航空证券：站稳10日均线是关键

　　航空证券 李莉

　　在指数接近前期高点时，连续小幅震荡走势说明市场心态再次趋于谨慎，以中国银行(资讯 行情 论坛)、大秦铁路(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)为首的大盘股在大幅上涨之后陷入调整状态。但大盘在两市个股行情不断涌现的支撑下，能够在高位保持震荡，只在招商银行(资讯 行情 论坛)冲高回落的拖累下，沪指才出现相对较大的跌幅。

　　不过，在9月最后一周的交易时间里，

　　做多因素占据主流

　　银行和地产是目前市场上备受资金关注的两个板块，并且这两个板块中大市值股票较多，如沪市的G招商、中国银行和深市的G万科(资讯 行情 论坛)A等。在中国石化(资讯 行情 论坛)停牌期间，它们的涨跌对两市指数影响比较大。从近期走势来看，G招商上涨在很大程度上受香港H股高价发行的支撑，但上周五招行H股上市交易，使其A股利好兑现，冲高回落。

　　不过从盘面来看，大盘股行情虽然暂时偃旗息鼓，但各路资金对个股行情的挖掘热情却难以抑止。人民币汇率波动幅度加大，对银行、地产、航空等受益板块的影响还会持续存在，3G概念股的走强也说明资金在悄然布局新的热点，而整体上市、资产注入、借壳重组等大股东提升上市公司资产质量的行为越来越多，上市公司业绩提升的预期也越来越普遍，它们对个股股价的支撑作用也是非常大的。因此，从市场内在因素来看，总体上有利于做多的因素还是占据多数，大盘下跌的空间也会比较有限。

　　不必强化工行发行

　　临近10月，市场也即将迎来工行发行。中国证监会发行监管部昨日公告，发审委将于9月26日召开第43次发审会，审核工商银行A股首次发行申请。工行招股说明书申报稿显示，工行将以相同价格在内地和香港同步上市。此次工行发行的A股和H股总计为483.91亿股(未行使超额配售选择权)。工行将发行130亿A股，占发行后总股本的比例为3.9656%；如果全额行使A股和H股发行的超额配售选择权，A股发行额度为149.5亿股，占发行后总股本的比例为4.4758%。

　　工行最终决定的A股发行量为130亿股。从最终确定的发行股数来看，工行拟发行的A股数比此前透露的数额减少了近27%，这是否能够淡化工行发行对市场的影响？或者能否成为利空出尽的契机，增强投资者的做多信心？毕竟目前投资者的构成比较复杂，在从众心理的作用下，更多投资者是在随机应变。但可以预期的是，目前管理层也需要一个相对稳定的市场环境，大盘出现较大波动的可能性不大。

　　站稳10日均线是关键

　　工行发行和国庆长假是影响本周市场的两个重要因素，虽然按照上面的分析，工行发行未必会造成市场的较大波动，我们也坚定看好大盘的长期走势。但短期指数面临前期箱顶的巨大压力，向上突破难度较大。

　　上周五的下跌使得沪综指跌破了5日均线。目前来看，上升通道虽然没有被破坏，但是短期内股指在多重压力之下可能还会考验10日均线的支撑。从沪综指走势图上可以看出，自1074点上涨以来，10日均线始终是上升趋势的下轨线。该线一旦被有效跌穿，市场就会进入较长时间的调整状态，因此，从技术面分析，下周沪指如果能站稳10日均线上方，说明上升趋势仍然有效，否则大盘将再次寻找新的支撑点。