汇阳投资：成交量难放大 股指震荡

　　一、大盘走势：今日上证综合指数(资讯 行情 论坛)开盘1622.48点，最高1630.04点，最低1619.73点，收盘1623.03点，上涨0.01点。今天大盘出现上下小幅震荡，大盘上午和下午各有一波上攻，但由于没有成交量的有效配合都无功而返，最终股指收出一根小阳十字星。

　　二、消息面：1、机构大口吞吃股票基金。截至今日，21家基金公司旗下 104家证券投资基金公布半年报。纵观这104家基金的投资者结构可以发现，股票基金的机构持有比例越来越高，无论开放式还是封闭式基金，机构平均占比上升均在5个百分点以上。与此同时，持有股票基金的个人，半年内减少了40万户。迄今公布半年报的104家基金份额中，股票型基金(开放式)的62.4%为机构持有，封闭式基金53%为机构所持有，相比去年年末分别上升7%和5%。股票基金的“机构化”势头十分明显。

　　2、机械业利润增近五成，建材业投资强劲藏隐患。昨日，国家发改委公布的机械行业上半年经济形势运行分析报告显示，机械行业保持高速增长势头，利润由去年同期负增长转为较高速度的增长。但铜、铝价格暴涨，造成电工等行业部分企业亏损严重。而建材行业上半年经济运行形势分析报告显示，与去年同期相比，行业整体经济效益较好，但产量增速偏快，投资增幅偏大给行业健康发展带来隐患。

　　3、融资过快引发基金经理担忧。基金2006年度半年报开始登场，首批12家基金管理公司旗下的59家证券投资基金昨日率先披露。59家基金半年报显示，基金经理对于下半年市场的预期普遍比较谨慎，融资速度加快成为主要担忧。

　　三、个股观察：大盘指标股招商银行(资讯 行情 论坛)冲高回落，今日收盘下跌1.65%；中国银行(资讯 行情 论坛)收盘下跌两分钱。今日市场中个股持续活跃，次新小盘股、军工概念股、有色金属股和水泥股表现突出。两市个股中有700多只股票上涨， G航动力、G航天(资讯 行情 论坛)、G闽水泥等G8只非ST个股以涨停价报收；下跌股票有600多只，上涨个股和下跌个股的数量差不多。

　　四、分析预测及投资操作建议：今天上证综合指数出现上下小幅震荡，从盘面上看前期反弹幅度较大的个股抛压较重，显示出投资者有逢高卖出股票，落袋为安的意愿；同时今日是周五，也有投资者卖出股票，避免在双休日出现利空的因素。昨天我们已经指出大盘若要继续上涨成交量必须有效放大，而今天成交量并没有有效放大，所以大盘出现震荡也就在情理之中。我们认为大盘短期仍然有继续上涨的可能性，投资者可以积极关注底部放量的绩优股票。