汇阳投资：股指冲高回落 谨慎操作

　　今日上证综指开盘1685.35点，最高1701.61点，最低1665.39点，报收1675.17点，下跌11.49点，成交208.0亿；深成指开盘4194.26点，最高4205.82点，最低4108.27点，收盘4129.91点，下跌69.37点，成交117.5亿。沪市171家上涨，673家下跌；深市132家上涨，557家下跌，两市共17只股票涨停。

　　消息面：温家宝强调，下半年经济工作要全面贯彻中央对经济工作的决策和部署，加强和改善宏观调控，增强调控的预见性、针对性、综合性和有效性；财政部副部长廖晓军昨日表示，将调整完善税收政策，择机出台有利于节能的六方面优惠措施，其中包括推出燃油税，将节能设备作为享受企业所得税优惠政策的对象之一。国家发展改革委主任马凯昨天也指出，节能是解决我国能源问题的根本途径，是当前经济工作的一项紧迫任务，要采取更强有力的措施，努力实现今年和"十一五"节能目标，促进国民经济又快又好地发展。

　　盘面观察：早盘市场在中国银行(资讯 行情 论坛)一度强劲反弹的带动下，出现温和上扬态势，上证指数(资讯 行情 论坛)最高上摸至1700点，但随后受中国石化(资讯 行情 论坛)、G民生、G浦发等指标股回落影响，股指呈现出逐步震荡走低，尤其是午后市场整体走势明显偏弱。通过大智慧指数行情功能可以发现，部分房地产类个股逆势再度走强，如G金丰、G天宸，而自主创新类个股如G同科等也有一定程度的表现。除此之外，G中宝在拟定向发行13亿股实现新湖集团借壳整体上市的影响下，连日来股价强势上行，中关村(资讯 行情 论坛)在恢复交易之后也巨量封于涨停。从消息面看，中国国际航空通过发审委审核，广深铁路拟在A股上市，新股扩容压力依然影响着近期市场的走向。而在G三一(资讯 行情 论坛)之后，G紫江(资讯 行情 论坛)等前期股改类公司部分限售股也将逐步上市流通，故在此背景下，市场短期仍可能维持震荡整理的走势。

　　综合分析，目前新股高速扩容以及限售流通股密集解禁的环境下，股市本来就很脆弱，而宏观调控、银根紧缩的利空预期进一步明朗，本周管理层连续发布加强宏观调控的紧缩令，如加息压力仍然存在，对热门行业进行调控，这些紧缩政策对股市的负面影响是不可忽视的。

　　昨日本栏就提醒大家，大盘四连阳之后，短期面临一定调整压力。在今日大盘出现冲高回落也是情理之中。在大盘加大振荡的市场氛围中，我们认为投资者一定要坚持价值挖掘的思路加以操作，价值成长股将是弱势中最好的避风港，紧跟主流资金，将价值投资进行到底。

　　(汇阳投资)