北京首放21日股市实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　抢反弹首选三类超跌股

　　在加息利空重压之下，股指大幅低开后收阳走势，显示大牛市背景下市场内在承接力很强。市场再一次遇利空不跌反涨，根据一般规律，该跌不跌理应看涨，正如本栏上周末预测一样，市场在千六短期果然迎来新的升机。

　　一、双重利空夹击市场砸出短期低点，有利于股指向30日线上攻靠拢。

　　历史经验表明，利空因素出台往往是加速大盘探底，或者是检验出大盘短、中期支撑强弱的重要参考因素。应该说在上周五国航上市首日盘中即破发，周一市场又经受加息利空考验，在新股扩容和加利双重利空夹击之下，周一的低开阳线含金量很高，至少透露出三大实战信息。第一，周一低开后探出的1558.10点有望成为本周重要的低点，这与本栏前期判断大盘将继续以时间换空间的方式，在1540点之上运行的判断是一致的。实际上从中期角度看，这种区间震荡走势，是为年线和半年线的上移，有效消耗时间；这种横向震荡时间越长，年线上行的位置越高，则本轮中级调整的幅度将大大降低。

　　第二，加息利空突然兑现，短期将会消除部分资金对加息的利空预期，有利于资金参与短期市场反弹，大盘在千六适当震荡整固后，向上攻击30日均线的机会大增。至于加息对于部分行业中期业绩影响，这估计是一个漫长过程，短期利空或利多影响均有可能被市场淡化。比如地产股，加息有可能使部分企业财务成本上升，并在一定程度上抑制投资者的购房欲望，对地产股是不利的；但是，加息在一定程度强化了人民币升值预期，那么，这种行业多空因素的碰撞，地产股的中期走牛趋势显然难以动摇。

　　第三，低开高走阳线为各类超跌股走强，创造了机会，盘中虽然有一些强势股向上创出阶段性反弹新高，但毕竟数量较少，更为普遍的是超跌股大幅反弹，短期抢反弹应重点关注三类超跌反弹品种。

　　二、超跌科技股有望成为市场新的涨停兴奋点。

　　市场一再缩量，基金、QFII等主流机构均处于冬眠休息状态，市场中始终坚持活跃的机构非游资莫属。周一涨停或大幅反弹品种，G金叶、G襄轴属于低价重组股；G大唐、G高鸿属于超跌科技股和北京股；G威尔泰属于次新科技股；G北重属于超跌低价股；G华强、G国脉则属于本地科技股。很显然低价重组、超跌科技、次新科技、低价超跌、本地科技等这些热点，均是在超跌反弹中比较能吸引投资者人气的品种，一贯在震荡市中颇受游资青睐。在近期本地股、医药重组股、科技股这条游资打造的热点轮动主线中，科技股尤其是一些超跌严重的科技股受到游资关注程度大大提高，可以预计短期冲击涨停的超跌科技股将会大大增多。

　　在实战中从挖掘涨停乃至连续涨停的超跌科技潜力股的角度，可重点关注两类超跌科技股：第一，历史股性活跃的老牌龙头科技企业，走势上从6月份以来跌幅在35%以上，历史累计跌幅在88%以上，每股净资产较高，启动价格最好在10元之下，对于4、5元左右符合条件的超跌科技股，应重点关注，这类品种出现大幅涨停乃至连续涨停的可能性极大。第二，深圳、上海以及北京三大区域炒做热点地区的超跌科技股值得重点关注，尤其超跌严重的本地科技股，较容易遭受“敢死队”等游资主力攻击，出现大幅上攻可能性和机会较多，值得密切关注。

　　三、本地超跌股和局部权证两大反弹热点中，密切关注本地股涨停动向。

　　权证：在宝钢权证和万科权证即将到期，两大交易所加强监管压力下，近期活跃程度大大降低，但是，随着宝钢权证和万科权证大幅下跌，其他权证风险也得到一定程度的释放。而且，宝钢权证和万科权证到期之后，其他时间价值和内在价值较较高的权证品种，将重新迎来大幅活跃机会，不排除短期部分活跃资金提前在局部权证中热身，象钾肥等权证有可能迎来一定活跃机会。

