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　　刘元瑞 长江证券

　　兴化股份 002109

　　【内容摘要】

　　兴化股份公布2009年业绩快报和募投项目进展公告，其主要内容和我们的主要观点如下：

　　公司2009年实现收入8.54亿元，同比增长2.25%；归属于上市公司股东的净利润0.90亿元，同比下降45.52%；每股收益0.25元；加权平均净资产收益率9.28%。公司拟每10股派发现金股利0.90元(含税)。

　　2010年公司净利润有望大幅增长。我们认为，由于公司的募投项目已经接近完工，产品价格也已经走出低谷，2010年公司净利润有望大幅增长。

　　我们预计，2010-2011年，公司每股收益分别为0.50元和0.59元，维持公司“推荐”评级。

　　【提要结束】