从并购和消费升级中寻求市场机会

　　周一大盘在消息面利空频传的影响下跳空16点低开，此后一度惯性下探至1632点，最大跌幅超过33点，正当股指创出调整以来的新低之时，大盘止跌反弹，并由此一路走高，最终尾市还由绿翻红，报收全天最高点附近，上演了一出先抑后扬，止跌回稳的好戏。沪深两市分别收于1665.94和4183.28点，涨幅分别达到0.04%和0.02%，沪市成交174亿，深市成交100亿，同比都略有放大，总体表现为震荡回升的行情。周一大盘在消息面上出现了一系列中性偏空的举措，首先央行提高商业银行存款准备金率0.5%，由此预计减少货币供应量1500亿左右；其次国家发审委批准国航发行27亿A股，预计募集资金80亿元人民币；最后国家外汇管理局批准中国银行、中国工商银行和东亚银行代理境外理财购汇额度共计48亿美元，这意味着年内的QDII的规模有望接近并赶超过QFII。

　　这三项政策面的措施无一例外的都对已经偏紧的市场资金面形成打击，如调整银行存款

准备金率，直接减少了货币市场投放的供应量，大盘蓝筹股的发行造成申购新股热潮重新启动，而QDII投资规模的放大直接意味着机构资金留向海外资本市场，这些措施共同实施后，对整个资本市场将形成重大考验，但好在周一的大盘相当顽强，尽管遭遇三重利空的突然袭击，但最终仍然失而复得，并报收小阳线，显示出当前点位下多空相对稳定的投资心态，目前来看，由于日后新股发行还将继续，并且不排除再度有类似于中行这样的大盘蓝筹股的发行，故市场总体资金面还将继续偏紧，因此最有可能的结局是调整时间延长，近阶段可能会始终处在一个上下两难或者是大箱体整理的过程，故在个股热点上的波段操作显得尤为重要。

　　而从周一的热点方面看，大盘能够很快止跌回稳，和两类个股的走强密不可分，一类是蓝筹指标但不包括中国银行，其中比较突出的是中国石化和G长电，在这些个股上，我们不难看出机构护盘的举动；第二类则是投资题材股的机会，特别是在经济增长由投资消费向需求消费拉动的过程中所带来的商业股的价值重估和消费行业并购重组的机会，如上海新光明食品集团整合正式启动，五家相关的上市公司共同受益，而这也造成酒类板块，包括五粮液和茅台的再度走强。总体而言，市场在相对平衡的过程中，机会仍然存在，可从行业并购和消费升级概念中寻求机会。(益邦投资)

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