北京首放：6月16日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　中工国际上市比价效应诱发中小板井喷

　　依靠首放强大研发实力，首放在上周反复提醒投资者提前规避权证等风险品种，使广大有缘投资者避免了持续暴跌风险；而在市场调整之中，挖掘涨停牛股是首放强大研发实力 最好体现，13日点本地科技牛股G华电脑周三涨停，周四最高再涨3%，成为弱市逞强的亮点。

　　本周先抑后扬，在股指惯性下探到1512.52点的全周低点之后，随着国际金属期货价格的超跌反弹，以及周遍股市的技术性反弹，在中国石化、G浦发等权重蓝筹的反弹推动下，股指在周五大幅反弹近39点，为下周一中工国际上市，起到积极稳定市场作用。由于全流通第一股中工国际，下周一上市成为市场关注焦点，中小板潜力股有望井喷向上。

　　一、全流通第一股上市，在迎新和比价效应下，中小板潜力股有望迎来短期爆发性活跃期。

　　中工国际作为全流通第一股，其发行和上市具有重要全流通新股价格“标尺”意义，这种价格标尺不关对新股的发行和上市具有重要参考和指导意义，完全可以预期，伴随下周一正式上市，其二级市场定位对于二级市场的股票，尤其是同属中小板的个股，也同样具有重要比价效应。从近期大盘下跌中，中小板持续强势抗跌走势看，中工国际、同洲电子的高价发行，已经对中小板产生较强的比价拉动作用。

　　比如，从发行价格看，成长性一般的中工国际发行价格高达7.40元，发行市盈率19.83倍；成长性较高的同洲电子发行价格高达16元，发行市盈率为24.32倍。光从发行价格上已经接近或者超过了部分中小板潜力股价格。而一旦正式上市，根据经验在新股中签率极低的情况下，按照做保守的估计，中工国际开盘首日涨幅应超过50%，也即中工国际开盘价低于11.10元，对应市盈率在30倍左右，应有较多机会。而一般情况下，在新股停发一年多之后，首只全流通新股上市后，往往还要有一定的新股溢价，也即中工国际上市定位市盈率应高于30倍。同样同洲电子上市后按50%保守涨幅计算，对应市盈率在36.48倍，也将高于部分中小板潜力股的市盈率定位水平。

　　客观看，全流通新股较高的发行价格，较高市盈率开盘上市预期，对中小板比价拉动作用是显而易见的。如果在考虑到2000多亿申购资金解冻，在炒新预期下，部分资金难免会回流二级市场，尤其是中小板更是成为资金关注的重点。更为重要的是，随着38亿中小板ETF资金进入建仓期，拉动中小板潜力品种连续走强成为必然。随着全流通新股上市，中小板短期爆发性反弹能量有望被彻底激活，局部潜力牛股有望爆发性大幅上扬。

　　二、安全性原则下，部分严重滞涨且成长性良好的中小板成为资金避风港。

　　在市场中期调整背景下，安全性原则和防御性策略成为市场操作主流，一些本轮行情严重滞涨，股价几乎原地踏步的品种，成为资金挖掘局部机会的重点。而具备这种技术特征，基本面优良、成长性突出的中小板更容易受到资金青睐。

　　首先，同主板相比主营业务高成长优势突出。2005年度，中小板公司平均实现主营业务比上年增长37.71%，主营业务利润增长24.51%，净利润增长13.54%，平均净资产收益率10.89%，平均每股收益0.40元。这些主要的财务指标无论从成长性还是绝对额均大大超越主板的指标，对市场云集的大量资金有着强大吸引力。

　　其次，优厚的送转、高分红凸现投资价值。2005年年报中，50家中小板公司中，43家公司推出了现金分红的利润分配方案，共计派发现金股利8.19亿元，占50家司2005年度净利润总额的36.15%；22家公司推出送红股或资本公积金转增股本的方案，共计送转10.54亿股，占50家公司2005年末股本总额的18.77%。

