世基投资：股市供求关系正发生变化

　　本周大盘出现小幅走高的走势特征，至周四股指还一度挑战了1700点的整数位，从中可以看出，大盘是顶着上调存款准备金率、QDII额度获批以及工行等新股的发行等诸多的利空压力下顽强地向上小幅攀升的。从目前短期走势的特征看，确实体现出非常抗跌的一面，但要再现上半年反复上涨的态势难度也是很大的。眼下短期的强势已经体现出一种多头消耗型的特征。

　　从大盘的技术层面看，由于沪市综指的走势在本周挑战20日均线未果之后，出现了考验30日均线的要求。可以认为，在目前这个位置上的反复震荡正是多方能量逐渐消耗的过程，走势已经显得非常的敏感，一旦后市进一步出现不利因素的话，那么一段时间以来的利空因素就会突然集中放大，面对获利盘和止损盘的双重沽压，调整的力度就会陡然加大。

　　目前对大盘产生压力的还是新股的密集发行，虽然短线市场表现出非常抗跌的一面，但随着时间的推移必然会在后市明显地反映出来。近日相关媒体报道，广深铁路(资讯 行情 论坛)拟发A股集资逾百亿。中国国际航空(资讯 行情 论坛)股份有限公司首发申请通过发行审核委，国航此次拟发行不超过27亿股A股，募集资金80亿元人民币。可以看出随后准备上市的新股都是一些超级大盘股，而且是接连不断。因此后市股市仍将承受IPO“重中之重”的严峻考验。

　　另外值得我们关注的是，一直被视作资金流向“先行指标”的A股新开户数，近几个交易日出现萎缩迹象。7月25日，沪深A股市场的单日新开户数仅为9881户，创下4月下旬以来的最低纪录。与今年5月份的峰值数据相比，最新开户数据的跌幅已超过75%。这已是近3个交易日以来，A股日新开户数第二次跌破1万户。因此A股市场的新开户数大幅回落，无疑向市场发出了强烈的信号——自今年4月以来的新股民入市高峰已经逐步进入尾声。推动行情上涨的资金面就很可能会出现一定的断档迹象，我们认为后市行情要再现上半年的整体性上涨行情可能性已经越来越小，筹码和资金的天平正在逐渐出现逆转。这一切均值得我们谨慎应对。

　　世基投资 徐鸣