益邦投资：资源类品种领涨大盘

　　谁是新时代的中集集团：今天有色金属板块整体大涨，让人们的注意力不由自主地又回到了这个人气最为集中，调整也最让人心痛的板块。基本面看，虽然未来美国经济的增速可能会有所放缓，但仍可望保持在历史平均的水平之上，经济衰退的可能性不大。另一方面，日本经济复苏步伐正在加快，而欧元区的经济也在向好，因此有望弥补美国经济增速放缓带来的影响。有色金属作为重要的基础原材料，2006年的消费增长仍将远高于历史平均水平。另一方面，本轮周期中，供应增长明显低于以往周期，并成为困扰市场的重要因素。毫无疑问，06年有色金属价格仍将是一年牛市。在熊市中尚且能有中集集团这样的翻番品种，有理由相信在牛市格局已经确立的情况下，一定能有更多的品种逆市走强。

　　能够逆市上涨的

股票一定具备这样的特征：一是高价，高到散户不敢买；二是利润高成长，支撑股价不段向上推升；三是已经有过大幅上涨，涨到全国股民都认为要回调。我们还是非常看好有色金属或者泛资源类品种，最近的低点或许再度成为了极佳的建仓良机。 高中签率就是没人买：和当初中行发行所冻结的资金相比，国航的发行寒酸了很多，尽管将27亿股的发行规模缩减为16.39亿，网上中签率依然高达5.33%，创出询价制实施以来的“新高”。高中签率反映出的无非就是没人买，这么大盘的股票，按理说冻结千亿以上的资金是至少的，才冻结了区区400多亿，实在没什么另人高兴。当然，公司质量还是非常不错的。目前国内上市的确有一些不利因素，如国际燃油价格上涨、上半年民航业亏损等。而国航的盈利能力仍然很好，2005年利润总额在全球同行中排第9位，在国内排第一位。国航董事长李家祥的说法，“卖股票就像卖菜”，现在市场环境不好，就把剩下的拉回去以后再卖。只是不知道因为供远大于求扰乱的市场秩序什么时候能够恢复，也不知道到时候还能不能卖个更好的价钱。

　　中国

外汇储备多样化的市场机会：截止六月末的数据，中国外汇储备已经极度接近一万亿美元大关。虽然没有公布外汇储备中各资产的比例，但据保守估计，美元资产要占75%左右。美元贬值的中期趋势基本已经形成，昨日国家统计局要求中国央行将外汇资产多样化，以减轻因为美元贬值带来的资产损失。但这个问题的解决实在任重道远，因为中国的外汇储备规模实在太大了。国外有人算过：就算中国购进全球一年的黄金产量，也仅能消耗5%的外汇储备；即使买入4亿桶原油建立90天战略储备，也仅能消耗3%左右。几个世纪以来，中国似乎第一次为钱多的没地方花而烦恼。国际期货市场有一种说法：买中国所买。就是中国要买什么就跟着买进，这种投资都是赚钱的。对于国内的投资者而言，虽然投资国际期货市场的人并不多，但如果把握这一大方向，选择必然的储备品种：稀有金属、原油、黄金等等进行长线投资，还是会有相当丰厚的回报的。

　　(益邦投资)

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