　　第三，管理规范、无历史包袱使中小板公司根据长期发展后劲。同主板大股东侵占上市公司资金问题相比，中小板大股东及其附属企业占用上市公司资金的情况较少，对外担保主要为对控股子公司的担保。此外，中小板早在开板不久就着重推出了募集资金专户存储制度，也就是说，中小板公司基本不存在资金侵占问题，这个基本面优势是主板所无法比拟的，有力保障公司长期健康发展。

　　三、挖掘爆发性突破在即的中小板潜力牛股。

　　全流通新股上市在即，市场炒新热情释放，有望大幅激活中小板等市场局部热点，在兼顾安全和蕴藏的爆发性上扬潜力强劲的双重选股原则下，实战出击可重点关注盾安环境(002011)：每股净资产高达5.58元，股价含金量极高，在震荡市中安全系数突出。非常罕见从去年11月以来，股价原地踏步横向运行长达7个月，严重滞涨使该股内在上攻欲望相当强烈；而5日、10日、30日等短期均线与半年线和年线的聚集，显示股价处于大幅启动的敏感临界点。作为流通市值仅2亿左右的袖珍股，一飞冲天的爆发性井喷迫在眉睫。

　　风险提示：在热点轮换的环境下，不及时改变操作策略，很容易陷入坐过山车的风险中。

　　首放实战掘金报告二：大势预测

　　四大群体走向决定反弹力度

 

　　依靠首放强大研发实力，首放在上周反复提醒投资者提前规避权证等风险品种，使广大有缘投资者避免了持续暴跌风险；而在市场调整之中，挖掘涨停牛股是首放强大研发实力最好体现，13日点本地科技牛股G华电脑周三涨停，周四最高再涨3%，成为弱市逞强的亮点。

　　一、大势研判：惯性反弹后目标千五继续震荡。

　　1、下周预测：技术性反弹后继续震荡回落。

　　① 股指周波动范围：1480点-1580点；

　　②运行方式：先扬后抑，股指进一退二继续寻求支撑；

　　③大势关注焦点：10日均线和30日均线对股指有较强阻力，千五附近多空面临激烈争夺。

　　2、 中短线趋势：中期下降趋势未改，技术性反抽30日均线形成较好减仓机会；由于新股发行上市、宏观调控、升息预期等系列不确定因素仍要消化，千五仍然会面临考验。

　　二、主力动向分析：四大板块走势成为影响多空力量对比的关键因素。

　　1、多方主力动向剖析：中国石化同部分银行股反弹，成为推动周五股指反弹主要动力，但是，考虑下周走势，四大板块走向有望成为影响多空力量对比的关键因素。第一，权重股走势对股指涨跌有举足轻重影响，只是这些权重股技术性反弹特征明显，进一步上攻动能有限，下周股指惯性反弹，需要依赖局部热点推动。第二，下周一中工国际上市，能否激活本地股、中小板等热点活跃，成为下周重要关注焦点。第三，持续跌幅巨大的有色股，下周初表现如何，也将成为影响多空力量对比的重要因素。这四大群体走向将直接决定大盘反弹力度。

　　2、空方主力动向剖析：在股指出现下跌之后，一些股改复牌股出现大幅补跌，因此，对于一些未股改公司的参与应谨慎从事；另外，对于一些大幅炒高品种的短期快速反弹，由于很难再创新高，这种反弹构成很好的短期减仓机会。

　　三、操作策略：市场机会 大大减少，风险相应增多，在严格控制仓位、

　　规避风险的前提下，可用少部分仓位关注局部潜力品种，这样可进退自如。

　　四、实战淘金池： 在兼顾安全和蕴藏的爆发性上扬潜力强劲的双重选股原则下，实战出击可重点关注盾安环境(002011)：每股净资产高达5.58元，股价含金量极高，在震荡市中安全系数突出。非常罕见从去年11月以来，股价原地踏步横向运行长达7个月，严重滞涨使该股内在上攻欲望相当强烈；而5日、10日、30日等短期均线与半年线和年线的聚集，显示股价处于大幅启动的敏感临界点。作为流通市值仅2亿左右的袖珍股，一飞冲天的爆发性井喷迫在眉睫。

　　风险提示：在热点轮换的环境下，不及时改变操作策略，很容易陷入坐过山车的风险中。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(6月16日)

