北京首放：6月28日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　预增、并购引领钢铁板块绝地反击

　　由于受到道指等周边股市下跌影响，周三大盘早盘一度出现快速回落，但随即在以G泰达、G滨能为代表的滨海板块以及以G原水为代表的公用事业类等局部热点的带动下，再度恢 复强势格局，至收盘，沪综指已经连收十阳，创历史新纪录。

　　值得注意的是，以G安钢为代表的钢铁板块全线启动无疑给相对平淡的市场注入了新的活力，受此带动，大盘一度收红，尽管最终并没有起到全面激发市场人气的作用，但是钢铁板块总体走势已经明显转强。事实上，A股市场钢铁股价值处于明显低估状态早已成为市场的共识，但是由于种种原因始终没有在股价上得到反应。不过，随着钢材价格的进一步恢复性上扬，公司业绩的大幅回升，外资以及行业间并购的逐步向纵深展开，钢铁板块有望迎来全面上涨的契机，值得进一步期待。

　　钢材价格呈现“恢复性增长”态势

　　今年上半年，国内钢材价格出现明显的“恢复性增长”势头。根据中国钢铁工业协会公布的数据显示，5月份，国际市场钢材需求持续旺盛，北美、欧洲、亚洲市场价格同步上升，国内外钢材价差继续扩大，与此同时，国内钢材市场供应平稳增长，需求保持强劲，价格持续回升势头明显。具体数据如下：5月末国际市场钢材价格指数157点，比4月末提高8个点；与去年同期相比上升了8.5点，涨幅达5.7%。5月末国内钢材综合价格指数为109.70点，比4月末上涨4.03点，涨幅高于4月份。另外，5月末国际钢材综合价格指数比国内高47.3点，其中板材指数高46.06点，长材指数高54.52点，比上月价差继续扩大，从而拉动国内钢材价格稳步回升。

　　

钢铁价格的上涨对钢铁行业上半年整体利润的回升助推明显。06年以来，钢铁行业开始出现明显的超预期复苏，1、2月份几乎没有什么盈利，3月份盈利是2月的3倍左右，4月比3月增长45%，5月比4月增长30%，6月预计比5月增长20%以上。全年行业利润总额预期将达到历史最高纪录1187亿元，比2005年的1037亿元增长15%。

　　另外，就下半年而言，形势依然比较乐观。尽管前一段时间

铁矿石价格上涨19%一度成为市场继续看淡钢铁股的主要理由之一，不过根据近期来自华尔街的报道显示，正是由于成本的上涨，全球钢厂在吸收铁矿石涨价的生产成本后，全球钢价也将随之走高，预计今年第3、4季度全球钢材价格仍将继续上涨近19%，这无疑为国内钢价的走强奠定坚实的基础。

　　重点关注行业龙头及潜在被并购公司

　　汽车、石化、钢铁等周期性行业一直处于低估状态，钢铁板块无疑是其中最典型的代表。目前，国内钢铁股市净率平均不到1倍，市盈率也只有6倍左右，而同期美国钢铁类公司的市盈率和市净率则分别为10.5倍和 3.15倍，明显低估。另外如果考虑到我国钢铁行业仍然处于行业发展的中期阶段，这种低估状态就显得更为突出，已经远远跌破了国际对钢铁股估值的底线。事实上，就在国内机构看淡钢铁股的同时，QFII等大量外资机构却在不断买进。以宝钢为例，前六大流通股东中外资就占了4席，瑞银、高盛、摩根等始终在坚定持有，并不断增仓，这从侧面反映了低估的事实。

　　具体到品种选择方面，可以重点关注行业龙头公司以及一些潜在被并购公司。龙头公司方面，应重点关注已经基本完成技术改造升级并有较强成本控制力、流程优势显著、区位或资源优势明显的品种，类似个股主要包括G鞍钢、G宝钢、G武钢。这些公司不仅生产规模位居前列，同时或者拥有国内甚至国际领先的技术如G 宝钢，或者拥有矿山等资源如G鞍钢，或者拥有高附加值的主导产品如G武钢的硅钢、G宝钢的船甲板等等，良好的竞争优势为上述公司在定价、市场占有以及并购方面带来绝对先机。

　　除此之外，则应重点关注潜在被并购公司。外资并购国内钢铁公司、外资之间以及国内公司间的并购无疑是最大看点，而近期世界最大的钢铁公司阿赛洛与米塔尔之间达成的并购协议无疑将并购潮推向了颠峰。显然，国际钢铁公司在国内的低成本扩张必将加快国内钢铁行业整合步伐，前期G宝钢对G邯钢的举牌就是最好的说明，而由此带来的相关公司股价大幅扬升正是市场所期待的，类似具有潜在被收购或者整体上市的公司还可以关注G新钢钒、G八一、G莱钢、G济钢、G凌钢等。事实上，周三表现出色的钢铁股多数都是以具备整体上市或者潜在被购并的公司为主，如G安钢、G酒钢、G承钒钛等等。

