黄永耀：寻找三季度主力进攻路线图

　　

　　受扩容加速，资金分流潜在的加息等因素的影响，加上技术调整的需要，今周深沪两市总体而言是处于牛皮偏软的状态，周三大盘更是一度呈现大幅下挫，不少个股跌幅较深，但全周而言沪指是以一根阳十字报收，成交量则大幅萎缩，表明市场观望的气氛非常浓厚，不少资金宁愿打新股仍不入埸，造成一级市场热的，二级市场的淡形成了鲜明的对比.由于整体而言市场处于偏软的调整状态，所以就全周来说，除了奥运概念股、“煤化气”概念股和地产股之外，绝大部份个股表现平平，短线的机会极难把握。

　　展望后市，虽然说不少短线技术指标已经探到底部，如DMI中的＋DI筑底回升，但ADX仍未在底部同步缓上，表明这种牛皮偏软状态仍未结束，后市仍有进一步下探60日线的可能，个人估计认为，大盘极有可能要探明60日线支撑后，大概仍需要一周左右的调整，8月份再配合一些利好因素出台，大盘才有可能重新向上，因此，在操作上应该以观望为主，因为目前短线机会极难把握，作为大资金的投资者，也可为三季度的操作以及投资组合作一准备，由于近日基金已经公布了二季度的投资组合，其在二季度增仓的个股极有可能会成为机构三季度重点进攻的路线图，根据二季度基金增仓前5大行业，其增持的主要有批发和零售贸易、食品和饮料、机械设备和仪表、医药和生物制品及综合类。根据这5大行业的分析也可以看出，近一两个月来我们重点向大家推荐的消费概念股，毫无疑问成为了机构新的核心资产，当然由于6月底到目前的时间差，在这5大增仓行业中，那些已经大幅炒高的板块和个股仍需回避，另外，根据近期的基本面的变化，包括“煤化气”等新

能源概念，以及由于二次煤电联动，电力股下半年业绩有望大增，酷热的天气造成电力的紧缺，我们觉得行业出现拐点的电力股下半年的机遇值得重视。个股方面建议重点关注G亚宝(600351)。因为根据二季度基金的投资组合显示，医药股已经成为基金新的增仓的核心资产，而随着全流通时代的到来，收购与反收购将成为市场最火爆的大热点，而且在中外股市历史上，收购与反收购也是市场最激动人心和最火爆的题材。而 G亚宝(600351)由于第一与第二股东持股比例极低且两者之间持股比例极为接近，第二大股东只需1200万元左右资金收购其流通股就可以稳坐第一股东位置从而取得控股权，可见它是深沪两市中极为罕见，最具并购价值的“壳”资源，此外，该公司是我国中成药的50强企业之一，也是国内最大的透皮制剂生产基地，拥有着一批具有独立知识产权的核心技术和产品，其中特别引人注目的是，公司的主导产品“宝宝一贴灵”属国内独家生产的专利名牌产品，年产销量5500万贴，年产值超过1亿元，其高达76.43%的毛利率，更充分显示了该公司极其强劲的盈利能力和丰厚的垄断利润。近年来，该产品的销量一直保持着9%的稳定增幅，这也使公司的经营业绩保持着持续快速增长的强劲势头。由于该公司的主要盈利产品小儿消化不良药丁桂儿脐贴是公司专利产品，到2013年到期，可见该股具有自主创新的中药概念和民族品牌概念，而在深沪二级市场上，具有自主创新能力和民族品牌的中药概念股如云南白药和东阿阿胶等都先后受到市场的追棒而成为大牛股。此外，公司还与北京中医科大学合作成立了中药研究中心，并同中国医科大学、北京继发堂中药研究所等院校密切合作，全力进行新产品的研究和开发，并与之建立了良好的合作关系，形成了生产与科研相结合的构架。目前公司已拥有38项国家专利产品，发展后劲相当强劲。

　(广州万隆 黄永耀)

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