岷江水电(600131)：铝业及太阳能黑马

　　中国银行(资讯 行情 论坛)顺利登陆A股市场，让整个资本市场悬着的心落地了，二级市场上的财富效应将真正开始显现，我们建议投资者关注进可攻，退可守的未股改潜力品种600131岷江水电(资讯 行情 论坛)。经国务院批准，自2006年6月30日起，全国上网电价平均上调11.74元/千千瓦时，酝酿已久的第二次煤电联动终于启动了。水电企业以其成本，环保优势将来是否也能受益电费涨价呢？600131岷江水电，不仅具有电价的利好预期，同时拥有的有色金属概念以及新能源概念，使其在行情中更具爆发力。

　　电价上调具业绩增长潜力

　　煤电联动，电价上涨，对火电企业是最直接的利好。对于水电企业而言，其销售电价是最低的，目前火电电价上调后，水电上涨的预期进一步增强。岷江水电以水力发电为主，位于水系发达、水电发展前景广阔的四川省阿坝州，是地方电力的骨干企业。公司旗下的沙牌电站是全国同类型水坝中的第一高坝，年发电量在3000万千瓦时以上，属国家重点攻关项目。黑水冰川水电开发公司以及铜钟电站的有效配合，使公司电力的开发和销售更上一个台阶。四川省电力公司间接持有公司股权41.34%，在公司斥巨资收购了四川福堂水电公司40%的股权成为其第一大股东后，岷江水电的地区电力龙头地位更加巩固。随着电价的上涨，公司未来业绩具有很大增长潜力。

　　电铝联合介入了有色金属

　　公司不仅仅只有电力概念，其包含的有色金属概念和新能源概念都是具有强大爆发力的。公司收购了阿坝铝厂，阿坝铝厂是四川省100家最佳工业效益企业和省有色金属10强，具有年产普通铝锭14000吨。有三个分厂，控股的广汉长城铝业有限公司年产铝型材3000吨；都江堰铝加工厂年产铝异型管材500吨，合金厂年产铝合金5000吨，压铸件500吨。而且阿坝州目前正在建设四川省能源高耗能工业开发区，阿坝铝厂未来的规模将得到迅速地扩大，有望成为省有色金属的龙头。而且，借助公司本身拥有的强大的水电资源，为打通电铝的黄金产业链提供了最廉价的成本，电铝联合产生的效益，也能推动公司的业绩增长。

　　今年有色金属的上涨浪潮走得波澜壮阔，充分显示了有色金属股具备的上涨实力。近期，有色金属股在沉寂了很长一段时候后，又出现了跃跃欲试的动态，后市很有可能再度走出行情，岷江水电所具有的铝业概念极有可能成为资金挖掘的对象。

　　太阳能新能源媲美G天威(资讯 行情 论坛)

　　除此之外，新能源概念也是岷江水电令人心动的地方。公司与天威集团和西藏太阳能研究中心共同组建的西藏华冠科技(资讯 行情 论坛)是当前我国太阳能可再生能源行业最大的高新技术企业。公司在四川崇州的生产基地则占地70亩，年生产光伏系统产品1000KW，其专利产品聚光跟踪光伏系统在低倍聚光光伏系统中属国内外首创，具有自主知识产权。其次，公司在成都海峡两岸科技园的生产基地100亩，正在开发生产太阳能薄膜电池，新型太阳能集热、供暖、供水设备、地源热泵等高新技术产品。因此，公司的太阳能题材可与G天威媲美，未来在太阳能领域具有丰富的发展想象空间。

　　调整到位盈利机会来临

　　电价上涨预期有望刺激电力股的股价上涨，岷江水电有望在借此原因受到关注的同时，其有色金属概念和太阳能新概念也被关注，同时具有三个炙手可热的概念，无疑使该股具有了强大的比价效应。

　　二级市场上，该股尚未股改，股价也偏低。在高点回调后一直处于横盘整固状态，近期又遭遇小幅回调，目前得到均线的支撑，下跌空间有限，后市有望产生报复性反弹行情。

　　(国泰君安)