北京首放：填权与抢权成牛市好戏

　　北京首放

　　周二，沪深两市呈现高位震荡走势，个股行情依然活跃。以G凯迪、厦门港务(资讯 行情 论坛)、宁波华翔(资讯 行情 论坛)和G好当家(资讯 行情 论坛)等为代表的高送转题材个股在盘中表现活跃。

　　牛市助推填权和抢权

　　

股权分置改革成功推进，人民币持续升值，以及股指期货、融资融券等金融创新制度的出台，无疑奠定了中国证券市场长期向好的格局。虽然不排除短期内出现调整的可能，但A股市场中长期牛市的步伐是坚定的。既然，我国证券市场已经步入牛市通途，那么，A股市场整体估值水平也将得到提高。而除权之后的高送转个股，往往留下幅度较大的缺口，不仅其股价明显降低，而且其股价K线组合，通常在一段时间内也处于较低位置。因此，在上涨趋势的牛市氛围中，除权后的个股，很容易得到投资者的青睐和追捧。如昨日在盘中表现抢眼的G好当家，在经过前期一轮上涨后，股价高达13元多，在经过10转增10后，股价最低在6.00元附近。从成交量情况看，量能并未明显放大，显示筹码锁定良好。从基本面看，该公司属于海洋食品行业龙头，价值和成长性突出。而除权后6.00元多的股价，在牛市行情中，明显被低估。因此，该股除权后连续填权，明显受到投资者的青睐和追捧。

　　而G中化(资讯 行情 论坛)建、厦门港务和华兰生物(资讯 行情 论坛)等为代表的个股，则由于存在高送转题材，抢权迹象更是非常明显。如G中化建已经推出10送8.18182股的分配方案，9月20日便是股权登记日，近日上涨趋势明显。可见，随着投资者对牛市的认同度提高，作为牛市成长性代表的高送转个股也越来越受到投资者的青睐。

　　价值优势突出

　　一般而言，具备高送转题材的上市公司，其经营管理能力较好、产品核心竞争力较强、财务指标较健康，成长性和价值性都比较突出。G茅台、G伊利、G万科(资讯 行情 论坛)A和G深赤湾(资讯 行情 论坛)等蓝筹股，在市场中充分演绎了长线牛股风范。而这些个股的典型特征为：几乎每年都存在高送转题材或者具备股本扩张能力，而在分红除权前后，明显受到机构资金的强力购买和追捧，并出现抢权———除权———填权———填满权的股价良性循环圈。当然，也存在个别上市公司“打肿脸充胖子”和“送股不送钱”的现象。对此，投资者应该在投资过程中，进行仔细甄别和谨慎决策。对于缺乏业绩增长、尤其是主营业务收入不明显的上市公司，即使推出了较好的高送转方案，但由于产品缺乏核心竞争力，销售市场处于萎缩状态，其成长性仍应受到质疑。

　　经过分析发现，具备高送转的上市公司大多受到公募基金、社保基金、券商和QFII等机构投资者的青睐和购买。其原因之一是由于高送转公司一般处于子行业龙头地位，其垄断优势相对明显，产品在市场中占有率高，其价值性和成长性比较突出，股价上涨趋势明显。其二是由于这些公司具备高送转预期，增加了机构投资者拥有同种股票的流通筹码。同时，也减弱了流动性风险。如G好当家，从中期财务报告中明显看出，今年二季度，该股明显受到投资基金、社保基金、券商和QFII等机构投资者的购买和持有。

　　结合以上因素，我们认为，在牛市行情中，一些处于行业垄断地位、具有核心竞争力、价值优势明显，成长突出的上市公司，在除权或含权的情形下，一般会出现填权或抢权的走势，成为牛市中反复上演的一出好戏。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。