浙江利捷：中石化已成股指定盘星

　　本周一，中国石化(资讯 行情 论坛)下跌了2.76%，带动沪指顺势下挫2.19%。昨日，中国石化微涨2.17%，沪指上涨近25点，重新逼近1600点。指标股的杠杆作用在近期的行情中再度得以体现，而中国石化的走势更是对股指形成一定的牵制作用。

　　从当前市场指标股的动向来看，作为第一大权重股，中国银行(资讯 行情 论坛)在上市后一直呈单边走低，以G宝钢(资讯 行情 论坛)、G长电(资讯 行情 论坛)、G联通等为代表的其他大盘权重股也都处于低位徘徊，对指数形成正负相关的只剩下中国石化，而其近期的表现也是明显强于指数。大盘从7月27日下跌以来，一度经历了九连阴的走势，同期中国石化的股价却上涨了3.90%。中国石化表现出来的持续强势，一方面是内含股改对价的预期，另一方面则是机构资金刻意护盘的结果。从股改预期来看，距中国石化及其上市子公司股改已非常近，私有化及对价的作用都使机构对其难以割舍。同时，从政策面和基本面来看，随着原油价格的不断创出新高，国内成品油仍然处于提价周期中。从目前的预期来看，中国石化在9月份进行股改的可能性比较大。一旦进入股改停牌程序，市场无疑将缺少一个支撑指数的指标。从其他大盘股的情况来看，中国银行的走势相对令人期待，作为新老划断后的首只超级大盘股，当前的市场定价已基本得到支撑，大盘股的战略意义将促使其产生支撑。

　　但在目前缺乏相对有把握的个股品种的前提之下，中国石化将是最稳健的投资对象。在中国联通(资讯 行情 论坛)股改后的走势中可以看到，其股改首日涨幅依然超过10%。而中国石化当前市盈率仅10余倍，按照当前的股价，以10送2.5股的对价水平来计算，除权后的股价再度回落至5元左右，估值将再度出现低估。更何况，一旦启动私有化，在其他资产整合的情况下，其定价空间仍将存在上升潜力。

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