面临方向选择 多空均衡格局将打破

　　提要：周三深沪大盘呈现窄幅震荡整理的格局，成交量保持近期的萎缩水平。尽管外部环境相对宽松，但市场内在上涨动力依然不足，根本原因在于当前市场整体的估值优势不具备明显的吸引力。近期的盘面特征也说明一点，无论是有色金属、地产、还是新能源与节能环保等，尽管有所活跃，但持续性都比较差，对股指的推动作用也就十分有限。目前多空均衡的横向震荡格局最终都会被打破，经过近两周以来的横盘整理之后，短期市场将再度面临方向性的选择。

　　今日市况

　　周三深沪大盘呈现窄幅震荡整理的格局，成交量保持近期的萎缩水平。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以1614.39点开盘后在金融板块等热点活跃的推动下进一步反弹，最高冲高至1621.40点，但由于市场做多意愿不足，尾盘受宝钢权证大幅跳水拖累一度急跌，最终以阴十字星报收。深成指走势类似，相应呈现窄幅震荡格局。

　　从盘面情况看，今日在深圳中小板上市的四只新股N远光、N瑞泰、N东华、N华峰表现良好，涨幅分别达到127.93%、107.46%、65.52%和37.01%。具体来看，一些资产重组题材表现较为活跃，如G湖山、G英华、G黑化、G轻机、G保税、G路桥等；另外一些ST类个股如*ST天颐、G*ST华光、G*ST天桥、*ST江泥等也有良好表现。受相关消息刺激，早盘水务板块整体表现良好，如G创业、G水业、G首创、G原水等；建设部负责人表示，水务市场投资迎来高峰期，估计“十一五”期间，我国在供水、污水处理和水污染防治等方面的总投资将超过10000亿元。同时将积极推进水价改革，理顺水价结构，合理调整城市供水价格。另外一些科技题材、房地产和有色金属类个股也有所表现。值得投资者关注的是，金融板块继续保持活跃走势，如G招行、G民生、G浦发、G华夏、G中信、爱建股份等。此外，由于行权日期即将临近，宝钢权证今日大幅跳水，跌幅达到85.78%，投资者应注意防范权证风险。

　　周三，上证综合指数以1614.39点开盘，最高1621.40点，最低1608.74点，收盘1612.40点，下跌0.95点，跌幅0.06%，成交155.70亿；新综指(000017)今日以1360.94点开盘，最低1356.00点，最高1368.65点，报收1359.57点，下跌0.31点，跌幅0.02%，成交139.07亿。

　　深成指开盘3974.46点，最低3966.10点，最高4004.31点，收盘3975.72点，下跌2.18点，跌幅0.05%，成交97.45亿。深圳新指数(399100)早盘以1610.70点开盘，最低1602.73点，最高1620.58点，收盘1607.65点，下跌3.30点，跌幅0.20%，成交77.02亿。

　　今日消息面

　　周三主要有以下几条消息值得投资者的关注：

　　1、有望在本次全国人大常委会上审议通过的《企业破产法(草案)》第三次审议稿，对金融机构破产程序首次作出明确规定：金融机构出现破产原因的，国务院金融监督管理机构可以向法院提出对该机构进行重整或破产清算的申请。

　　2、中国国航(601111)今日公告，截至8月21日，公司控股股东中航集团公司通过上证所增持公司A股约1.23亿股，占公司股份总数的1.11%，占目前上市交易的国航A股的15%。公司同时公告，与国泰合作方案获股东会通过。

　　3、首批融资融券试点或9月出炉。由中国证监会组织的融资融券试点专家小组日前奔赴各地，对申请融资融券业务的证券公司进行现场检查。此间权威人士表示，从目前的进度来看，首批融资融券试点最快将于9月出炉。此前，已有国泰君安、国信证券、招商证券、长江证券、东方证券、广发证券等十数家创新试点类证券公司向中国证监会递交了融资融券业务的资格申请。

　　4、基金公司发行私募基金有望获批。知情人士透露，《基金专户理财业务暂行条例》将很快发布，要求基金公司构建严密防火墙，并在公募基金和专项账户之间定期执行“价差”监控。专户理财业务，也就是俗称的私募基金业务。

　　后市简评

　　经过前两个交易日的小幅回升之后，周三深沪大盘呈现窄幅震荡整理的格局。从技术上来看，目前大盘5天、10天以及20天均线趋于黏连，对短期股指运行将构成一定支撑，但上方同时也受到60天均线的压制。笔者在昨天的市况分析中提到，观察近期盘面的表现来看，上证综合指数在8月7日下探1541点止跌回稳以来，市场多空双方处于相对均衡的状态，而上证综合指数基本维持在1600点区域维持震荡整理的格局。

　　如果说G股限售解禁、新股发行等扩容压力和宏观调控措施的进一步细化和加强成为制约后市行情发展的两大重要障碍的话，那么在经过近期的消化整理之后，上述两大负面因素已经被市场得到了较好的消化，市场理应有相对宽松的环境展开技术性的反弹。但实际上，市场并没有展开持续的相对强势的反弹行情，而是基本维持在横向震荡的走势。由此可见，尽管外部环境相对宽松，但市场内在上涨动力依然不足，根本原因在于当前市场整体的估值优势不具备明显的吸引力。近期的盘面特征也说明一点，无论是有色金属、地产、还是新能源与节能环保等，尽管有所活跃，但持续性都比较差，对股指的推动作用也就十分有限。笔者认为，目前多空均衡的横向震荡格局最终都会被打破，经过近两周以来的横盘整理之后，短期市场将再度面临方向性的选择。在短期方向没有明朗之前，盲目重仓操作或追涨杀跌都存在较大的操作风险，因此笔者建议投资者在目前阶段仍应保持防御性的策略，以轻仓谨慎观望为主；同时从基本面角度积极挖掘估值合理并具有增长潜力的优势品种，并密切跟踪等待介入时机。

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