诚实基金：关注优质股认购权证机会

　　基金经理：陈实；报告日期：2006年6月5日；第1125期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：317.52万元，资金余额7.08万元，总值324.60万元，总收益率224.60%。

　　持仓品种：(1)G歌华6.5万股，买价11.60元；(2)G招行6.3万股，买价6.10元；(3)马应龙1万股，买价29.16元；(4)G重汽3万股，买价9.63元；(5)G草原发10万股，买价2.46元 ；(6)霞客环保3万股，买入均价14.13元；(7)哈空调3万股，买入均价12.21元。

　　今日大盘在

房地产股、航天股等前期强势股跳水影响下出现较大幅度下跌，但中国联通的大涨扭转了跌势，同时，有色金属、有线网络、中小板以及部分含权股均走势很强，最终以光头阳线收盘，大盘的K线形态再次出现向好的趋势。

　　市场的这种表现再次说明，目前的两级分化依然十分严重。一方面，不少个股的风险在加大，但另一方面，很多

股票的走势仍十分强劲，机会很大。故目前市场的风险和机会都非常突出，操作的关键就在于如何规避风险和把握机会。

　　我们近日多次指出了中小板的机会，中小板上涨的动力首先在于对新股上市的良好预期。其次，从中小板股票的质地看，20余倍的市盈率和高成长性，显示部分中小板股票明显被低估，故具有内在的上涨潜力。今日中小板指数一直飘红，最终上涨3.25%，远高于上证指数和深成指的涨幅，显示中小板的“迎接”行情正在深入展开。我们看好的霞客环保今日上涨6.25%，走势良好。分析其股本结构可知，第一大股东也即董事长陈建忠持股740万股，仅占14.71%，对于如此小盘绩优股而言，存在被收购的风险。该公司原董事长赵方平在去年大量受让公司股权，目前共持有590万股，占11.75%。可见，该公司很可能发生股权之争，对此，值得进一步关注。

　　G宝钢和G邯钢的并购大战，实际上是股市全流通后收购和反收购的预演。全流通后，收购和反收购必将上演更多精彩好戏。就“宝邯大战”而言，G宝钢举牌后，G邯钢立即宣布将增持不超过7亿股的股票，火药味十足，可见这场股权争夺大战才拉开序幕。

　　从G邯钢的走势看，近两个交易日出现了回调，这种回调对“宝邯”两方而言其实都是低吸机会。而对于投资者来说，最大的机会在于G邯钢的认购权证。今日该股已出现大量抄底盘，这表明，只要G邯钢价格回升，则权证将出现更大的涨幅。

　　另一个具有很高实战价值的权证是五粮液的认购权证。如果看好五粮液，就必然看好其认购权证。近两日G茅台出现连续下跌，但五粮液近日一直在13元附近横盘整理，G茅台未对五粮液构成影响，可见五粮液目前很可能已经企稳。那么，五粮液认购权证近日的急跌就是买进机会。上周五，五粮液认购权证第一成交席位有高达1亿元金额在净买入，可见有机构资金看好。

　　可见，目前的市场机会仍很丰厚，但控制风险也须加强。

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　　(诚实基金)