　　本地超跌股：属于游资在近阶段介入最深的热点，仍有拉高活跃的要求，尤其是深圳本地的4、5元超跌科技股，一旦大幅上攻，很容易出现涨停乃至连续涨停的火暴井喷。从而进一步全面激活本地股、科技股、超跌股等多重热点，投资者宜睁大眼睛密切关注本地科技股涨停动向。

　　首放实战掘金二：权证攻略

　　权证风险和机会并存

　　前瞻性分析市场走势，为投资者有效规避风险是本栏最大的特点，上周五重点推荐成霖股份002047在大盘大幅低开跳水之际强势涨停，成为引领大盘止跌回稳的领头先锋，神奇首放荐股水平再次得到验证。

　　一、大势研判：弱势震荡。

　　1、明日预测：弱势震荡。在央行加息影响下，股指在短期内可能会出现弱势震荡格局，以选择突破方向。

　　2、 ① 股指波动范围：1580点-1620点；

　　②运行方式：围绕5日、10日均线弱势震荡；

　　③大势关注焦点：央行加息后，指数在近期的突破方向。

　　3、 中短线趋势：n上攻30日均线机会大增。

　　n股指大幅低开后高走的这种走势，显示加息利空消息在周一形成市场的短期低点；股指在1600点附近震荡整固之后，向上攻击30日均线机会大增；市场活跃程度将会有所增强，建议密切关注成交量和热点变换。

　　二、加息引发认沽权证局部反弹

　　在央行宣布加息的消息刺激下，股票市场今日出现了大幅低开、然后小幅反弹的走势，但权证市场却表现出局部反弹的行情。具体表现在：25只权证中(深能权证和招行权证停牌)，有22只权证上涨，仅3只权证下跌。其中，反弹权证中，多以认沽权证为主。我们认为：加息是引发认沽权证今日局部反弹的最大动因。

　　周末，央行公布上调金融机构一年期存贷款利率各27个基点的消息，大大出乎市场人士的预料。但在预料之外，必将导致上证综指和深圳成指的低开，这可能是预料之中的结果。今日早间，沪深大盘如期出现大幅低开的走势，同时，股票市场一批个股也出现大幅下挫的走势。然而，权证市场却出现了强劲的反弹，成为今日证券市场一道亮丽的风景线。

　　一般而言，央行加息对股票市场是一种利空影响，将导致股票市场下跌。由于固定资产投资增长过快和信贷规模的盲目扩张，导致了产业结构、行业布局的紊乱，经济过热现象依然严重。所以，管理层在多次采用货币政策手段——提高商业银行存款准备金率的情形下，再次启用加息的货币政策手段，是加剧进行宏观调控的具体表现。我们认为，央行加息政策的出台，从宏观层面讲，加息意味着货币流通领域中狭义货币和广义货币的减少，从而造成股票市场资金供给量的减少和股票市场资金的分流，对股指上行和个股上涨带来较大压力。从微观层面讲，央行加息意味着企业资金成本的加大，同时，对投资者而言，也增加了投资资金的机会成本。所以，央行的加息对股票市场将构成一定的负面影响，至少对投资者心理预期构成较大的操作压力。然而，以上因素造成股票市场的预期下跌，却给权证市场带来了较好的机会。今日权证市场的整体反弹就是很好的佐证。

