广州博信：震荡整理 业绩主宰股价

　　今日大盘震荡整理，股改概念股持续活跃，中报业绩增长股全面爆发，个股活跃度依然很高，但由于短期大盘迟迟未能有效突破1750点，而大部分个股获利盘回吐压力已开始加重，再加上两市成交量的持续萎缩，又制约了大盘的持续上攻，短线股指将围绕着1700点附近震荡整理。

　　消息面上，国家发改委宏观院经济形势分析课题组日前认为，投资出现新的过热趋势 ，建议择机温和加息，并通过资本市场分流社会资金，减少流动性过剩。其中，课题组还表示，货币流动性过剩和产能过剩已成为影响短期和长期经济运行的两大不稳定因素，抑制地方政府投资冲动仍是下一步宏观调控的难题。近期应采取有利措施，促使经济适度降温，确保经济长期保持适度、较快、协调增长。我们认为，虽然6月份我国货币、信贷增速比5月均有所下降，这在一定程度上缓解了市场对央行短期进一步紧缩的预期，但由于信贷增速依然在高位运行，因此预计央行下半年的货币政策仍将持续。此外，经过与国家外汇管理局的商讨，中国证券监督管理委员会日前批准了摩根士丹利投资管理公司、英国保诚资产管理(香港)有限公司合格境外机构投资者(QFII)资格。这是今年4月份耶鲁大学获得资格以后的近三个月里QFII再次向海外机构打开大门。据统计，截至昨日为止，证监会已批准42家海外机构的QFII资格，其中36家QFII机构已获得外汇局批准的总额71.45亿美元投资额度。自QFII制度推行至今，其在中国A股市场已取得骄人的回报，尤其是在今年牛市确立以后，更加纷纷加快进入中国股市的步伐。再加上市场预计三季度人民币升值速度加快的概率依然较大，这也将成为QFII积极进入中国市场的推动力。

　　热点方面，首份中报闪亮登场，G宝

能源以业绩骤增6.3倍的优异成绩引发了股价快速攻击涨停板。事实上，近阶段中报业绩增长股早已受到了市场资金的追捧，其中G西飞、G置信等的连续飙升，引发整个业绩增长股的全面爆发。随着中报披露期的即将到来和中报业绩预告的集中推出，业绩因素越来越成为了左右股价走势的最敏感因素之一，而个股的成长价值也越来越受到了市场的追捧。近期业绩预增个股的大幅上涨与业绩预亏个股的大幅下跌，开始成为了市场中对比非常鲜明的景观，G东宝、G置信由于业绩大幅预增股价连续大涨，而登海种业的业绩预减则导致股价直奔跌停。而工程机械、汽车等行业业绩拐点的出现，更引发了整个板块的迅速崛起，成为了近期行情的做多力量。此外，年初以来推动行情发展的银行、地产、有色金属矿产资源等三大群体,也均属于一季度业绩预增最多的群体，可见目前业绩预增的个股是最容易引起主力资金的关注。我们认为，半年报业绩的增长往往是年报业绩增长的预兆,投资者可通过其业绩增长变化中找到未来成长投资的主线，因此在操作上建议投资者密切关注业绩预增且近期涨幅相对较小的

股票。

　　技术面上，今日大盘继续维持震荡整理的格局，虽然盘中成交量仍未能有效放大，但由于业绩预增、股改复牌股、有色金属等主流板块强势上扬的影响下，大盘并没有出现大规模的调整。但随着下周新股申购密集期的来临，再加上目前部分个股获利盘回吐压力已开始加重，因此预计将有部分资金可能会选择获利了结，届时市场出现较大的波动在所难免，操作上应控制好股票仓位。