透过三种现象分析后市的发展趋势

　　提要：二个重大的利空，大盘却收红盘，后市将如何发展呢？从三种现象分析有可能走利空出台是利好的行情。最好等走出较强反弹再作判断，会更稳妥。比较适当方法是：敢于看多，并有随时做多的准备……

　　今天大盘在央行提高银行存款准备金率0。5%，和国航发行新股100亿，两个重大利空消息——一个是宏观基本面的重大利空，一个是供求关系的重大利空，也是中国股市最可怕的利空。影响下，上证指数大幅低开近二十点，一度下跌三十多点，中途又回补缺口、收出红盘，下午略有反复，最终上证指数升0。62点，深成指升3。62点。

　　面对二个重大的利空，大盘却收红盘，后市将如何发展呢？这是所有投资者心中的疑团。我们就试图从，利空是否阶段性出尽，重大利空未使大市破位大跌，盘中为何有较大的反弹。这三个现象进行分析，透视后市的发展趋势。

　　一、利空是否阶段性出尽。

　　周六，央行公布了提高银行存款

　　现在，摆在投资者面前的问题是，这是否意味着宏观调控的新措施出台将暂告一段落——主要是指二三周。央行是会先看一看其后果，才再采取新的措施，还是很快就继续采取新的措施。即，央行这次是一记重拳出击，还是一连串的组合重拳出击呢？

　　如果只是一记重拳，那么，我们运用利空出台是利好的炒股经验，预测目前市场就要见底，则是合理的，正确的，符合客观实际的。但是，如果央行是采取一连串重拳出击，那么现在运用利空是利好，就要犯大错误了。

　　当然，从目前宏观经济来看，要连续、同时采取多种宏观调控措施，好像还没到那么严重的地步。但是马上判断，目前就是利空出台是利好，又好像太急了，进一步观察一下可能更稳妥一些。

　　二、重大利空未能使大市大幅破位下行。

　　今天股市有重大利空，而且是组合性利空——一个是宏观基本面的重大利空，一个是供求关系的重大利空。但是大盘开盘下跌近二十点开盘，一度跌三十多点，就步步上升。并没有突破一周以来盘整的箱体，更没有走出部分市场人士所预测的，大幅破位下跌的行情。

　　从下跌的力度来看，7月13日下跌84点，是一系列利空传闻所致。7月19日下跌39点，是工行发行正式批准所导致。而今天是在两个重大利空所导致。大市有利空力度一次比一次强，下跌的幅度却一次比一次小，的现象。这本身就在一定程度上显示大市下跌的力度在不断减少。

　　当然，目前立即作出判断为时尚早，但完全根据重大利空消息而看空后市的做法，是很有疑问的。

　　三、盘中一度走出较大的反弹，并且最终收出红盘，是谁在做多呢？

　　今天大市在大幅低开之后，一度大幅上升、收出红盘，下午略有反复，最终上证指数升0。62点，深成指升3。62点。由于今天有二个重大利空出台，市场人士绝大部分即使不看空后市，也都是在观望，谁敢在大市趋势极不明朗的情况下，大量买入呢？显然只有主力才有这种胆量和眼光。而主力在这些位置做多，表明，大市有可能出利空出台是利好的行情。

　　四、后市走勢与操作策略。

　　从今天大盘的走勢看，有较明显的走利空出台是利好的行情。当然，等大市走出较强、较明确的反弹行情，再作判断可能会更稳妥一些。操作策略上，目前看空是不大适当的，但马上做多又略为早一点。比较适当的方法是：思想上敢于看多，并且有随时做多的决心与准备——包括对入市时机的思考，对新一轮行情的主热点的研究与判断，对新一轮行情的特点、把握上的新难点的研究，等等。只有事先作好充分的准备工作，当时机成熟的时候，我们才能稳、准、好地进行操作。

　　值得注意的是，如果大市确实是走利空出台是利好的行情，将会是一波有一定持续性的上升行情。大市反转之初，并非逢高减磅的时机。

　　(广州万隆 成长投资顾问群)