申银万国：不确定预期多 热点退潮

　　盘中特征：

　　周三媒体报道，GDP上半年增长10.9%，国家统计局官员的表态令市场对宏调控的走向产生了不确定预期。同时，银监会主席刘明康表示工行上市获批，进一步加大了投资者对于大盘股发行扩容抽资的担忧。前市股指低开走低，沪深两市分别收于1659.99点和4149.93点，跌幅达1.44%和2.01%，两市成交合计162亿，较昨日前市萎缩近5%，个股涨跌比为1：5，从行业指数来看，前期龙头有色金属继续深调，跌幅达4.06%，装备制造、新能源、硅产业股等前热点，纷纷出现获利回吐；涨幅前列主要是一批待股改非G股，特别是有着资产置换、大股东清欠等举措的品种逆市走强。

　　后市研判：

　　上周四的长阴与6月7日的重挫有许多可比之处，但随后三天的走势又表明承接及反弹力度较前次略强，沪指1650点新箱体中轴线一带有一定支撑，不过持续萎缩的成交量表明抄低抢反弹者比较谨慎，考虑到本周连续的

新股发行分流资金，加上

宏观调控预期下加息呼声渐高，市场短期内收复千七的难度较大；但从积极方面考虑，当前管理层也有意地放缓IPO节奏，本周发审基本停滞，加大基金发行力度等举措也可认为是为市场添加做多援军；同时，盘中局部热点仍有可圈可点之处，空头大举杀跌的空间也应比较有限。虽然今日中阴调整大趋势已成，但相信1650中轴上下的争夺仍会维持一段时间，总体后市判断为中轴线一带的震荡整理。

　　操作策略：

　　顺势减磅半仓以下观望，捕捉待股改品种的短线机会。

　　(申银万国)

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