　　首放实战掘金报告二：大势预测(6月28日)

　　顽强十阳对攻技术压力

　　近期首放推荐的机构增仓股、酿酒板块表现明显强于大盘，在平衡市中继续为投资者带来良好收益。明确指出沪指将在1620-1650点震荡，市场走势完全证明了本栏的前瞻性判断。

　　一、大势研判：连续的阳线不仅积累了获利盘，而且短期技术指标也处于超买状态，修正压力越来越大，但长期看好市场的预期支撑了如此的强势，目前制约大盘上攻力度的最大因素就是成交量的萎缩，而明天是中国银行申购资金解冻的日子，为市场将增添新的做多能量，总体来看，市场仍然摆脱不了震荡的走势，方向性不强，上下空间都不会很大。

　　1、 周四预测：顽强十连阳难掩技术修正压力

　　① 股指周波动范围：1615点-1655点；

　　②运行方式：震荡下探继续试探均线的支撑；

　　③大势关注焦点：在滨海概念、消费了板块涨幅已经较高的情况下，是否会出现新的炒作热点。

　　2、 中短线趋势：历史上，连续收阳的k线组合后都面临着调整，但在长牛背景下，技术性调整的空间很小，中线仍有继续拓展新高的机会。

　　二、主力动向分析：多方轮番创造个股机会。空方慢慢凝聚力量

　　1、 多方主力动向剖析：个股行情仍然活跃，创造的赚钱效应在很大程度上稳定了市场信心，而且资金轮番拉抬不同的板块，也有效的抑制了空方的抛售压力，钢铁板块的全线启动，预增个股的走强，滨海概念再度创出新高等都属于场内资金的多方主力，在这种的环境下，多方仍有继续释放动能的潜力，也就是说，虽然指数波澜不惊，但板块个股机会将会带来较好的机会。

　　2、空方主力动向剖析：从最近两个交易日来看，虽然没有出现个股的大面积下跌的现象，但是在指数平稳的情况下，相当多的个股并没有什么表现，甚至有部分个股却出现了逆市下跌，而且有数量个股开始跳水，跌停个股开始出现在跌幅榜前列，表明有部分资金在流出市场；同时，近期连续创出新高的个股，由于涨幅较大，丰厚的获利盘将成为抑制市场的动力，如航天板块等，当这种现象扩散之后，将大大增强空方的实力。

　　三、操作思路：在看好中长期趋势，短期技术压力增大的环境下，仔细甄别潜力品种才是重要的事情，在震荡过程中，真正的好股票才能浮出水面，改变前期鱼目混珠的现象，在具体操作中，坚持持有基金新增仓的潜力品种，回避题材概念性的炒作品种，同时，目前市场热点并不明确，板块的持续性和可参与程度较低，不适合大仓位进场运作，因此仓位的控制方面，也不能太重。

　　四、实战淘金池： 随着中报的临近，业绩预增个股得到了市场的认同，存在着较好的个股机会，而滨海概念、私有化、钢铁行业整合、农业、信息科技等，由于所涵盖的范围广，行业杂，不容易选择潜力品种，但行业中的龙头将成为增量资金的继续加大建仓力度的个股，所以，在实战中，投资者应跟踪行业龙头，耐心等待介入机会。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(6月28日)

　　热点积聚刺激股指更上一层楼

　　前瞻性挖掘市场热点，准确分析大盘走势一直是本栏最大特色！本栏近期始终点评消费类行业板块的重大机会，如酿酒食品、旅游酒店、商业连锁等消费类个股近期全线启动走强，就是最好的例证。关注本栏的投资者抓住了最主流的热点，获得了稳健收益。6月13日G华电脑在14日涨停之后，23日再度涨停，至今涨幅逼近30%！

　　今日上证综指继续以阳十字星收盘，创造了上证综指历史上少有的日K线“十连阳”的局面。在中行发行的背景下，沪深大盘震荡走高，显示出市场的资金面相当充沛。近一周来，酿酒食品、旅游酒店、商业连锁等消费类个股和农业种子、OTC医药等板块，都出现了加速上涨的态势。今日，在媒体对滨海新区加速改革和发展的报道下，以G泰达、G滨能等为代表的滨海概念个股，其走势异常突出，即使在大盘指标股中国石化的调整下，市场强势特征也一览无余。如果从投资预期角度讲，中行申购资金明日回流，将可能继续支持大盘走高；如果从市场运行规律讲，由于市场热点不断涌现，作多气氛依然高涨，上证综指连收十阳，应在情理之中。

　　焦点一：中行申购资金明日回流，有望支持大盘量价齐升

　　中国银行今日发布A股网下发行结果及网上中签率公告。公告显示，网上发行共冻结资金5489亿元。实施回拨机制后，网上发行中签率为1.938%。根据新股申购规则，中行申购资金将于明日(6月29日)解冻。我们认为，少部分解冻资金将逐步回流二级市场，支持大盘继续前行。

