三元顾问：股指结束连阴 期待反弹

　　做多依据：

　　一、技术超跌已受关注，反弹有望一触即发

　　周三市场走先抑后扬的走势，股指早盘的探底并没有午盘后引致更大抛盘，相反技术面上的超跌已引起资金的操底，我们认为，短期市场有望止跌回稳，反弹行情有望一触即发。一方面，从技术指标上看，6日威廉指标已出现底背离，CCI指标也已接近底轨，市场的短线的超跌已十分明显，在市场没有形成完全的下跌共识前，每一次的技术面超跌都是一次买入的机会；另一方面，目前市场的量能保持在低位，正如我们前期所分析的，筹码流动性的减弱表明市场的惜售心态明显，而且目前市场没有经历过大幅放量的过程，资金全面辙退的可能性很小。结合两方面看，在短期回吐之后，新一轮的买点开始呈现，市场可能会给投资者带来惊喜。

　　二、权重股率先发力，股指转危为安

　　从周三盘面上看，权重股在午盘的纷纷反弹给市场带来了极大的稳定作用，特别我们发现中国银行、中国石化对市场的影响力最大，我们认为，权重股的稳定器作用将在后市中继续呈现，一方面，权重股本身的涨幅较小，获利筹码并不充分，而作为机构资金的必要配置品种，理论上权重股的主动性做空动能相当有限；另一方面，在目前市盈率动辄30、40倍的市场环境下，权重股平均低于20倍的市盈率水平是应当引起投资者关注的，权重股安全边际越高，市场的吸纳动机将更加明显，因此，权重股后市中可能会有较大的机会。结合两方面来看，受到权重股的保护，市场的下跌动能有限，随时可能反弹向上。

　　做空依据：

　　一、新股定价仍不理性，回吐风险影响预期

　　从周三集体上市交易的三只新股来看，定价依然偏高，虽然盘中资金介入踊跃，但很难确定后市高定价的新股何时出现回吐风险，但有一点是肯定的：新股的不理性定价必然会回复到合理区间之间，这样的预期将会影响市场的做多预期。这不是没有先例，从上市第一股中工国际来看，当天爆炒，但而后五个半跌停，因此我们还是延续前期的观点：新股发行市盈率过高，与二级市场相比没有太大的想象空间，现在新股风光，一旦理性思潮回归，参与新股的风险会很大，从这一角度讲，现时新股的高定价极有可能成为后市下跌的"地雷"，现在问题只是地雷何时会引爆而已。

　　二、股改越来越弱，做多基础不稳

　　从近期股改复牌个股的走势来看，明显越来越弱，外运发展连续五根阴线，长百集团复牌当天跌停，这表明前期市场一直依赖的股改行情似乎已走到尽头，如果说本轮行情是股改所引发的，那么如果股改效应不在，那行情是否就此结束了呢？虽然这与市场近期下跌不能完全联系起来，但这一点还是应该引起投资者重点关注的。应该客观地看到，股改含权的品种经历过前期的大幅上涨之后，已基本达到了市场的股改预期，因此目前的回吐是在所难免的，但预期的转变可能跟不上市场的步伐，短期的做多基础正在受到挑战。

　　周三大盘呈现先抑后扬的走势，早盘股指在震荡中仍没有摆脱回吐的影响，但午盘后技术面的超跌引起了资金的操底行为，股指震荡上行，最终以平盘报收。盘面上看，新股板块和低价股表现较强，从大盘K线上看，股指短期有止跌回稳的迹象，周四可能迎来超跌反弹。(三元顾问 岳从忠)

　　中工国际(002051)：卧薪尝胆 重振河山

　　周三股指宽幅震荡，上演了先抑后扬的大逆转。大盘在连跌五天后吸引了众多抄底资金的高度重视，场内机构也纷纷由空翻多，一场里应外合的反攻好戏终于如期开锣。

　　细细品味周三多方扬眉吐气的真正原因，与新股的群情激昂，迸发出的强烈内生性上涨动能对市场做多资金的感化密不可分。天源科技大涨124%，重新诠释新股不败的神话，威尔泰和横店东磁两只"小天鹅"也翩翩起舞，让中签者喜上眉梢。

　　正是中工国际的强势涨停将新股板块推向市场的浪尖之上，质地优良的小盘新股云南盐化、同洲电子跟风上行，沪市的大盘股大秦铁路以及大同煤业、保利地产都争先恐后的登台表演，新股板块彻底成为黑马齐奔的策源地。因此对于龙头股中工国际，投资者可给予重点关注。

