北京首证：大盘缩量回升 反复难免

　　两市周末惯性大幅低开后均出现较明显的企稳回升走势，尾市在均价线处回升并收于日内较高点，涨跌家数之比显示多方重新夺回了短线优势，而成交总额则不足660亿元，较前大幅缩减约128亿元或16%以上；如果去掉权证因素的话，市场成交额则由近660亿元骤降至不足417亿元。

　　盘面观察，两市大盘蓝筹龙头板块近日表现仍十分稳健，它们不仅在股指深幅回落 时表现出较 强的抗跌性能，而且也是周五两市企稳回升的重要力量，特别是第一航母即中国银行(资讯 行情 论坛)再次出现探低企稳走势，而中国石化(资讯 行情 论坛)、G招行(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)、G华能(资讯 行情 论坛)和G中兴(资讯 行情 论坛)、G万科(资讯 行情 论坛)、G五粮液(资讯 行情 论坛)等超级航母则陆续回升，这对大盘股指和市场人气无疑起到了相当大的积极推动作用。值得注意的是，近期非常活跃的滨海概念股已出现整体回调态势，而资源类特别是有色金属板块对市场的吸引力也大大减弱，且装备、工程机械板块和商业旅游板块等也出现较明显的分化现象，说明市场整体的活跃程度较前也大大降低，且权证近两日出现大面积暴涨走势，市场资金因此势必会有所分流，这在一定程度上也增加了短期整理的可能；但是，地产板块近日却异常活跃，特别是G中粮地、G招商局(资讯 行情 论坛)和“两桥一嘴”即G外高桥(资讯 行情 论坛)、G金桥(资讯 行情 论坛)、G陆家嘴(资讯 行情 论坛)等颇具影响力的龙头品种在两市形成呼应之势，G中企(资讯 行情 论坛)、金地集团(资讯 行情 论坛)等近日也有很强的表现，它们虽难以改变市场整体的运行格局，但很可能依然是近日的最主要热点。

　　从中线角度看，两市综指本周均遇阻回落并收出一根大阴线，周中心值即1694点和433.6点分别较上周下降近1.2%和0.7%，此处还横跨实体并构成一定的反压，短期内有效的上行空间很可能将会因此受限。值得注意的是，两市综指本周的阴线几乎吞掉了此前的两根周阳线，而这一情形还发生在股指已经相继完成此前波形所显示的量度涨幅之后，中期整理可能因此大大增加。

　　仅就短线而言，两市综指虽然本周的阳线数量虽然仍相对较多，说明多方掌控市场运行方向的时间稍长一些，但空方拓展空间的力度却明显强于多方，特别是周四的大阴线还是年内第二大杀伤力的，成交量的激增也支持近日继续整理，换言之，空方在近日争夺中无疑已经取得了较大优势。同时可发现，两市综指的5日均线已拐头下行并即将与13日均线死叉，而两线目前所在位置又与周四大阴线的中心值大致重合，短线上攻至此发生反复的可能仍然相当大，且周末形成不太稳定的“插入线”组合，也就是说，下周初是否如愿出现上攻走势也存在较大的变数。