　　事实上，在中行发行期间，大盘连收九阳，表明市场牛市特征非常明显。也表明二级市场的资金并没有因新股发行被大量抽离。从新股配售的情况看，部分上市公司、财务公司和保险公司仍然是新股申购的主力军，新股发行吸引二级市场上的资金数量并不是很多，尤其是中小盘新股的申购，对二级市场资金的吸引更有限。当然，由于企业盈利增长、货币流动性宽裕，吸引了包括基金等机构投资者的大量资金入驻二级市场，从而奠定了近期行情向纵深发展的趋势。在此，我们大胆作出如下假设，假设一，假如不低于5%的中行申购资金，回流二级市场，那么至少有275亿资金，将逐步在二级市场上寻找投资机会。所以，新增资金将推动市场继续走高。假如二，如果中行在7月5日如期上市，按市场人士的估算，上市首日换手率为30%，平均成交价3.5元计算，成交量将达到70亿元左右。同时，可能会带动银行股、权重股的成交活跃，成交量预计将重新回到300亿元以上的水平，从而支持沪深股指继续走高，维持牛市初期大盘稳步爬升的格局。综合以上因素，我们认为，中行新股申购资金解冻将会对市场产生推动作用，股市的牛市本色将会逐步体现。

　　焦点二：市场作多气氛依然高涨，上证综指连收十阳

　　在中行发行的背景下，上证综指连收十阳，显示出市场资金的充裕性，也从侧面表明中国证券市场，是资金充沛性市场，只要有更多的优质上市公司作为投资标的，那么中国证券市场将逐步走出低谷，踏上牛市的通途。

　　从最近的盘面看，虽然市场没有形成明显的热点效应，但以津滨新区、食品饮料、旅游和农业等板块先后以整体走强的方式，活跃在市场上，成为沪深两市一道亮丽的风景线，从而维系市场作多气氛，推动上证股指走出十连阳的格局。从今天媒体报道可知，在天津滨海新区被纳入国家发展战略并获得国家相关政策扶持后，滨海新区已经由地方战略上升为国家战略，滨海新区的潜力将不断得到释放，新一轮的开发开放热潮正在形成。据统计，今年上半年，滨海新区预计实现生产总值900亿元，比去年同期增长20%以上；工业总产值将完成2400亿元，增长34%。一系列数据表明，在国家政策扶持下，滨海新区经济发展已经取得初步成果。目前，滨海新区正在加大金融改革和土地管理制度的转变，吸引世界性的金融机构入驻，并计划将部分优质资产整体上市，从而打造滨海新区继深圳、上海后，成为北中国经济金融特区的大窗口。最近，滨海新区相关上市公司的走强，充分证明了滨海新区的发展潜力。我们认为，上证综指连收十阳，不仅存在牛市情结投资者惜售的原因，而更重要的是，一些诸如滨海新区、酿酒食品、旅游酒店和商业连锁等市场热点，积聚了市场人气，吸引了市场资金，从而支持大盘创造上证综指历史上少有的十连阳格局。

　　综合以上，我们认为，在中行新股申购资金解冻的情形下，如果沪深两市在滨海新区、酿酒食品、旅游酒店和商业连锁等市场热点的涌现下，两市大盘将会呈现大涨小回的格局，牛市本色将会逐步体现。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(6月28日)

　　操作要点

　　1、沪指窄幅震荡，多空势均力敌，关注5日均线的支撑以及1665点的压力；2，成交量有所萎缩，中行申购资金回流市场，期待放量；3，滨海新区板块连续走强，有全面扩散和持续趋势，存在中长线机会；4，指标股走势平稳，有效稳定了人心，但不支持指数上扬；5，昨日上市新股同洲电子，今日开盘不久，封于涨停；6，两市有11只个股涨停，个股活跃度较高；7，稳健性投资者保持60%的仓位，回避股价结构性调整风险。

　　大盘风向

　　沪指将在1650点附近震荡，不排除技术性调整，但反抽行情一触激发。

　　选股思路

　　上周本栏指出了消费类行业的中线机会，近期消费类板块全线开花，成为最大的多方动力，涨幅榜前列绝大部分属于消费行业个股，而新股则呈现一步到位的走势，炒作新股目前存在一定的风险，指标股走势平稳，但上攻力度不强。总体看，滨海新区板块和消费类个股，存在较多的市场机会。

　　中线跟踪

　　中国石化600028，上海石化600688、G武商000501，G美克600337，G森工600189,G中百000759，三九医药000999，G龙头600630

　　策略回顾

　　中线跟踪连续点评消费类行业具有机会，成为市场反弹的最大动力，推荐的G美克，G老窖继续走强，昨日推荐的G森工，G中百等纷纷创出新高，G武商冲击涨停，关注本栏的投资者成功抓住了主流热点，不仅中线获得了稳健收益，短线也获得了不菲收益。6月13日G华电脑在14日涨停之后，23日再度涨停，至今涨幅逼近30%！

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　　(北京首放)