　　其次，权证市场本身存在反弹的动力。这主要因为：一是宝钢权证和万科权证的即将到期，对整个权证市场的拖累作用越来越弱。同时，从宝钢权证和万科权证的近期走势看，其机会与风险的充分演绎，也对权证投资者产生了启迪。所以，我们认为，两只“末日轮”权证，已经对整个权证市场的负面影响正在减弱。二是，近期权证市场超跌严重，客观上要求反弹。经过对近三周(7月31——8月18日)权证市场15个交易日统计，我们发现，近期权证市场除沪场权证和钾肥权证分别上涨19.126%和0.899%外，其余证全线下跌。具体表现在：首先是万科权证和宝钢权证，分别下跌70.543%和58.667%；其次是包钢认购权证、深能权证、武钢认购权证和首创认购权证等分别下跌了27.343%、26.427%、23.190%和23.170%。由此可见，在近三周内，27只权证中，接近26只权证下跌，而且普遍下跌幅度都较大，超跌现象严重。三是，权证市场已经从上周开始酝酿局部走强。从权证市场数据统计看，上周权证市场日均成交66亿元，同比上周增加10亿元；日均换手率43%，同比上周增加7%；平均隐含波动率77.9%，同比上周增加6.662%；平均溢价率21.9%，同比上周增加0.5%。结合以上数据，非常清晰地看出，上周权证市场在成交量逐步放大情形下，已经悄然酝酿局部反弹的势头。

　　当然，我们对权证市场中也要进行仔细研究和分析，首先股票市场走势将对认购权证板块和认沽权证板块的表现产生直接影响。其次，对于稳健性权证投资者可以适当投资一些溢价率较低，处于深度价内的权证品种。对于激进性权证投资者在控制风险的情形下，可以关注在盘中放量走强的权证品种，进行T+0交易。由于诸多权证目前仍然处于深度价外和处于高溢价状态，建议普通投资者在参与权证过程中，以控制风险为主。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(8月21日)

　　中国石化股改后谁来担当中流砥柱

　　前瞻性分析市场走势，为投资者有效规避风险是本栏最大的特点，上周五重点推荐成霖股份002047在大盘大幅低开跳水之际强势涨停，成为引领大盘止跌回稳的领头先锋，神奇首放荐股水平再次得到验证。

　　利空不跌，本栏近期从多方面因素分析指出指数调整幅度不会很深，下调空间很小，今天市场的表现完全证明了本栏的前瞻性分析。在央行加息的利空大压下，深沪两市大幅跳水低开，但是在逢低买盘的推动下，双双探底企稳，沪指瞬间探到最低1560点附近，之后缓步上扬，向上突破了5日均线，最终以一根低开大阳线报收，这根阳线在很大程度上扭转了短期恶劣的技术形态，也有效恢复了投资者的信心，但是成交量的萎缩则侧面反映出目前市场信心正处于恢复，而没有被激发起来，沪市金额只有121亿元，两市相加还不到200亿元，充分表明了市场浓厚的观望气氛，总体仍没有摆脱下跌放量，反弹缩量的弱势格局，因此，在操作中投资者不能贸然大举进场，仍需采取谨慎策略，等待趋势明朗再加大操作力度也不迟。

　　焦点一：两次加息市场的演变方式是否相同？

　　周六，中国人民银行再度将一年期的存款利率上调，成为年内央行采取的第二次加息宏观政策，而上一次是4月28日，可以发现两次加息幅度相同，都是0.27个百分点，走势上也非常相似，表现在图形上都是低开高走，以红盘报收，但也有所不同，第一次是快速探底后强势上扬，创出行情新高，并且在短期内成为加速突破的导火索，成交量明显放大，场外资金大举进场的迹象非常突出，而这次虽然也是低开高走，以红盘报收，但是走势极为平稳，成交量也没有放大，反而出现了萎缩，两次加息的结果充分说明了市场的心态，对于今天的表现，我们认为这是非常正常的一种反应，因为在过去的几个月内，管理层不断祭出宏观调控措施，从上调存款贮备金利率到加息，都反映出管理层加大紧缩货币政策的意图，随着措施的不断出台，市场参与者对后期的看法也必然出现相应的变化，同时由于市场对加息早已经有了较大的预期，如自7月份以来的下跌也正是市场对加息的提前消化，也就造成了今天市场探底上扬的关键所在，这样的现象也说明了在相当一段时间内，行情的复杂性和多变性。我们认为，即使今天收出了中阳线，也只是中期调整过程中的一个现象，并不会出现第一次加息后的强劲走势。

