量能支持再上攻 多方中期优势明显

　　千七顶 纸糊的

　　□ 北京首证

　　两市周五大幅跳空高开后虽出现较明显的遇阻整理态势，但市场强势上攻格局并未发生改变，近日企稳回升并再创年内新高的可能也就依然相当大，尽管短线反复尚难以完全 避免。

　　量能支持继续上攻

　　以日线分析，两市综指周内的日线组合皆为四阳一阴，短期均线稳步上行并构成非常有力的支撑，多方在近日争夺中的优势无疑仍然十分明显，成交量的分布也支持两市继续上攻而不认同短线回调，且深综指周末还率先再创年内新高，这对沪市无疑具有较强的预示作用，两市近期相互促动并频创新高的可能相当大。

　　仅就短线而言，两市周末大幅高开后均遇阻整理并完全封闭了缺口，乌云遮顶的组合通常也预示短线整理可能难以避免，多方继续强攻的信心因此也将发生一些微妙的变化，但周五下探低点却都受制于此前阳线的0.382回调位，说明空方短线打压力度依然非常有限，现在也就没有必要过于担心短期反复。值得注意的是，按照目前的运行速率推测，沪市的13日均线极可能在下周二金叉40日均线，两线交叉的位置和时间很可能对近日运行具有极高的研判价值。简言之，如果下周初主动整理而不是贸然强攻的话，时间和价位的吻合便会促使市场企稳回升，而若多方继续强攻，那么，两线金叉后不久市场反复的可能也会大大增加。

　　多方中期优势明显

　　以周线分析，两市综指本周小幅高开后均收出一根略带上影的光脚大阳线，周中心值即1649点和426.9点依次较上周大幅提高约4.3%和4.5%，说明市场重心回升的速度已经明显加快，股指整体位于有力上翘的5周均线之上，而周中心值还横跨实体并构成支撑，短线反复的空间也就十分有限，多方的中期优势因此也显得更加清晰，近期走势无疑仍可适当乐观一些。

　　以周线组合分析，两市综指虽连收三根阳线并完全吞掉了此前大阴线的实体，表明空方此前的攻势已被彻底瓦解，多方经过不懈的努力已经完全收复失地，但近三周的组合却与标准的“红三兵”之间存在十分细微的差异，即本周都是小幅高开而不是略低开后形成的阳线，这一微妙的差别对后市可能也会产生一些影响。换言之，市场强势上攻态势仍将延续，但真实的有效空间却可能会受到一定限制，特别是在下周中后段创新高后更易引发短期反复。

　　通道上行穿越千七

　　以形态分析，两市近三周持续上攻并构成十分标准的上升通道，但由于近两日综指出现加速上扬态势并上穿了通道线(周五位于1680点和435点)，该通道的运行速率由此便再次得到修正。计算可知，目前高点连线即通道的上轨约以日均10点和2.5点以上的速度运行，该线下周三将上行至1722点和445点左右，而下轨即通过6月23日低点所做的与上轨的平行线也相应提高，该线下周末大约位于1687点和435点上下。由通道一般运行特征推测，目前两市仍然处于“不进则退”的境地，也就是说，如果市场不继续上攻的话，即使下周股指不下调或平盘，大盘也会以横盘方式走出近期这条已经被修正的通道，这在一定程度上也会加大市场继续上扬的可能，而若下周初在下轨甚至不触及这条支撑线的情况下便企稳回升，那么，市场极可能将会再次向上轨发起猛烈的冲击，尽管该线一旦被刺穿后并不构成有效的支撑，但市场却势必会因此再创新高。

　　此外，上证综指的波浪走势也显示近期的回升很可能会再创新高，且由经验公式可知，这波行情的上攻目标至少也应该在1727点左右(深综指同等涨幅约在450点)，极限目标则可能达到1950点附近(深综指约位于517点)！由此可见，现在两市综指尚未达到理论升幅的下限，近期继续强势上攻的可能也就依然相当大，尽管达到或超过理论涨幅后往往会伴有较大的中短期反复现象。

　　估计两市下周走势一波三折的可能相对较大，综指阻压主要位于1730点和450点或以上，支撑则来自于稳步上行的5日均线或本周中心值，而

中行上市前后的市场变化则是近日关注的一个焦点。