　　炒新兴奋点掀起龙头个股井喷

　　前瞻性的战略市场判断以及战术热点分析是本栏的最大特点，6月6日的报告中明确指出多方将进行主动性防守。6月13日推荐的沪本地龙头G华电脑在大盘暴跌中逆市大涨，总涨幅达到13%，介入的投资者获得了稳健收益，回避了大盘调整风险。

　　再度反攻，随着外部环境的转暖，市场作多信心有所恢复，加上在连续下跌之后内在的反弹动力，多方在周末周末取得了胜利。本周市场波动空间不大，总体保持了探底回升格局，创出了1512点调整低点，成交量也创出了5月以来的最低，但周五深沪两市却强势上攻，一举挽回了多日的颓势，沪指突破5日均线的压力，大涨40点，最终收出一根中大阳线，同时成交量也开始缓步放大，沪市金额逼近了200亿元，两市相加超过了300亿元，表明前期观望资金再度进场，有效支持了反弹，同时板块个股活跃度大幅增加，涨停个股数量增多，板块联动性也得到有效提高，如中小板整体走势强劲，明显有资金流入，而下周一则是IPO新股第一单中工国际的上市日，因此，我们认为，中小板个股将在下周得到充分的炒作，投资者可重点关注其中的低价领涨龙头盾安环境002011，流通盘只有三千多万，本轮行情严重滞涨，面临持续爆炸性井喷，空间巨大。

　　焦点一：资金大举回流市场，尝试攻击千六整数关

　　本周行情最大的特点就是成交量的大幅萎缩，周四沪市单日金额还不到160亿元，创出4月以来的最低水平，表明市场的资金出现了分流，其中主要原因就是近期新股的密度发行，尤其是第一家新股中工国际冻结资金经达到了2046亿元，充分说明了这个市场并不缺乏资金，而本周有三支新股连续发行，吸引了相当一部分资金流入了一级市场。而根据新股T＋0申购规则测算，本周末申购资金已经开始解冻，这部分资金仍要回归二级市场。而这时经过连续的下跌，市场的短线抛售压力已经大幅释放，蕴含了一定的反弹动力，并且连续大幅下跌的个股也具有相当好的吸引力，尤其是一些随市场跳水而下跌的优质品种，如中国石化，G万科，银行股等，这些个股的止跌企稳有效的稳定了市场人气，拉动了指数的上扬。还有就是国际金属的强劲反弹，周边市场的大幅上扬都在很大程度上对市场形成了有效支撑，因此，短期看，沪指仍有望继续向上反弹，尝试向1600点整数关口发起攻击，在这一过程中，具有新题材、新兴奋点的板块具有极强大的爆发动力，存在丰厚的获利机会。

　　焦点二：个股活跃度大幅增大，板块联动性激发追涨热情

　　近期随着市场的调整，绝大部分个股板块都出现了不同程度的下跌，并且跌幅较大，可以说是泥沙俱下，不仅绩差股亏损股出现下跌，绩优股也没有幸免，本轮行情的主流热点有色板块跌幅更是巨大，平均跌幅超过30%，甚至连中国石化在本周最大跌幅也超过了10%，股改股也出现了贴权走势，G中黄金除权当日跌幅超过30%，在这种环境下，市场人气大幅降低，但这也为市场带来了机会，毕竟在市场仍处于长期牛市、增量资金虎视眈眈的大环境下，下跌就带来了机会，周五两市涨停个股明显增多，出现了普涨格局，个股活跃度明显增加，板块联动性也开始增强，中国石化大涨超过5%，贵糖股份，G南糖涨停，G中信，G天威、G苏阳光等大幅上扬，航天板块、银行板块等也都出现了较好的走势，作多信心再度被激发出来，因此，对于投资者而言，在大幅跳水之后，追涨风险已经大幅降低，市场再度操作机会已经来临，可适量加大操作力度，尤其是具有新题材的板块。

