益邦投资：大盘没有更大下行空间

　　钢铁股业绩有望提升：5月份国际市场钢材价格继续上涨，目前已超过去年的最高价位，较2004年9月的历史最高位仅有0.92%之差。预计受铁矿石成本上涨等多种因素影响，近期国际市场钢材价格仍将保持稳中趋升态势。日前，巴西、澳大利亚等矿石供应厂家与欧洲、日本、韩国等钢铁企业达成了2006年铁矿石价格协议，价格上涨19%，加上去年71.5%的涨幅，目前铁矿石价格较去年年初已累计上涨了一倍多。从供需关系看，需求增长强劲，供应却相对紧张，这使价格有了进一步上涨的动力。国际钢铁协会近期预测，今年全球钢材需求将达 到10.87亿吨，同比增长7.3%，2007年将增长5.8%，达到11.5亿吨。但在需求增长的同时，除中国市场外的供应量则有所下降。中国钢铁企业近年产能突飞猛进，这部分增加的产能除了满足国内需求外还能够填补国际需求的缺口，06年初开始中国由钢铁净进口国成为了钢铁净出口国，而这种趋势有望进一步延续。对国内的钢铁股而言，这是个利好，巨大的国际需求放在那边，应该不用担心业绩的大幅滑坡了。

　　大盘没有更大下行空间： 最近一直和大家讲大盘应在1530~1610之间横盘震荡。从1695回调以来，指数跌幅10%左右，这样的下跌在多头市场中差不多就是极限了。而从今天下跌品种中我们又看到了中石化的身影，该股目前大跌4%，影响上证指数(资讯 行情 论坛)10个点以上，这说明今天除了中石化以外的个股已经普遍止跌企稳，而主力的意图就是通过打压中石化让大家感觉盘面很差，个股普遍还有下跌空间，从而实现低位吸筹的目的。从这个角度判断1530确实就是目前箱体盘整的下限。最近成交量的萎缩到了一个极限，昨天上证大盘成交额186亿，今天上证估计也就维持在这个水平，这一现象说明空方也要喘口气，经历过前期大跌后，场内持筹基本宁愿保持观望，等待反抽离场的机会也不愿继续抛出了。没有更大的利空影响，大盘就没有更大的下行空间，不要怕，抄有色金属的大底去。

　　人民币升值受益品种值得关注：近期人民币兑美元持续升值，最低已经出现了8以下的交易价格。市场绝不可能忽视这种级别的利好，即便在近期大盘调整的时候，受油价上涨煎熬而处于水深火热的航空板块也出现了全体大涨。下跌世道逆市上扬的品种大都属于主力建仓品种，千万不要让习惯思维左右了自己的投资判断，似乎航空这种板块绝不可能起行情，其实只要人民币升值这一趋势在较长时期内不会得以改变，受汇率升值利好的板块都会有很大的升值空间。房地产有股票赴海外上市，如果定位合适则国内房产股必然闻风而动，造纸板块横盘蓄势已久等，大盘反弹的多方主力部队一定会在这些板块中反复拉高的。

　　文山电力(资讯 行情 论坛)(600995)：地区水电龙头，潜在资源概念：板块电力板块中业绩较为突出的品种，净资产收益率达到13.7%，高于大部分电力品种。主要原因是该股属于水电品种，成本较很多火电公司低。该公司近年来不断收购区内小水电站，并大力建设区内的输变电配套设施，已经成为地区水电龙头企业。随着110千伏的砚山听湖变电站工程完工，公司有望进一步提升自发电比例，对业绩而言有望在05年的基础上继续大幅提升。同时，公司参股区内的一家铝业公司也让该股具备了一定的资源股概念，在资源概念主导目前行情的背景下，在大部分资源概念几乎都得到了充分挖掘的前提下，该股潜在的资源概念有望得到市场青睐。

　　(益邦投资)