北京首放9月6日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金(9月6日)

　　冲关1700蓝筹权重板块再成关键

　　北京首放

　　保持前瞻性，积极为中小投资者挖掘市场热点一直是北京首放最大的特色。在2005年7月18日、今年7月13日、8月31日、9月1日反复指出重大投资机会的北京股全面大涨，出现近十只个股的大面积涨停，众多北京股涨幅在7%之上，几十只北京股涨幅在5%之上，而北京股概念权证首创权证更是大涨43%！此外，8月25日点轴研科技周一再创新高、大涨12%，投资者全线获利；而周三推荐的雅戈认购权证最大涨幅逼近12%，再次为广大投资者带来丰厚回报。

　　由于中石化周四的复牌对当前

大盘走势影响巨大，投资者普遍担心市场可能再度上演高开后低走的局面，周三两市大盘一度出现明显下挫走势。前期始终维持强势上涨的地产、北京奥运等板块成为市场最大的做空动力，但随后有色金属等资源板块的全线启动则彻底扭转了这种弱势格局，市场信心再度得到鼓舞，最终两市大盘不仅顽强收红，而且创出8月以来的新高。显然，周三大盘的先抑后扬充分显示了市场对中石化的复牌仍然维持乐观，但市场所真正的期待仍然在于基金重仓的蓝筹权重板块，它们的动作才最终将决定市场的根本走向。

　　一、随着股指的连续攀升，大盘已经再度逼近1700关口，综合各方因素，大盘短期仍有走高动力。

　　目前，绝大多数投资者对于股指围绕1550-1700维持箱体振荡格局，已经基本达成共识。8月以来沪综指已经连续两此下探1550，都成功获得支撑。随着股指的连续攀升，大盘已经在1660-1670区域反复整理超过一周，距离1700虽然只有一步之遥，但大盘市场没有展开上攻，说明市场总体依然保持谨慎。

　　值得注意的是，从成交量能方面看，最近一周多来总成交金额有较前期有明显放大，沪市日均成交金额超过200亿。这种股指维持窄幅整理，但量能始终不减的状态至少说明两点：一是当前市场对于后市并没有丧失信心，量能的持续维持较高水平说明外围资金始终保持净流入；二是量能放大但股指维持原地不动，客观上也意味着市场正在对前期获利盘进行积极的消化，最终仍然不排除是在为未来的冲关积蓄能量。

　　从近期市场交投及热点方面看，市场则始终表现出一种非常稳健的姿态。一方面，各类板块及热点始终不断，并且有主有次，节奏分明。既有以G万科、G中粮地、G招行等为代表的地产、金融等中线品种持续稳步走高，同时也有北京奥运、旅游、3G等主题热点机会轮番活跃，后者虽然概念炒作成分偏大，但是仍然不乏基本面中线走强的基础。这种局面充分显示了外围资金中线作战的策略，并非纯粹的短线投机。另一方面，虽然近期热点一直不断，但是市场却始终保持了非常谨慎的姿态，无论是基金等重仓品种还是游资主导的投机品种都显示出较为独立的走势特征，这种现象说明当前市场持股心态非常稳定，因此也就没有积累过多的短线获利盘，这才是近期大盘始终维持强势的内在基础。

　　另外，近期消息面似乎也在向积极方面转化。一是来自周边市场，由于近期经济数据不佳，市场普遍预测美联储9月有望继续维持暂停加息状态，另外石油价格近期连续大跌，受此影响，周边股市全线上扬，最终必然会对A股市场短期走强带来有利支持；二是虽然新股发行并没有暂停，但节奏明显再放缓，而QFII规模扩大以及超常规发展基金等增加资金供给等措施无疑大大缓解了大盘股发行带来的供求矛盾，市场心理压力大大减轻。

　　二、以中石化为代表的权重板块将再度成为市场冲关的关键。

　　事实上，最近两周大盘的持续上涨，除了市场内在反弹动力之外，中石化股改方案对股指形成的向上拉动预期作用也是关键原因之一。按照预测，中石化06年每股受益将达到0.50元，07年仍将继续保持稳定增长，目前股价至少低估10%，因此复牌走高已是定局。不过，除了对股指的简单拉动作用外，其真正意义还在于对蓝筹等权重板块的带动。

　　大盘蓝筹等权重股不仅是市场的中流砥柱，同时也是大盘的风向标，是实现冲关的决定性因素。而当前面临1700关口，中石化的复牌无疑成为撬动蓝筹等权重品种摆脱现有低迷格局的契机，直接决定大盘后市走向。我们认为，大盘蓝筹板块也确实存在一定的走强基础。