　　焦点三：中小板将掀起炒新风暴，盾安环境002011狂飙就在眼前。

　　下周一中工国际上市，这是已经停止一年多的IPO上市第一股，也是真正意义上的新发行全流通第一股，这必然会引起市场的巨大反应，因为，在我国股市历来就有炒新的传统，利用新股不确定性强的特点，往往能够对市场巨大的冲击，涨幅也往往能够超越想像。而从近期中小板的走势分析，市场对炒作新股已经有了相当强烈的预期，本轮大盘调整以来的最近6个交易日，沪深指数持续走低，屡创新低，但是中小板指数却截然相反，持续拉高，昨日再创近期反弹新高，并且成交量明显放大。资金流入非常明显，丝毫没有受到主板暴跌的影响。可以认为，在下周中工国际上市之际，中小板必将得到充分的炒作，因此，投资者可重点关注中小板的机会，而根据目前大盘处于振荡格局的特点，能够产生爆炸性上扬机会的个故往往是涨幅不大、调整充分的个股，而盾安环境002011在本轮行情中涨幅不大，流通股只有三千多万，量能有效放大，后市即将进入持续井喷，机会巨大。实战出击可重点关注盾安环境(002011)：每股净资产高达5.58元，股价含金量极高，在震荡市中安全系数突出。非常罕见从去年11月以来，股价原地踏步横向运行长达7个月，严重滞涨使该股内在上攻欲望相当强烈；而5日、10日、30日等短期均线与半年线和年线的聚集，显示股价处于大幅启动的敏感临界点。作为流通市值仅2亿左右的袖珍股，一飞冲天的爆发性井喷迫在眉睫。

　　风险提示：在大盘振荡热点转换之际，不及时踏准市场节奏，仍将会遇到赚指数不赚钱的风险。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(6月16日)

　　操作要点

　　1、沪指大幅强劲反弹，一改颓势格局，短期均线变成了支撑，关注1600点的压力以及1540点的压力；2，成交量开始放大，部分资金再度进场，维持了市场的反弹格局，也决定了上升空间的大小；3指标股群体止跌企稳有效稳定了人气，中国石化的大幅上扬激发了主流资金的进场信心；4，个股活跃度大幅增加，涨停个股数量增多，板块联动性较好，可操作机会再度来临；5，前期跌幅较大的主流品种大幅上扬，部分基金重仓股创出新高；6，新股申购资金开始回笼，保证了反弹行情的发展；7，周边股市大面积上扬，国际金属强劲反弹，有效的稳定了市场人气。

　　大盘风向

　　沪指将试探性冲击千六整数关口，能否突破关键看量能的放大程度，板块机会再度来临。

　　选股思路

　　周五两市出现普涨格局，指标股中国石化大涨超过5%，大幅上扬个股增多，航天板块、银行板块等也都出现了较好的走势，作多信心再度被激发出来，因此，对于投资者而言，在大幅跳水之后，追涨风险已经大幅降低，市场再度操作机会已经来临，可适量加大操作力度，尤其是具有新题材的板块。而下周一是停止一年多的IPO上市第一股，也是真正意义上的新发行全流通第一股——中工国际的上市日，而在我国股市历来就有炒新的传统，利用新股不确定性强的特点，往往能够对市场巨大的冲击，涨幅也往往能够超越想像。同时中小板在近期有明显的资金流入迹象，因此中小板有望成为最大的热点板块，其中机会巨大，可重点关注。

　　实战出击

　　盾安环境(002011)：每股净资产高达5.58元，股价含金量极高，在震荡市中安全系数突出。非常罕见从去年11月以来，股价原地踏步横向运行长达7个月，严重滞涨使该股内在上攻欲望相当强烈；而5日、10日、30日等短期均线与半年线和年线的聚集，显示股价处于大幅启动的敏感临界点。作为流通市值仅2亿左右的袖珍股，一飞冲天的爆发性井喷迫在眉睫。

　　风险提示

　　在大盘振荡热点转换之际，不及时踏准市场节奏，仍将会遇到赚指数不赚钱的风险。

　　策略回顾

　　前瞻性的战略市场判断以及战术热点分析是本栏的最大特点，6月6日的报告中明确指出多方将进行主动性防守。6月13日推荐的沪本地龙头G华电脑在大盘暴跌中逆市大涨，总涨幅达到13%，介入的投资者获得了稳健收益，回避了大盘调整风险。

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　　(北京首放)