黄永耀：三季度投资主题逐渐清晰

　　周三沪指以一根阴的十字星收于20日线下，虽然美中不足是量没得到有效放大，但随着5日线与10日线的金叉，KD和DMI相对应发出买入信号，以及市场心态的平稳，相信短线的机会又将来临，股市有句俗语叫做“顺势而为”，虽然短期内仍看不出真正发动大行情的条件，但随着技术指标的改善，8月份的即将来临，那么，只要沪指不再一次回落到10日线以下，就可加大入市的筹码。

　　当前，最重要的是要选好个股，为8月份的行情做准备，关于这方面，一是要根据二季度基金的投资组合，增仓的方向做出参考，二是根据最近的政策和基本面做出新的选择，三是要根据近日调整震荡市道之中，持续走强的热点判断未来主力的运作方向。根据二季度基金的投资组合，包括食品、饮料、医药等消费类概念股已成为了基金新的增仓对象，这与我们前期的推荐方向是一致的。值得注意的是，6月底与目前有一定的时间差，所以我们认为升幅较大的食品、饮料类个股仍是要适当回避，相对而言，我们较为看好医药概念股，因为医药行业是永不落幕的朝阳行业，包括各种自然灾害的发生，人类的生老病死，13亿人口庞大的市场，近一年来的升幅严重滞后都使该板块仍有很多机会，其次这波行情诞生的基础除了我国经济持续的高增长外，还有是围绕人民币升值受惠概念和题材展开炒作的，虽然，遭受政策调控，二季度基金的减仓，但房地产板块在人民币升值受惠预期下仍是成为近期市场的明星，但因政策的关系，在三季度我们并不认为地产股会成为投资的主题，而从宏观方面来看，能源的紧缺将使能源板块包括新能源、替代能源等仍会成为三季度持续投资的主题，三季度我们还看好电力板块，虽然电力股二季度遭受部分基金的减持，但值得注意的是，从三季度电力的开始提价，近期全国各地的持续高温造成电力的紧缺，这样极有可能使电力行业出现拐点，个人认为，电力股三季度的表现将好于大盘，有可能成为机构新增仓的对象。此外，还可关注的是外资并购题材，早在去年底，我们就反复强调和预测，外资并购题材将成为今年持续反复炒作的大热点，继凯雷集团高价叫买徐工从而引发与三一重工(资讯 行情 论坛)的“口水战”后，因与外资的“对赌协议”国美永乐的并购案近日再次引起市场的高度关注，表明今年以来的持续大热点外资并购题材有望再一次在二级市场上掀起热炒浪潮。这样，三季度的投资主题开始逐渐明朗，它可能会围绕消费概念，人民币升值受惠概念，资源和能源包括新能源、替代能源和电力等展开反复炒作，个股方面建议重点关注具有消费概念升值受惠概念和外资并购三大热点的G晨鸣(资讯 行情 论坛)(000488)，因为G晨鸣作为我国的纸业龙头，具有人民币升值受惠概念，而且享誉全球的国际性金融服务公司美国花旗集团有望间接控股该公司的题材更值得重点关注，而且目前G晨鸣(000488)4.73元的收盘价还远远低于外资5.20元增发价格，换言之，现价买入还远远低于外资的买入价的题材更值得挖掘，而且G晨鸣0.445元的每股收益，目前仅11倍左右的市盈率，即使抛开人民币升值受惠和外资并购两大热点不说，其目前价格也是被严重低估，具中长线的投资价值。根据G晨鸣(000488)05月25号发布董事会公告，同意亚太企业投资管理有限公司(VC Asia Pacific Limited)(以下简称“CVC”)以认购公司向其非公开发行股份的方式对公司进行战略投资，公司将向CVC非公开发行不超过10亿A股股票，募集资金总额将达50亿元。这意味着我国上市公司融资额最大的引进外国战略投资者并购案有望产生。而增发完成后外资将有望成为最大股东，根据资料显示，CVC具有花旗背景，该公司是由美国花旗集团于1999年与CVC Capital Partners共同于香港成立，专注于在亚太区进行股权投资。目前，该公司所管理的私募基金总额已超过了27亿元美金，成为目前亚洲最大的股权投资基金。由于目前G晨鸣总股本为13.6亿股，一举增发10亿股股份之后， CVC将获得超过公司总股本30%的股权，从而超过目前的第一大股东寿光市国有资产管理局24.06%的持股比例，从而成为G晨鸣新的控股股东。换言之，美国花旗集团将有望间接控股该公司，这在目前两市中是极为罕见的火爆题材。而且根据双方的协议，增发的价格初拟为不低于本次董事会会议决议公告之日前20 个交易日G晨鸣A 股收盘价的算术平均值的110%，换言之其增发价格将极有可能是在5.20元以上。这样其目前4.73元的股价，远远低于外资的增发价格，这是目前股市中极为难得的一个题材，同时CVC在战略投资意向书中还承诺，所认购的股份自非公开发行完成之后三十六个月内不进行转让。所以，该股未来的动向值得关注。

　　(广州万隆 黄永耀)