北京首放：6月7日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　90点巨阴是否意味阶段头部来临

　　随着中行百亿A股扩容消息逐步扩散，周三股指跌穿5日、10四均线，以及1600点整数关口支撑，收盘大跌近90点，光头光脚巨阴创下本轮行情最大跌幅。在扩容压力下，这种长 阴破位杀跌走势，是否意味中期阶段头部来临？投资者在操作上又该注意那些？

　　一、 破位长阴带来牛市中期调整悬念。

　　中行、中小板以及各类公司再融资预期额超过540亿，扩容压力增大是导致周三大盘破位大跌的根本原因，从历史经验上看，每一次超级航母发行、上市之前，股指一般会砸出一个相应的低点。在千七附近，股指选择破位向下大跌，从下跌动能的层次上看，5日、10日均线破位，首先引发技术性抛盘涌出；随着机构多翻空意愿增强，个股普跌引发杀跌连锁反应，也是导致股指快速暴跌的重要因素。

　　那么，周三光脚长阴是否就意味着牛市中期调整开始呢？短期看仍有待观察，在牛市中言顶结论不宜下的过早，比如同周三近90点长阴，具有某种可比性的是99年“519”行情中，7月1日的近120点的长阴杀跌走势，给当前走势带来两点启示。第一，在牛市中作多资金云集，在巨阴大幅杀跌之后，一般随之会招致多方反扑，大阴之后往往会迎来技术性反弹，明日大盘惯性下探后出现技术性反弹的概率偏大 。

　　第二，如果形成阶段性高点，可能并不意味着股指会单边下跌，事实上在99年7月初至9月底，大盘在见到1756点阶段高点之后，仍强势横向运行了3个月，其间个股行情依然相当火暴。从技术走势上看，30日均线以及5月24日、25日低点所形成的箱体低点，将对股指形成两道支撑，正常情况30日均线就有望支撑股指展开技术性反弹。如果明日出现跳空中阴杀跌走势，短期将是极好抄底机会。当然，在长阴之后，对大盘中期走势多一份警惕很有必要，但是，具体

大盘走势如何演化，还是进一步观察更为稳妥。

　　二，警惕四类个股杀跌风险。

　　两市收盘超过400只个股跌停走势，也创下99年7月1日以来个股跌停家数新纪录，随着多空对大盘中期走势分歧加大，短期对四类个股应警惕杀跌风险。第一，股价大幅炒高，但缺乏实实在在业绩支撑的各类绩差题材股，其中比较典型的就是中期业绩预亏或者下滑品种，以及仅靠资金推动的部分ST品种。

　　第二，股价大幅炒高，基金等主流机构减仓动作明显的品种；近期中高价股的下跌，明显属于基金等主流资金主动收缩战线所致，其中股价严重超过业绩估值水平的品种，一旦被基金阶段性减仓，阶段走势一般不太乐观。

　　第三，对于部分严重脱离价值，纯属投机的权证，在反弹中注意出局机会。尤其是那些在8、9月份有可能到期的权证，随着时间价值逐步丧失，潜在风险较为巨大，可在反弹中注意及时出局。

　　第四，对于扩容压力较为敏感的中小板，为避免受扩容压力拖累，短期最好以规避为好。

　　三、操作上耐心等待趋势明朗。

　　长阴之后大盘短期波动将会加剧，个股风险与机遇并存，对于牛市调整，操作上有足够的耐心很有必要。具体可注意三点：第一，大盘年内仍有望向2000点发起冲击，对于周三大跌中未及时离场的投资者，可在大盘技术性反弹中把握出局或者降低仓位机会。第二，随着个股股价结构调整的深入，在适当控制仓位，并遵循防御性操作策略的前提下，可提前对手中个股持仓结构做相应调整。对于实质性并购股，底部严重滞涨股中有新增资金关注的品种，以及周三逆市飘红股，可加大关注、研究力度。第三，对于四类潜在风险品种，注意及时规避。总之，控制好仓位的前提下，耐心等待短期趋势明朗，以及新的战机出现，才是较为明智的做法。