　　焦点二：中国石化股改后谁来担当中流砥柱？

　　除了加息这一政策影响者市场走势之外，对市场影响较大地另一件事情，几乎被投资者忽略，那就是中国石化在本周正式进入股该程序。由于庞大的市值、具有A股与H股、复杂的股权结构、众多的上市子公司等复杂因素，造成了中国石化这支超级航母股改如此缓慢，而我们知道，中国石化是本轮行情中的绝对中流砥柱，不仅是本轮行情发起者，还是行情的推动者，甚至屡屡成为力挽大盘危及时刻的关键力量，那么当市场失去了中国石化，行情将如何演变呢？谁又能担当中国石化股改后的重任呢？我们认为，中国石化股改后，指数的运行会受到一定的影响，但作用不会很大，因为市场必然会选择另外一只权重股来填补空白，来充当中国石化的重任，我们认为，中国银行将成为首选目标，这是因为中国银行具有总市值占据市场权重第一的巨大优势，该股的一举一动将作有着市场运行，但中国银行也只有这一方面优势，所以，向上的空间并不大，所以，这是中国银行与中国石化之间的最大区别，也是影响市场运行的结果不同的最大原因。

　　焦点三：热点散乱背景下谁是短线获利来源？

　　从今天盘面上看，虽然大盘大幅低开，但市场并没有过度恐慌，甚至没有一只跌停个股，个股行情也随着指数的企稳开始活跃，收盘时还有6只个股涨停，相当多的个股出现快速上扬的走势，但不可否认，热点还是相当散乱，其中有新股的活跃，还有超跌股的启动，下午科技股中的3G板块在大唐电信的涨停推动下，整体走强，说明在目前中期调整格局中，仍具有短线的获利点，那么投资者应怎样把握呢？一方面，中长线仍可继续关注价值估值合理的品种，采取逢低介入的方式，可重点关注那些仍处于上升通道，近期成交量严重萎缩，有机构资金看好的个股；另一方面，短线可关注有较大跌幅的超跌个股，快进快出，设好止损；最后，防范绩差股的风险，仍将继续回归价值。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(8月21日)

　　大盘运行

　　虽然指数探底企稳收出中阳线，有多方反击的迹象，但成交量的萎缩则证明中期调整仍没有结束，市场信心还没有恢复，并且上方的多条均线压力以及庞大的套牢盘是反弹的最大障碍，总体市场仍将继续在一箱体内震荡，采取时间换空间的方式运行中期调整。。

　　策略分析

　　在大盘宽幅震荡格局中，个股仍有一定的操作机会，投资者可利用部分仓位进行操作，但不能超过50%，以回避风险。

　　板块分析

　　大盘指标股(连续点评)：调控指数的重要力量，弱势中最好的防御品种。

　　房地产板块(连续点评)：在人民币升值的长期预期下，仍具有中长线机会，其中龙头公司机会更大。

　　新股板块(上周三点评)：弱势炒新股，其中个股有机会，整个板块将分化，关注其中的有资金流入的个股。

　　科技股中的3G板块：(首次点评)：今天有突出表现，有短线资金进场炒作，能否延续还需继续观察。

　　认沽权证：在大盘调整过程，不时出现短线机会，如钾肥权证。

　　选股思路

　　稳健中线选股思路：价值估值合理，处于上升通道，近期成交量严重萎缩，有机构资金看好。

　　激进短线选股思路：有较大跌幅，快进快出，设好止损。

　　中线跟踪

　　中国银行601988，大秦铁路601006，威尔泰002058，天源科技002057、G万科000002，G中企600675

　　策略回顾

　　上周五重点推荐成霖股份002047在大盘大幅低开跳水之际强势涨停，成为引领大盘止跌回稳的领头先锋；上周三开始推荐新股板块的机会，今天威尔泰，天源科技快速上扬，在弱势中获得了稳健收益；前期连续提醒投资者关注大盘指标股的走势，指出他们是调整过程中回避风险的最佳品种，本周指标股成为最大的做多动能，连续点评房地产板块成为新资金建仓目标，投资者获得了稳健的无风险获利。