王小平：下周大盘先扬后抑概率偏大

　　盘面观察：

　　本周大盘整体呈现剧烈振荡下跌之势。尤其是周三，大盘狂跌近90点，不但是本轮行情中单日最大跌幅，同时也创了四年多来单日最大跌幅，当日300多家股票跌停，跌幅超过7%的股票比比皆是，市场一片哀鸿。虽然周四大盘下探到1540点后出现反弹，但周五再次收到空方阻击。本周可圈可点的板块除了整体上市概念和交通运输板块表现强势外，天津滨海开 发区概念也逆势飞扬，不但在大盘暴跌之际抗跌，而且雄风猎猎，昂首向上，在周四涨停的股票中占了40%。但即使如此，本周个股全面下跌，包括绩优品种也加入到大跌行列，使得大盘最终收出大阴线。

　　技术解盘：

　　本周大盘之所以暴跌，原因不外乎以下几点：一是，供求关系出现短暂失衡，本周从公布的IPO数量来看，已经有五家比较明确，密集的发行无疑造成短线供需失衡。市场按照常规，做出了'虚势迎新'的态势。二是，在没有上涨的充分条件下，巨大的获利盘自然选择退出，以求抱住胜利果实。三是国际

资本市场一片风声鹤唳，无论美国、欧洲，还是周边股市都出现了连续大跌，国际商品期货的连续下跌，对我们市场中相应的板块负面影响很大，有色金属板块持续下跌，对市场人气影响不小。四是一些传言，比如"央行严控票据市场资金入市"。总之在多个因素作用下，大盘出现剧烈振荡。从技术角度看，大盘在近期构筑了一个三角形，当走到三角形的顶端时势必要选择方向，而在多个不利因素的影响下，大盘最终选择向下突破。从大盘运行脉络来看，比较合理的分析是：大盘三浪(3)已经走完，其完整的五浪结构已经清晰可见，接下来应该运行的四浪。四浪属于调整浪，历来比较复杂。一般结构最少也是三段式调整，目前仅是三段式调整中的A浪，接下来应该出现B浪反弹，随后还将有一个C浪下跌。目前难以判断的是一旦出现B浪反弹，其以何种形式反弹。如果以空间形式反弹，则大盘的1630点将构成主要的阻力。但如果仅仅是横盘式反弹(以时间形式)，则大盘围绕1590点来回振荡，且这种反弹属于较弱的一种反弹，大盘再下台阶将不可避免。按照四浪调整和三浪的维系关系，一般是三浪涨幅的0.382，则三浪累计涨升628点，则其0.382是240点，即，1695-240＝1454点，均线系统提示在1450点一带也有一定的支撑。当然市场走势不全是按照空间调整这一种方式，也可以以时间方式调整。按照时间涨跌对应比例，预计大盘需要调整72个交易日，大概是三个半月，即大盘再次转身向上的时间落在9月份的概率偏大，届时展开五浪上升。至于下周，大盘整体依然难以摆脱调整走势，间中或出现反弹，预计大盘先扬后抑的概率偏大。

　　投资建议：

　　趁反弹仍应减磅。

　　(广发

证券 王小平)