国泰君安：长阳反弹 股指八月飘红

　　进入八月以来，大盘多以低开低走为主，连续阴跌不止，今日高开高走的景象实属罕见。我们应该看到在连续两个交易日大幅下挫后出现如此疾风骤雨的反弹，说明股指向上的要求依然强烈，我们有理由相信八月的股指将向好的方向发展。

　　人民币升值成主动力

　　人民币又升值了，这一次是人民币中间价12年来首次突破7.97元关口，同时也创造了汇改以来的又一新高。今日大盘的反弹与人民币的走强不无关系，我们一直认为今年以来的行情是在人民币持续升值的作用下展开的，人民币升值预期也一直是股指走强的内在动力之一。而随着国际油价及金价的波动、各国之间利差的缩小、美国经济增长速率的放缓、就业以及贸易数据的疲弱，美元将继续疲软走势，人民币短期升值的空间依然较大。后市人民币升值预期无论是在稳定股指还是推动股指上都将起到积极的作用。

　　加息释放带来稳定

　　北京时间8月9日

美联储将召开公开市场委员会例会，是否加息是讨论的重要议题。从目前各经济数据来看，相当一部分指标反映出美国经济在继续降温。市场对美联储继续加息的预期得以继续弱化，美联储结束长达3年的升息周期已经变得几无悬念。相对应的，从最近央行以及国家各部委紧密出台的一系列政策来看，管理层似乎更倾向于见效快、针对性强的行政性手段，而非急于加息。加息渐渐成为一个次优的选择。因此短期内央行加息的空间也几乎没有。

　　指标股反弹扩大人气

　　今日带动大盘大幅反弹的主力军当属大盘指标股，尤其是中国石化(资讯 行情 论坛)这只老牌权重股，该股近期连续走强，今日涨幅更是超过 2%，达到2.55%。目前权重第一股的中国银行(资讯 行情 论坛)也在尾市出现反弹，涨幅超过一个百分点，其对于稳定股指的作用终于在今日得以体现。另外G招行(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)、G联通、G长电(资讯 行情 论坛)等指标股均出现不同程度的反弹。从目前形势来看，指标股的反弹不会这么快结束，尤其是中国石化仍处于强势，未来将给八月行情带来更多的人气。

　　奥运会倒记时形成热点

　　8月8日是2008年北京奥运会倒记时两周年的日子，股指以大幅反弹迎接倒记时的确意义不凡。一方面北京奥运会将对我国经济产生积极有效而重大的影响。据国家统计局统计，北京申奥成功将在今后7年内平均每年拉动中国GDP增长0.3到0.4个百分点。一些权威人士认为：2008年奥运会对经济的有形影响主要表现在拉动投资需求、消费需求和扩大就业3个方面。随着奥运会的临界，这些影响将更为明显的体现出来，尤其将直接带动北京经济的增长；另一方面将在资本市场上形成奥运热点。今日场内除了指标股表现强劲外，首当其冲的强势概念板块当属奥运概念板块。如果说之前对于奥运概念股的炒作更多集中在增强投资者信心和给市场良好预期上的话，那么在接下来的两年时间里炒作这些奥运概念股将更多的是从业绩层面上。随着奥运会的临近，各奥运场馆、配套设施基本建设完成，交通、通讯逐渐架设完善，旅游、餐饮业日渐火热，奥运概念股已经能够从奥运气息中获得实质性收益，越是临近奥运会，公司业绩增长曲线的斜率越是陡峭，对于二级市场股价的支撑和推动力越是强劲。久违的市场热点有望在奥运板块中诞生。

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