动荡的十月股市哪些品种最安全

　　民生证券 厚峻

　　九月份，市场在充满不确定因素中大盘走出波折的反复向上创新高行情，通涨的加剧和流动性过剩使央行几度出手，包括连续加息以及提高第二次买楼的房贷利率，超级大蓝筹股加速回归，终令到市场几度受到惊吓，并出现几次大跳水，但是流动性过剩，旺盛的人气，牛市高速列车所形成的惯性思维，令到每一次大跳水后，强盛的买盘依然将股指推向新高。今周大盘正是在这种顽强的走势下再创历史新高。

　　展望十月行情，宏观调控以及扩容的压力，技术指标和市盈率的越走越高无疑令市场具有较大的风险，但是流动性依然过剩，旺盛的人气，持久的牛市思维，节假日的气氛，市场对十七大召开的预期，使到每一次调整仍有可能成为不断入场的资金吸纳的良机。而且牛市不轻易言顶，牛市中每一次回调仍是吸纳的机会，也令到十月份个股机会依然机会不断涌现，相信在利多利空交杂，机会与风险并存的十月份，注定了十月份股市将大幅荡动，相信每天涨停的个股仍然较多，当然跌停的个股也不时涌现。如何既可以回避市场的风险，也不错过潜在的机会？

    那么我们认为，折价率超过30%的封闭式基金将是衡量风险与收益最佳的选择之一，因为在资金推动型的市场中，多是股指高处走，资金低处流。有业内人士认为，随着沪深两市股指不断创新高，大盘振荡调整的风险越来越大，而目前折价率高达30%的封闭式基金有望再现“洼地效应”，成为资金的“避风港”。而且最近主导行情的表现最佳的是大盘蓝筹股，随着越来越多的基金的发行，誓必造成蓝筹股的饥渴征，注定了蓝筹股仍是市场追捧的目标。但目前大盘蓝筹股市盈率也较高，具有一定的风险。这样以蓝筹股为主要目标的封闭式基金，折价率超过30%无疑具有折价买蓝筹的功效。而且即使大盘出现回调，也难以想像有30%的下跌空间，更有部分专家认为，按封闭式基金

　　最近一段时间以来，牛市的获利效应令到开放式基金的发行受到市场狂热的追捧，在基金供不应求，新基金发行受制下，目前折价率高达30%左右的封闭式基金一旦被新基民所认识，就极有可能成为抢购的对象。因为一家开放式基金和一家封闭式基金拥有同样的股票，在理论上其每日净值增长是相同的，价值是相等的，而在费用上，封闭式是千分之三，而开放式基金却是百分之几，封基费用更低，封闭式基金的交易价格相对于其净值目前有一定的折价，但这个折价在不久的将来会因为封转开，股指期货套利等原因而归零。从历史的经验，任何价值被严重低估的品种日后随着市场的价值挖掘，其走向价值回归必然会令其产生向上的喷发行情，所以折价率超过30%的封闭式基金值得重点关注。其中建议重点关注基金汉盛(500005)，因为该基金上周最新公布单位净值为3.49元，与其目前最新价2.369元计算，折价率高达32%，而且根据其公布2007年半年报，其上半年净值增长率63.16%，累计净值增长率375.72%。该基金除了折价率高和业绩惊人外，最值得注意的是，它还大量持有几只非公开发行，锁定期为发行完成后12个月的股票，而定向增发概念股，在股改全流通后，今年的表现非常惊人，就以该公司参与定向增发的几只个股为例，短短几个月大多实现了翻番。以这几只个股最新价计算，帐面升值惊人，锁定期满后一旦兑现，相对其20亿的规模，每个基金单位收益理想。

　　作为目前价格远远低于净值，折价率较高，相对两市而言，价值被严重低估，而又具有潜在亮点的基金汉盛无疑值得中长线关注。