东海证券 张先萍
*公司研究*七匹狼(002029)逆风前行 品牌管理和渠道升级促业绩增长
09年年报业绩:营业收入19.87亿元,同比增长20.24%;归属于上市公司的净利润2.03亿元,同比增长33.27%;每股收益0.72元,每股派息0.2元。
09年公司的业绩增长主要来源于:渠道拓展和升级,品牌管理日益精细化
上调对公司的盈利预期:预期公司10/11年的收入为亿24.1/28.3亿,分别同比增长21%和18%;预期公司10/11年净利润为2.67/3.3亿元,同比增速30.7%和23.9%。预期公司10/11年每股收益0.94元/1.17元。目前股价对应10/11年市盈率为30.4/24.5倍,给予“中性”评级。