　　首放实战掘金报告二：大势预测

　　长阴急跌带来探底反抽机会

　　一、大势研判：惯性下探后迎来技术性反弹。

　　1、明日预测：展开技术性反弹。在新股扩容压力下，5日、10日均线相继失守，个股普跌导致技术性杀跌盘涌出，股指最多下跌90点，创本轮行情最大单日跌幅。技术上股指已经逼近30日均线，以及5月24日、25日箱体下沿，多方随时可能展开反击，大盘即将展开技术性反抽。

　　① 股指周波动范围：1580点-1650点；

　　②运行方式：以30日均线为支撑展开中、大阳线反弹；

　　③大势关注焦点：30日均线的技术支撑作用；

　　2、 中短线趋势：30日均线仍对大盘形成支撑，大盘中期上攻趋势仍未改变，大盘是否中期见顶，仍有待观察。

　　二、 主力动向分析：警惕四类个股杀跌风险。

　　1、多方主力动向剖析：个股普跌，市场作多动能受到抑制，但是，一旦市场探底反弹，一些受到资金关照的品种，仍然会有相当的活跃机会，比如并购题材股，部分本轮行情严重滞涨，目前股价仍在底部的个股，以及周三大跌中逆市飘红的品种等。

　　2、空方主力动向剖析：个股普遍杀跌，显示市场作空动能短期仍有待消化，有四类品种的调整风险值得警惕。第一，股价大幅炒高，但缺乏实实在在业绩支撑的各类绩差题材股；第二，股价大幅炒高，基金等主流机构减仓动作明显的品种；第三，对于部分严重投机的权证，在反弹中注意出局机会。第四，对于扩容压力较为敏感的中小板，短期以规避为主。

　　三、 操作思路： 对于有业绩支撑，或者本轮行情严重滞涨的品种，在大跌中不宜盲目杀跌；对于四类潜在风险品种，可在大盘技术性反弹中把握逢高出局机会。

　　四、 实战淘金池：无。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(6月7日)

　　放量巨阴调整的内在因素是什么

　　前瞻性的战略市场判断以及战术热点分析是本栏的最大特点，昨日明确指出多方将主动性防守，今天指数大幅跳水，关注本栏的投资者回避了相应的风险；在2月8日推荐的有色股新疆众和600888，在连续八个涨停之后，股改复牌再度暴涨超过100%，自推荐日期涨幅已经超过300%！推荐中小板龙头美欣达002034一周涨幅达到30%，带动了整个板块的强势，即买即赚，收益丰厚。

　　正如本栏昨日的分析判断一致，在多空分歧逐步增大的情况下，多方将采取主动性防守的策略，筹码蜂拥而出，给市场带来了剧烈的波动。今天深沪两市双双大幅跳水，创出本轮行情的最大跌幅，沪指接连跌破了5日，10日以及20日等三条短中期均线，空方势如破竹，多方没有丝毫的防守之力，一度跌破了千六整数关口，最低点达到1590.17点，并且以最低点收盘，在k线上形成了一阴吞没多条阳线的典型看跌组合，显示出了空方强大的实力，预示后市沪指仍有望继续下探，而成交量没有出现调整过程中的萎缩，依旧保持了较高的水平，反而较昨日有所放大，沪市金额达到383.1亿元，两市相加达到593.3亿元，表明有资金明显流出市场，总体看，今天的放量大阴线预示着一轮中期调整已经来临，而下方前期留下的缺口则具有一定的支撑，在操作中投资者可以降低仓位等待调整的结束，仔细甄别潜力品种，耐心等待进场机会则不失为最佳的操作策略。