　　首先，从估值角度看，上证50为代表的权重板块平均市盈率只有15倍，沪深300等蓝筹品种为17-18倍，明显低于市场平均，相对估值优势突出。

　　其次，相当多大盘股价值低估。G联通跌破净资产，引发大股东二级市场增持；G华能、G中行、G鞍钢等较H股价格全面“倒挂”；以G宝钢为代表的钢铁板块更是被市场长期低估，如此等等构成了该板块走强的内在基础。

　　再次，从权重板块的近期走势情况看，也处于明显落后于近期市场。最近两周，股指涨幅已经近5%，但是G长电、G联通、G中行、G大秦等大盘股几乎都原地未动，而中石化的复牌无疑为这些权重股带来最有利的契机。

　　最后，从消息面看，融资融券本月即将实施，大盘权重股，流通性好、业绩优良的蓝筹品种的价值有望得到市场的重新认识，尽管实际影响短期似乎还难以真正体现，但对市场价值投资理念的引导作用仍然显而易见。

　　另外，需要说明的是，周三表现强眼的有色金属板块，虽然是缘于国际金属价格的再度大幅走高等消息面因素，但是作为本轮行情以来的基金重仓品种，这种放量上攻走势还是从客观上反映了基金等机构对于蓝筹等权重品种走高的认可，而引发这种突破的关键往往取决于市场契机，中石化的复牌无疑是近期最值得期待的。

　　首放实战掘金报告二：大势分析(9月6日)

　　大盘先抑后扬迎接中石化复牌

　　北京首放

　　一、 大势研判：冲高振荡。

　　1、明日预测：冲高振荡。中石化复牌后的开盘价格以及后期走势直接决定了大盘的运行方式。但短期股指高开后回落在所难免，最终权重板块成为决定市场走势的关键。

　　① 股指波动范围：1650点-1700点；

　　②运行方式：高开振荡为主，不排除短线回落可能；

　　③大势关注焦点：10日均线(1650附近)支撑和1700上方区域的压力。

　　2、 中短线趋势：虽然股指已经连续多日站到60日均线上方，但始终没有向上形成有效攻击；并且尽管10日均线已经成功上穿60日均线，其他几条均线也保持较好的上行态势，但是力度明显偏弱。中石化复牌虽然可以起到短期拉动股指的作用，但是如果没有新的热点出现，大盘最终再次回落的概率将增大。

　　二、主力动向分析：随着中石化周四的复牌，权重、蓝筹板块成为市场焦点

　　1、多方主力动向剖析：由于国际金属市场出现大幅上扬，以有色金属为代表的资源类股成为周三盘中最活跃的板块，G宏达、G云铜等基金重仓品种都出现放量上攻走势，G丰原、G南糖等也有出色表现，而最终起到带动市场人气的仍然是G鲁黄金、G中黄金，几乎再次报收涨停。值得注意的是，目前市场对于国际金属价格上扬的持续性仍然难以做出明确判断，再次产生大行情的概率不大，不过由于该板块中诸多个股明显低估，预计后市仍有一定上涨空间。

　　2、空方主力动向剖析：近期一直引领大盘走高的地产、北京奥运等强势板块的联袂回落无疑是导致市场冲高回落的根本动力。G国旅、G京旅、G中粮地、G万科等等前期领涨品种几乎全部处于跌幅榜前列，直接打击了市场做多人气。考虑到上述板块前期涨幅较大，因此适当回落也属正常，中线仍有机会，不过要注意回避板块中纯粹的投机炒作品种。

　　三、操作策略：大盘自央行加息以来已经连续攀升两周多，虽然股指涨幅不是很大，但很多个股已经积累了相当多的获利盘，而一旦大盘冲高失败，短线杀跌动能仍不可小视，因此周四中石化上市，相关权重板块的动作格外关键，不过总体看仍然难以避免短期高开低走的格局。因此建议投资者在保持适当仓位的基础上，静观其变。

　　四、 实战淘金地：重点关注板块轮动效应带来的短线投资机会，有色板块无疑是重点。

　　最近两周的反弹行情中，热点始终持续不断。细心的投资者会注意到，这波行情中板块间轮动特征还是非常清晰的，从地产，到数字电视，到北京奥运，再到周三的有色金属，只要有题材和机会，几乎都完成了一轮像样的反弹行情。我们认为，由于有色板块总体估值仍然偏低，适逢利好，预计短期仍有进一步走高机会，投资者可以重点关注本轮反弹中涨幅较小的优质品种。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(9月6日)

