大盘是最后一跌还是下跌趋势开始

　　提要：今天，大市再度走出大阴杀跌的行情。我们认为，后市发展有两种不同的可能性……。判断是哪一种走势的方法是……。要高度关注未来几天的盘面走勢，不要被一致看空舆论、消息所迷惑。

　　今天，大市再度走出大阴杀跌的行情，并且上证指数跌穿了三周以来形成的箱体，呈现出明显的破位下行的恶劣趋势。面对严峻的走势，后市将如何发展呢？

　　我们认为，后市发展应该有两种不同的可能性：

　　一种可能性是，今天的下跌仅仅是这一次调整的最后一跌，后市在简单筑底之后，很快就能重返升势。

　　第二种可能性是，今天的下跌是有效的突破，它标志着大盘步入新的下跌趋势中，后市将再度考验1512点附近的低位。

　　下面我们就详细剖析一下，这两种可能性及其判断的方法。

　　一、今天大市的下跌仅仅是假突破，是最后一跌，大盘很快就能重返升势，的可能性。

　　首先，从技术上看，这种看法认为，三周以来的横盘箱体仍然有效的，今天下跌只不过是一种假突破，是主力骗投资者斩仓出局的一种惯用战术。

　　其次，导致这一轮下跌的主要原因是，

宏观调控政策和大扩容。而宏观调控随着上周一提高存款准备金率之后，加上上一次提高存款准备金率是7月1日——公布于6月16日。央行要观察一下两次提高存款准备金率之后的效果，再采取新的措施。也就是说，宏观调控政变将有一个阶段性的观望期。这就使来自宏观经济政策的下跌动力暂时消退，从而使大盘有一个阶段性的反弹可能。

　　而大扩容的压力，由于几个主要的大盘股已经发行了，扩容的压力也相对减缓。

　　二、今天的破位下行是有效突破，它标志着大盘步入新的下跌趋势中。

　　从技术上看，这种看法认为今天的下跌是有效突破，是对三周以来形成箱体的突破，它标志着新一轮下跌趋势正式开始。从技术上分析看，这一段下跌趋势应该考验6月中1512点的低位。

　　从基本面上看，这种观点认为：上周提高存款准备金率形成的“利空出尽是利好”的情况；或者是某些市场人士所认为，的原来是估计要加息，现在是提高提高存款准备金率，利空成分比预期少。其实，只不过是主力的一种战术，它把利空“玩成”一种利好，欺骗市场去抄底，为进一步下跌创造条件。

　　所谓利空出尽，利空程度减少，只不过是主力手上的一只棋子而已。

　　三、判断到底是哪一种走势的关键。

　　无论从技术上、基本面上看，两种可能性都存在。判断后市关键就是，要看一两天内大盘的走势。如果，它能走出明显的见底回升的行情，且走势比较强劲，则第一种可能性居多。

　　相反，如果大盘只是走出突破重要关口位后，略为反抽的行情，反弹的力度比较小，则后市走第二种可能性更大。

　　由于第二种可能性的走势风险比较大，前面我们考虑得比较小，所以我们在思想上要多考虑这种可能性，并且要有充分的思想准备去迎战、对付这种比较大风险的走势。

　　四、要注意盘面的几种现象。

　　在今天大市单边下跌、技术面非常恶劣的情况下，我们一定要保持冷静清醒的头脑，要高度关注盘面的几种现象：

　　1、今天消息面上是有一些利好的，如融资融券试点开始，部分股票放开涨跌幅限制。但大盘却单边大跌。这是否主力又玩“该升不升应看跌”的战术。于市场再玩相反理论。

　　2、今天舆论肯定是几乎一致看空。小心这是否大市反转的前兆。毕竟在技术面、基本面、消息面都十分不利的时候，市场反转的可能性常常是很大的。注意不要被一致看空舆论所迷惑。

　　3、要高度关注未来几天的盘面走勢。毕竟任何的预测都只是理论分析，大盘走勢最终还是由盘面决定的。未来几天是决定大市发展方向的关键，我们要注意不要被一致看空舆论、消息所迷惑，一切取决于盘面的走勢。

　　(广州万隆 成长投资顾问群)

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