广州万隆：市场概念炒作重于业绩

　　提要：本次反弹行情中，概念炒作是重于业绩的，这是目前的大盘环境决定的。精彩的故事往往比漂亮业绩更吸引人

　　广州万隆·成长投资顾问群

　　博弈分析：

　　一、市场与政策之间的博弈过程：

　　1)重要回顾点之一：这次反弹是管理层给利益集团放水的有力证据。本栏近期连续文章指出管理层要故意给利益集团放水，要保护部分利益集团。这利益集团还包括汇金公司，因为汇金公司借贷给券商的贷款需要一个回收的好环境，这就是8月8日市场开始传言汇金公司开始出手的原因。　随着一年贷款期的逐渐临近，券商们已开始逐笔归还去年由建设银行发放的总规模在百亿元左右的专项周转贷款。　据有关券商人士介绍，尽管专项周转贷款适用范围甚广，但券商还是主要用来投资于股票。而且大部分获得贷款的券商在获得贷款后，主要资金量都配置了在上证指数中具有相当权重的指标股，这一行为在当时无疑起到了活跃市场的作用。所以，有些市场人士甚至把这笔贷款视为“救市资金”。　1年后的今天，在证券市场全面回暖，券商盈利大幅提高的情况下，许多券商都选择了按时归还这笔贷款。但是，随着管理层在8月准备快速清理券商拖拉机账户，汇金公司担心自己的资金安全，所以博弈管理层出手，由此看见，本栏分析完全正确，截至到下周五都应该是一个市场相对平和的状态。

　　2)重要回顾之二：利益集团集体博弈高层，缩短股市调整时间：昨日文章指出：央行，国资委和证监会在短期利益上将达成一致。而中央高层是对新股发行绝对不会手下留情，所以，多方利益集团和高层博弈只是会争取一小段时间的空档，来吸引场外资金进场炒作，从而缩短股市调整时间。这样做其实对市场多方应该会形成多赢的局面。目前，证监会对媒体否认暂停新股发行传言。此外，发审会暂停两周，这比本栏预计的情况还要好，这就决定了在暂停发行新股期间的操作策略应该是波段套利的，而不是什么长线投资，所以，目前，市场对概念的炒作重于业绩！

　　二、主力资金博弈：

　　本栏在昨日的主力资金博弈中，指出，目前市场万事具备，只欠东风！这个东风就是暂停发行新股。目前，这个谜底已经解开，新股照发，但是会暂停两周。这已经足够了。这样就可以缩短中国股市的调整时间和调整深度，针对这种政策的暂时放水格局，将会造成两大博弈集团的冲突，那就是场外打新资金和场内留守资金。如何把场外打新资金尽量的诱惑进二级市场，并且如何将打新资金全面套牢，应该是场内主力目前应该算计的事情了， 届时，在大盘股和基金等的重仓股的博弈，以及超跌股的如何斗智斗勇，都将会使得市场非常热闹。

　　三、中小散户之间博弈：

　　目前由于外围环境正在对中国股市产生良性的影响，市场预期正在逐渐抬高，所以特别建议：空仓要面临政策性风险！

　　盘面X光――――目前市场进入政策默认的修养期―――――密切关注消息面的变化，假设暂停新股的消息得到落实，将会造成大盘向1600――1650一线快速反弹

　　市场多周期共振点剖析―――

　　本周机会板块：小盘和低价板块活跃度较大。不排除一级市场的申购资金利用新股发行真空期进场悄悄偷袭的可能，所以，对部分二线优质股票要密切关注。

　　市场风险点：目前需要注意得是限售高峰；但是空仓也不可取，防治管理层突然发出暂停新股的利好消息出现。

　　保护措施: 建议适量控制仓位，空仓在此阶段非常危险！