南京证券：八月股市操作策略

　　限售股份“桂花开”

　　即将进入8月的股市，共有15家已股改公司的限售股份上市，其限售部分与总股本的比例差距较大。

　　限售股份看比例

　　在这些限售股份即将上市的上市公司中，比例低的如G中化(资讯 行情 论坛)3.10%，G华海(资讯 行情 论坛)5%，G长电(资讯 行情 论坛)6.37%，基本对股价不会有改变趋势的影响，而G华海更有20元的承诺最低流通价，远高于现在的市价，因此没必要对其限售股份上市有过多顾虑，操作上对其既有的趋势仔细研判即可。

　　比例高的如G龙盛、G亨通、G中信(资讯 行情 论坛)、G宏盛(资讯 行情 论坛)，都达到40%以上，这种中等程度的基本因素的改变，已具有影响股价中期走势的能力。然而G龙盛的大股东承诺，所持股份获得上市流通权之日12个月内不上市交易或转让的承诺期满后，通过证券交易所挂牌交易出售股份，出售数量占公司股份总数的比例在12个月内不超过5%，在24个月内不超过10%。

　　中线投资听承诺

　　这样，就形成了缓冲期，短线投资者甚至中线投资者都无需顾虑其筹码的大量获利涌出影响股价，类似的承诺G亨通，G中信，G宏盛三家都有，并有非流通股股东通过证券交易所挂牌交易出售的股份数量达到公司股份总数百分之一的，自该事实发生之日起两个工作日内将及时履行公告义务的承诺。

　　由此可见管理层，为防范限售股份上市对市场的冲击，已做了较周到的安排，大比例上市的公司都安排了充足的缓冲期，投资者在决定投资策略时仍应以上市公司的基本面发展状况为主，并结合技术面的具体操作布局。

　　获利丰厚可出局

　　从大盘背景制约角度来看，自998点开始，上证指数(资讯 行情 论坛)已运行在长达几年的牛市初期。然而自今年5月份开始，即进入了1500点至1757点的中期箱体整理区间，八月份大盘仍将处于其中以震荡调整为主。

　　因此，对于持有八月限售股份上市公司

　　对于信奉价值投资理论的长线投资者来说，在全流通背景下，无论股权的静态价值还是动态价值都将得到大幅提升，再考虑到优秀上市公司的未来成长潜力，控股权的真实价值就更高，尤其对那些发展前景好，品牌价值高的公司而言。此类公司的大股东如削弱自己的控股权，将使公司成为并购的对象，因此对长线投资来说有益无害。

　　作者:□南京证券 朱平宁