朱汉东：高速扩容成压垮市场的稻草

　　消息面：高速扩容是市场不能承受之重

　　知情人士透露，中国工商银行计划年内实现A股、H股同日、同价上市，预计H股融资规模超过120亿美元，A股融资至少在200亿人民币以上，两地融资规模均超过中国银行。另外，从下周二到下周五将有5只新股先后进行网上发行。我们认为，高速的扩容只能加剧资金出逃速度，成为市场不能承受之重。

　　保监会正在研究具体政策措施。这些措施包括提高投资资本市场的比例，特别是投资银行股，发布投资银行股权政策，支持银行改革。尽管保资不断扩大投资规模，但对于庞大的融资队伍来说是杯水车薪。

　　资金面：大盘泥沙俱下 认沽权证风景独好

　　盘面上看，复牌的个股林海股份、G渝开发开盘封上涨停。大盘深度下挫，给认沽权证带来上扬空间，机场认沽权证涨幅高达53%，沪场、深能认沽权证涨幅也在30%左右，当然其他认沽权证最小涨幅也都超过10%，他们成为弱市的明星。他们的疯狂表现带动了部分认购权证的上涨。上午鲜有其他热点板块表现。下午汽车股G上汽逆市拉上涨停，它的上涨带动了汽车板块整体上扬，如G长安、G江铃、G江汽等。汽车股目前成为多方反攻的突破口，短线有望持续。酿酒板块下午也出现反弹，G汾酒涨幅高达7%多，其他酒类也有不同程度的反弹。跌幅榜上看，有色金属板块中的G吉恩，G贵研，工程机械板块中的G厦工，新

能源板块中的G苏阳光等个股都封死跌停，其中显示出市场资金的积极出逃迹象。对这部分涨幅过大的

股票，投资者要注意风险。两市共计有200多家跌停。

　　技术面：沪指中轨线支撑仍需进一步考验

　　沪指在连续冲击前期高点未果的情况下今日选择了向下破位调整，和上次6月5日大盘在冲击1700点未果而出现90点下跌一样，一旦做多主力泄气，空方的杀跌动力往往相当强，短线来看大盘仍有进一步调整的要求。从技术上看，此次回调正发散形态上沿，一旦大盘产生回落，力度自然要大于预期；虽然从短线指标上看，大盘有出现一定程度超卖迹象，但考虑到整个市场所累计的获利盘来看，形成阶段性调整的可能性仍然存在。均线方面，目前沪指在杀破5、10日均线后，目前在20天均线附近暂获支撑，由于恐慌盘仍在不断涌出，预计短期大盘仍将进一步下探寻求支撑。技术指标上，MACD在高位呈现死叉，红柱出现大幅萎缩，几乎忽略不计，短期股指仍有一定下跌动能。KDJ指标呈现明显空头排列，短期大盘尚未企稳。BOLL指标显示，股指目前在中轨附近振荡，并已下破中轨，沪指中轨线支撑仍需进一步考验。

　　综合来看，今天大盘的下跌，消息面的打击只是一个导火索，实质是市场无法适应快速的扩容压力。上次中行发行也导致大盘巨阴杀跌，两次暴跌有异曲同工之妙，这说明市场对融资依然恐惧。因此，大盘的整理还将持续。未股改的个股表现比较强势，在操作上可以多加关注。

　　个股关注佳通轮胎(600182)

　　佳通轮胎(600182):公司是目前市场中少有的几家外资控股企业之一，大型跨国集团新加坡佳通轮胎集团已经成为公司的实际控制人，在进行了大规模重组后基本面出现了脱胎换骨的变化。佳通轮胎集团旗下拥有100余家子公司，资本实力极其雄厚。大股东新加坡佳通集团如果将其下属的安徽佳通、重庆佳通、银川佳通等在华的全部资产都注入佳通轮胎，把佳通轮胎打造为其在华的轮胎产业平台，并最终实现整体上市。那样，佳通轮胎将迎来新的历史性的发展机遇。技术上看，该股强势横盘整理，一旦大盘启稳，该股有望迎来报复性反弹。

　　(武汉新兰德 朱汉东)