千六附近市场结构性调整依然继续

　　今日大盘依然延续前几日的调整行情，盘中一度杀破1600点，虽然尾盘收在千六之上，但后市大盘结构性调整依然没有完成，短期轻仓的高抛低吸将是最好的投资策略。

　　基本面虽然良好 但大盘仍有结构性调整要求

　　虽然昨日人民币汇率连续第三个交易日创下新高，而且随着人民币上行通道的打开，人民币后市升值幅度将加快。但是和人民币不断升值相对应的却是国内资本市场的持续下跌，短短的5个交易日内，上证指数跌去了80多个点，累计跌幅达到了5%以上。大盘在一片看涨声中走出了连续下跌的走势实在叫人大跌眼睛。归根到底，我们认为大盘的走弱还是结构性调整深化的影响。

　　首先我们从前期的强势股来看，以有色金属、酒类和新

能源板块都出现了明显的调整。从国际期货市场来看，近期的有色金属价格反而是有所反弹的，但是国内的有色金属没有依靠有利的原料涨价形势出现反弹，说明有色金属整体的炒做热情已经过去了，酒类板块中，G老窖、G全兴都出现了连续的调整，新能源中的G天威、G湘电也成了调整中的主要推动力量。由此我们可以看出，目前资金的热点已经从前期的强势股中撤出，而纷纷介入一些低价股中，可以看到今日涨幅在前面的都是低价个股。由此可见结构性调整，依然是今后的趋势，因此在目前高抛低吸是主要的操作策略，正所谓弱市不恋战。

　　其次，新股的发行频率也在加快。明日又有三只新股要上市，而且在N大秦后，又一个航母型公司国航也将进入发行程序。新股的频繁上市也将引发结构性调整，从近期新股的走势来看，前期发行的新股都出现了价值回归，而且目前新股上市第一天的涨幅也越来越小，如大秦铁路的涨幅只在10%以上，保利地产昨日的涨幅也只在40%左右，因此，资金狂炒新股的热情正在减退，后市极有可能会出现新股上市破发的情况，而这对场内的人气将带来负面作用。

　　因此，综上所述，我们认为，目前大盘依然处于结构性调整中，投资者可积极关注防御性板块，而且从大盘的涨幅来看，大盘从近千点涨到现在没有出现过较大的调整，就算这轮调整回撤掉上涨幅度的30%那么也是在情理之中，因此投资者的主要策略依然依然是多看少动为主。

　　防御性板块将成市场热点

　　既然我们提高了目前市场机构性调整仍在继续，那么哪些板块是属于防御性强的板块的呢？

　　首先当然是低价股，我们通过观察可以发现，目前的一些低价股是市追捧的热点，如今日的G金叶、G九百，昨日的G二纺机。都是这两天比较活跃的股票。而这些股票中又有一些值得特别关注，一类就是跌破净资产的股票，如G康佳A、G邯钢，这两类股票今日盘中都有所表现，G康佳更是连续几天逆市走强。另一类就是有国家政策扶植的，如国家目前加强支农政策，其中的低价农业股如G北大荒可值得关注，加强产能调控后的钢铁类板块也可值得关注。总之，随着大盘的下跌，有内在价值的股票将成为市场关注的热点。

　　另外，就是可以关注中报业绩优良的低价股，我们知道历年来中报期，股指的走势都较弱，场外资金为了防止踩到业绩地雷往往以观望为主，因此，中报业绩增长的股票往往能受到投资者的认同，因此，中报业绩增长的股将成为比较稳健的防御性板块。投资者可适当关注。

　　 (国泰君安)

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。