　　中石化高开四种可能四种应对策略

　　北京首放

　　准确把握市场热点是本栏最大特点，昨日推荐的雅戈权证最大涨幅逼近12%，周一推荐的万华权证最高涨幅逼近9%，介入机会多多，即买即赚。上周推荐的轴研科技创出新高，连续指出的北京奥运板块部分个股在短短的一周时间涨幅超过了20%，关注本栏的投资者都获得了丰厚的短线收益。

　　在有色板块整体走强的刺激下，多方有效化解了抛售压力，今天沪指以8月以来的最高点收盘，深成指也留下长长的下影线，虽然成交量有所萎缩，但市场强势格局仍清晰可见，而如此的强势，其中最主要的一个原因就是周四权重第一的指标大盘蓝筹股--中国石化即将复牌，而目前市场在经过了缓步爬升之后，正处于冲击千七高点，量能不能有效放大的敏感时刻，可以说，中石化上市不仅对指数有着关键的作用，而且对市场人气也具有相当强的刺激，可谓是牵一发动全身，而具体分析中石化周四的走势则对我们的操作具有较好的指导作用。

　　无论是场内存量资金还是场外观望资金，都在关注着周四中石化的股改复牌，前期本栏已经指出，由于中国石化股改方案每10股送2.8股高于其他蓝筹股的10送2.7股的平均水平，符合市场的预期，得到了绝大多数机构资金的认可，大部分机构资金都看好中石化的中长线价值，而且，根据对06-07年的EPS以及综合香港市场和海外市场的石化行业平均PE测算，中石化的合理定价在5.30元附近，那么，按照中石化2006年8月18日停盘前的收盘价6.14元计算,自然除权价为每股4.80元,可以得知，中石化短线具有10%左右的上涨空间，这就决定了中石化股改复牌必将得到机构资金的追捧，那么高开将是必然的一个现象，就直接推动指数上涨。那么高开后会出现什么样的走势呢？对市场将有什么影响呢？我们认为，这些都决定于中石化高开的幅度。

　　其一：中石化高开5%之上，并且还出现快速上冲。

　　出现这种走势的概率在40%。中石化高开5%，将直接推动沪指上涨15点附近，而今天的沪指收盘在1672点，也就是说，沪指将在1687点附近开盘，距离上方的压力只有一步之遥，而如果这时候中石化再度快速上冲，冲击8%以上，那么沪指就会直接面临1700点的整数大关，在成交量目前处于萎缩的环境下，将面临千七关口附近的巨大套牢盘压力，所以，这种走势的最后结果很可能是收盘回落，最终不仅中石化以上影线收盘，而沪指也将以较低的点位收盘，如此的走势将成为投资者降低仓位，逢高出货的时机。

　　其二：中石化高开3%-5%之间，全天保持强势振荡走势。

　　出现这种走势的概率在40%。我们认为，这种走势最健康，不仅对市场人气有稳定的作用，极大地抑制逢高抛售的冲动，有效消化抛售压力，从而导致指数运行也非常平稳，不仅如此，在中石化平稳上市的带动下，犹豫观望的资金也会增大进场的决心，同时带动其他热点如有色、大盘蓝筹等联袂走强，刺激增量资金的进场规模，从而引发成交量放大，保持市场的良好格局，所以，这种走势将成为投资者加大仓位，关注潜力热点地时机。

　　其三：中石化高开3%之内，振荡后出现上攻走势。

　　出现这种走势的概率在10%。在规模资金看好中石化的大背景下，3%内的涨幅开盘，对于短线资金来说，将是一个较好的介入时机，并且沪指高开幅度也不会很大，也将带动其他个股不会有太大的冲动，也会提供较好介入时机，但对于投资者而言，皆如什么品种则是最关键的，因为，在短线冲高后，中石化和指数的走势必将呈现振荡格局，只有相关的品种具有介入机会，相当多数的个股在冲高后，会受到一定的抛售压力。所以，这种走势也较为理想，但在具体操作中，投资者需要注意介入的品种。

　　其四：中石化高开7%之上，然后一路回落。

　　出现这种走势的概率在10%。中石化高开7%之上，也就是说，短线该股的抢权几乎属于一步到位，那么沪指将直接在1700点附近开盘，必然会受到强大的抛售压力，一路回落将导致沪指快速下跌，最终以阴线收盘，我们认为，这种走势是所有概率中最为恶劣的一种，与中国银行上市具有异曲同工之处，所以，只要中石化高开幅度过大，那么市场就有可能创出阶段性高点，后市将出现阶段行的下跌调整，对于投资者而言，快速出局，降低仓位则是最佳操作策略。

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