　　焦点一：空方发力，巨阴调整的内在因素是什么？

　　今天的放量大阴线对投资者来说有点措不及防，对市场参与者的信心具有相当大的冲击，那么，什么原因造成了今天的跳水呢？首先，前期市场的快速上扬积累的众多获利盘以及严重超买的技术指标是一个重要因素；第二，在市场上扬过程中，绩差股、亏损股、题材股的疯狂炒作，游资参与程度极高，在很大程度上抬高了市场的平均市盈率，据统计，目前市场的市盈率水平已经达到了30倍，较本轮行情初15倍之下的市盈率有了较大的提升，也就是说在很大程度上失去了基本面支持的背景；第三：部分主流机构运作的主流品种有明显的调整仓位的嫌疑，如房地产板块，在国家连续出台政策的情况下，确实出现了资金流出迹象，而有色金属板块则由于国际金属价格的大幅波动乃至出现头部迹象，对国内的资金运作也具有相当程度的震撼，还有就是本轮行情涨幅较高的工程机械、食品饮料等等涨幅巨大，也失去了再度上涨的动力；第四，管理层出现了明显的调控大盘意图，从加快IPO发行速度，从中小板小盘股首发到中行百亿元融资，从指标股前期的主动下跌调整，等等迹象中就可以明显地看出，目前管理层不希望指数涨得太快而出现泡沫，而主流机构则正确认识到了管理层的意图，采取了防守策略。

　　焦点二：泥沙俱下，个股普跌后怎样选择潜力品种？

　　放量巨阴之下，个股出现了普跌格局，获利盘，恐慌盘、割肉盘蜂拥而出，两市1300多只个股盘中有超过半数曾达到跌停，至收盘时也有接近400余只个股处于跌停，只有66家个股上扬，市场一片狼藉，在牛市中出现这种现象，也充分表明了调整的来临，而且从盘面中看，无论是前期已经有较大跌幅的有色板块，航天板块，还是近期疯狂的超跌股、题材股、并购重组等，无一例外的都大幅下跌跳水，没有什么热点，甚至可以认为，在这样的情况下，进行抄底反弹的操作也有很大的难度，但是我们认为，本轮调整是为了更好的上扬，也是投资者进行仓位调整的时机。我们认为，前期指数拉升个股普涨格局已经结束，目前进入了一轮结构性调整，也就是轻大盘重个股，那么怎样选择潜力品种呢？从市场内在的发展规律分析，经过股改、价值重估、行业复苏等为市场带来获利机会之后，在全流通即将成为市场主要特点之际，投资者要重点关注公司的长线内在价值的挖掘，作为长线的投资品种，而作为市场永恒的炒作题材，并购重组则是孕育牛市黑马之地，投资者应从这两点进行选择。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(6月7日)

　　操作要点

　　1，沪指大幅跳水，跌破了多条均线，中期调整迹象明显，关注30日均线下方1550点的支撑，以及1620点的压力；2，成交量仍然非常活跃，抄底资金没有抵抗住获利盘的压力，有资金明显出局；3，个股普跌，没有热点，跌停个股大面积出现，超过半数个股逼近跌停，系统性风险增大；4，极少数个股逆市上扬，但不具备操作价值；5，目前市场扩容压力增大，对资金抽离作用明显；6，基金仓位有所降低，市场总体获利盘丰厚，存在较大的压力。7，管理层出现明显的调控市场行为，不希望市场上涨过快，也是大盘调整的主要愿原因之一。

　　大盘风向

　　沪指将继续向下需求支撑，向上反弹的压力较大。

　　选股思路

　　今天个股出现了普跌格局，获利盘，恐慌盘、割肉盘蜂拥而出，两市1300多只个股盘中有超过半数曾达到跌停，至收盘时也有接近400余只个股处于跌停，只有66家个股上扬，这种现象极为罕见，也说明了市场内在调整力度非常强大，但从中期来看，这样的调整也属于正常的范围，是投资者仔细甄别潜力个股，耐心等待进场机会的时机。从中长期来看，在市场平均估值已经大幅上扬的情况下，关注那些内在价值仍被低估，以及在全流通背景下具有并购重组题材的行业个股，将具有相当好的机会。

　　中线跟踪

　　无

　　风险提示

　　在中期格局明确的情况下，轻易抢反弹具有较大的风险，尤其是前期的涨幅较大的品种。

　　策略回顾

　　前瞻性的战略市场判断以及战术热点分析是本栏的最大特点，昨日明确指出多方将主动性防守，今天指数大幅跳水，关注本栏的投资者回避了相应的风险；在2月8日推荐的有色股新疆众和600888，在连续八个涨停之后，股改复牌再度暴涨超过100%，自推荐日期涨幅已经超过300%！推荐中小板龙头美欣达002034一周涨幅达到30%，带动了整个板块的强势，即买即赚，收益丰厚。

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　　(北京首放)