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今日大盘缩量震荡整理，业绩预增股、低价重组股继续表现抢眼，而有色金属板块的跌幅也有所收窄，但部分股改复牌股的大幅贴权，使市场做多人气受到抑制；同时，两市成交量的持续萎缩，则显示市场短线做多动能并不充沛，预计大盘仍将继续震荡整固。
消息面上，中国人民银行昨日公布的最新金融统计数据显示，5月份货币信贷增速持续加快。广义货币M2同比增长19.1%，人民币贷款同比增长16%。同时，5月份居民储蓄增加
122亿元，同比少增638亿元，是2001年8月份以来最小的月增加额。央行分析指出，今年以来，尤其是5月份，由于股市上涨较快、成交量较大，分流了一部分居民储蓄存款，储蓄存款增幅明显减缓。我们认为，货币信贷过热情况在5月份金融数据中依然没出现减缓的情况，因此不排除央行将继续推出紧缩的政策。而5月份居民储蓄存款增幅减缓，这对股票市场资金面将构成利好。此外，国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议。会议认为，当前经济情况总体是好的，保持平稳较快发展的势头。但当前经济运行中存在的主要问题，仍然是固定资产投资增长过快、货币信贷投放过多，特别是结构性矛盾突出，能源资源和环境压力增大。从近期中央政府表态的情况来看，短期政府将会进一步抑制货币信贷过快增长，并继续采取适度紧缩货币政策，但后续如仍然过热，央行很有可能会动用利率政策。而信贷的收紧，对于股市将会构成较重的资金压力，再加上新股发行的抽血作用，预计大盘短期仍将维持调整的态势。
热点方面，近期盘中可以明显发现，居于涨幅榜前列的，大多数是那些未经股改的公司股票，而未股改股票的连续上涨，已成为当前市场中的“风景线”。今年以来，买入股改公司股票的赚钱效应吸引了更多的投资者介入市场，如G鲁黄金(资讯 行情 论坛)、G厦钨(资讯 行情 论坛)、G锌业(资讯 行情 论坛)等复牌大涨50%以上的榜样，也有如G众和(资讯 行情 论坛)、G平高等在股改前的持续涨停，令市场感受到股市巨大的财富效应。但目前数据显示，全面股改已推进到第35批公司，未股改公司只剩下了三成，且正在以较快的速度减少，未股改公司股票成了股市的“稀缺资源”。再加上近日上交所已对未股改公司发出催促通知，要求在6月30日前尽可能完成股改任务，这将使股改行情的演绎更具时间的紧迫性。因此，后市机构必然展开对仍未股改的含权个股的抢夺，从而更有效地激发市场的做多人气，并更大限度地强化市场对股改行情的良好预期，吸引更多的增量资金投入其中。此外，随着股改进入最艰难的攻坚阶段，很多“困难户”的股改将会与重组结伴而行，含权+重组的新股改模式有可能给市场带来新的赢利机会，把股改行情推向纵深，因此对于该板块后市值得重点关注。
技术面上，今日大盘走势基本上以震荡调整为主，盘中虽有反弹，但市场并没有给予充分的配合。同时，两市成交量的持续萎缩，也表明了场外资金并未表现出积极抄底的热情。个股方面，近期G中黄金、G新赛等股改复牌股的大幅贴权，对市场形成了较大的心理压力。而其他大部分个股获利盘回吐压力依然较重，因此预计短期股指震荡整固仍将是主基调，而盘中应多关注量能和市场热点的变化。
(广州博信)
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