广州万隆：多空对今天大阴线的理解

　　提要：空头认为：主力跑了，大扩容使股市步入大调整，估计调整1、2个月，见1500点。多头认为：主力没有跑，今天是大洗盘，大市明天就可探底回稳。二、三周内就可以把红旗插到1800点关口上。

　　今天大市意外地大幅杀跌近90点。对于它的性质：是阶段性见顶行情，还是突破前的大洗盘行情；以及后市将如何发展；多空双方展开了十分激烈的争论。由于市场早就知道这 些利空，早就作了应对的准备，

　　一、主力前几天跑了没有，是判断问题的关键。

　　证券市场上主力是决定性的力量，如果它已经跑了，那大盘就要步入很高级别的大调整。

　　那么，在6月初这几天，大盘重返高位、并创出近期新高之后，是谁成功逃跑了呢？

　　空头的观点认为：主力已经借机逃跑了。因为当时市场比较乐观，而主力今年从底部上来已经有6成的空间，获利非常丰厚，这些位置上出局已是大获全胜了。所以他们完全有可能在前几天实行胜利大逃亡。

　　多头的观点认为，前几天大市的上升没有明显的主流热点，且这一波行情的主流热点有色金属板块，当时在跌跌不休。加上刚刚从熊市过来的投资者，思想上仍然十分警惕。而且前几天，他们都处于获利的状态。所以前期高位跑掉的应该是广大投资者，而不可能是主力。

　　如果前期高位是主力出货，后市就要做比较大的调整。如果只是投资者出货，那我们就可以判断：这仅仅是震荡调整的中途性洗盘。这里最关键的问题就是，前几天谁在出货？

　　你是如何判断的呢？

　　二、大扩容直接导致股市步入阶段性大调整。

　　空方认为，近日股市扩容压力十分巨大。申能增发上市，连续几只新股网上申购，首批股改流通即将上市；加上中行原本排在明年七月前发行的A股，结果近日传出要在6月就发行了。这都显示了扩容的压力在与日俱增。

　　而股市今年已经上升了6成，尤其是已经处于今年的高位——只是一个是相对高位、还是绝对高位的问题。在这种情况下，在如此巨大的扩容压力之下，大盘步入阶段性的调整是顺理成章的事。

　　多头的观点认为，

　　其一、扩容压力不是今天才知道的，早在2、3之周前，这些消息就已经出来了，这些压力就已经逐步逼近了。这一切早在市场的预料之中，略有意外的是中行的提前发行。其实，暂停新股发行一年多，有很多新股排队上市，是市场早就预料到的。

　　其二，从博弈的角度上看，由于市场早就知道这些利空，早就作了应对的准备，直接因为大扩容导致股市步入阶段性大调整，的机会反而不大。主力要战胜市场，要取得博弈的成功。更大可能的是，利用扩容压力作一次大洗盘，然后再做一波较强的升势，并且大炒一把新股。使市场思想发生根本性攻变，使其确信扩容压力已经不再是市场的重大威胁，甚至是大牛市的大利好。从而麻痹大意，放松了对扩容的警觉，然后才下杀手，这样才能置市场于死地。

　　即，从证券市场博弈的角度看，在广大投资者对扩容高度警惕的时候，大盘反而问题不大。

　　三、今天的大阴线性质是：阶段性调整的开始，还是大洗盘。

　　空头认为，今天大阴线的特点是：单边大跌，多头完全没有抵抗能力；个股大面积跌停——有近三百只股票跌停；空头气势非凡。所以其性质应该是阶段性调整的开始。

　　多头认为，尽管今天的空头气势凶猛，但这正是洗盘行情的主要特点，单边大跌，是主力大洗盘故意做的假象，是骗投资者在近期低位卖出，的狡猾伎俩。

　　四、后市走势。

　　空头认为，今天的大阴线，结束了大盘长达6个月的上升趋势，从此转入阶段性的下跌趋势。估计大盘要调整1、2个月，低位要见1500点左右。

　　多头认为，大市明天就可以探底回稳。二、三周内大盘就可以把红旗插到1800点关口上。

　　当然，这种突破性行情，只不过是震荡造顶阶段行情的一个组成部分。大市总体上处于今年的高位。

　　(广州万隆 成长投资顾问群)