。但是作为个人投资者，由于投资企业债要缴纳20%利息收入所得税，所以投资者最终只能得到115.2元。
债券分析师：该债券目前的价格已经达到118.74元左右，如果考虑个人所得税因素，实际已经出现了价格“倒挂”。也就是说，如果个人投资者现在以市场价格购买该债券，持有到期兑付，那么肯定将出现投资亏损。所以从利润最大化的角度考虑，投资者目前不应该继续买入，而应该持续卖出该债券了。
主持人：那么，为什么该债券在115.2元以上还有人源源不断地买入呢？投资者在购买债券时应注意些什么？
债券分析师：根据国家税法有关规定，机构投资者的利息收入将按企业财务方式处理，利息收入记账后的缴税方式与个人投资者大不相同。这样，个人投资者与机构投资者虽然同样以市价买入该债券，但到期后的收益将大不相同。因此，近期该债券的持续上行应该是机构投资者所为。而广大个人投资者在购买债券时，一定要提前了解所购买的债券类型，同时充分考虑利息税因素及二级市场各种风险，据此合理计算投资收益，以免造成个人不必要的经济损失。本期主持人：王洁�������
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