　　主力弃故揽新，新股全线暴炒

　　历史经验告诉我们，在弱势中上市的新股往往是黑马诞生的摇篮。周三中小板迎来史无前例的上市高潮，天源科技、威尔泰和横店东磁三个火枪手集体引爆新股飙升的序幕。周二大秦铁路高开低走后，新股的合理估值遭到市场的怀疑。事实上从周三的情况看，新股上市首日的收益率出现缓步滑坡后开始强劲反弹，中工国际的575%溢价创出新股上市首日涨幅的历史记录，同洲电子、云南盐化上市涨幅达到100%，再到保利地产40%左右的涨幅，大秦铁路涨幅低迷到只有11.52%。周三天源科技再度大涨124%，同时把威尔泰和横店东磁的价格中枢提高一个层次，证明市场的选择永远是正确的，新股的惯性行情有望在国航上市之前继续得到保持，其中的投资机会仍然很充足。

　　市场吐故纳新，飙股再度发威

　　近期大盘连续大跌，市场一片凄风苦雨，热点的极度匮乏是资金无法找到重新介入的重要原因。新股的投机价值浮出水面，成为市场热衷开发的金矿，而且金矿的潜力值得充分挖掘。新股板块由于股本的扩张能力，市场想象空间和主力持仓成本都具有与生俱来的优势，后市被主力资金持续性关照是水到渠成的事情。作为"新老划断"后首家IPO上市的公司，中工国际已经历了长达26个交易日的价值回归之旅，从技术上看，该股一直维持着横盘震荡整理，随后大幅杀跌股价再下一个台阶的弱势格局。周三的放量涨停形成"早晨十字星"的见底形态，股价有效站到10日均线上方，而且5日均量线上穿10日均量线的趋势已经形成，底部做多能量充沛，一波反扑行情呼之欲出，建议投资者作重点关注。

　　两市涨幅前五名点评

　　G西水(600291)主营水泥、商品熟料的生产，内蒙古地区最大的水泥生产企业；该股经近期震荡企业后，今日放量涨停，资金介入明显，预计短期新高可期，建议谨持。

　　G亿利(600277)主营芒销矿、原碱开采，公司拥有储量相当丰富；该股近期在量能的配合下，大幅上扬，空破均线压制，预计短期上升空间仍然存在，建议继续持有。

　　G力源(600765)主营工和机械配套液压件，国内市场占有率最高，配套面最广；该股近期探底回升，量能配合完美，并KDJ指标金叉，预计短期有望加速上行，建议谨持。

　　G弘业(600128)主营各类商品和技术的进出口，江苏外贸企业中最早的上市公司；该股短期调整已基本，今日放量大幅拉升，重心上移，升势再起，预计短期有望进一步上行，谨持。

　　G广药(600332)主营中成药的开发，生产，国内中药技术处领先地位；该股一直保持上升态势，今日更是放量大幅上扬，并有进一步加速上行趋势，预计有望创出新高，谨持。

　　中工国际(002051)主营国际工和承包，国内对外经济技术处于领先地位；该股经近期震荡企稳后今日放量涨停，资金介入迹象明显，预计短期仍有一定上攻空间，建议谨持。

　　G舒卡(000584)主营新型纺织及包装材料，公司产品安全、环保性更佳；该股目前处于上升态势，并且量能充裕，KDJ指标金叉，预计短期仍有一定上行空间，建议谨持。　

　　云南盐化(002053)主营食盐、工业盐、芒销等，云南省唯一食盐生产商；该股目前底部已基本探明，今日更是放量大幅拉升，指标底部金叉，后市有望再拾升势，建议谨持。

　　G南风(000737)主营化工产品及化学肥料，世界最大的元明粉生产企业；该股今日放量拉升，场外资金介入涌跃，并均线支撑强，预计短期仍将保持上升态势，建议继续持有。

　　G南汇通(000920)主营铁跌运输设备开发，行业特征具有一定的垄断性；该股目前调整已基本到位，正孕育反弹行情，今日放量上行，预计后市有望持续走高，建议继续持有。

　　换手率前五名点评

　　大秦铁路(601006)仍需换手，观望为宜

　　保利地产(600048)屡创新高，短线看高

　　G白 猫(600633)快速回落，暂时观望

　　G亿 利(600277)缩量整理，小心破位

　　宝光股份(600379)寻求支撑，不碰为好

　　N天 源(002057)换手过大，逢高派发

　　N东 磁(002056)今日上市，谨慎持有

　　N威尔泰(002058)换手过大，观望为好

　　得润电子(002055)量能放大，积极关注

　　德美化工(002054)阴跌走势，继续观望

　　成交金额前五名点评

　　大秦铁路(601006)仍需换手，观望为宜

　　中国银行(601988)企稳迹象，积极关注

　　G联 通(600050)均线压制，暂时回避

　　G民 生(600016)下跌展开，不碰为宜

　　G亚 盛(600108)破位下跌，回避为主

　　N东 磁(002056)今日上市，谨慎持有

　　G丰 原(000930)破位下行，暂时回避

　　G丝 绸(000301)重心上移，回调介入

　　G泰 达(000652)高位整理，风险加大

　　G万科A(000002)止跌企稳，积极关注

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　　(三元顾问)