财经纵横新浪首页 > 财经纵横 > 证券 > 正文
 

招商证券:估值驱动型牛市才起步


http://finance.sina.com.cn 2006年06月21日 13:14 证券日报

招商证券:估值驱动型牛市才起步

  在央行日前宣布上调存款准备金率后,周一大盘低开走高,多少有些出人意料。后市大盘何去何从?投资机会在哪?

  招商证券最新的研究报告指出,本次调控不会改变中国经济平稳快速增长的趋势,资本市场稳定健康发展的基础依然牢固,A股市场已经进入一轮长期的、全面的“估值驱动型牛市”。

  调整有利夯实牛市基础

  招商证券认为,A股市场已经进入一轮长期的、全面的“估值驱动型牛市”,其长期潜在上升空间难以估计。投资者对中国经济周期性波动风险降低和潜在增长率提高的预期、对上市公司治理水平和盈利能力改善的预期,最终都将反映为中国资产估值水平的持续提升,而人民币升值将进一步推动市场估值的上升,甚至可能最终产生泡沫。

  在分析了紧缩政策对股市的影响时,该报告指出,短期将压制市场,但主流品种的调整空间已经有限,资金面趋紧导致的投机性品种补跌应是后市主要的做空动力。从长期来看,本次调控不会改变

中国经济平稳快速增长的趋势,资本市场稳定健康发展的基础依然牢固。

  回补或增持战略性品种

  在投资机会上,招商证券建议从政府主导及

人民币升值、资本市场建设、消费升级等几个方面去挖掘。

  报告认为,应从中长期布局的角度积极回补或增持战略性品种。资产配置上建议向可持续成长性更高的技术、消费和服务类行业倾斜。首先,布局电力设备、3G设备、传媒、军工、机床、新材料、电子产品等行业;其次,从人民币升值、资本市场建设、消费升级、消费增速加快等重要经济主题出发,布局银行、证券、地产、汽车、食品饮料、零售、医药、旅游等行业。


    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

发表评论

爱问(iAsk.com)


评论】【谈股论金】【收藏此页】【股票时时看】【 】【多种方式看新闻】【打印】【关闭


新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5174   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996-2006 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版权所有