千七关口反复振荡 三大力量成主力

　　今日上海综合指数开盘1669.23点，最高1685.28点，最低1639.68点，收盘1684.62点，上涨15.22点，涨幅0.91%，成交362.76亿元；深圳成份指数开盘4246.39点，最高4303.81点，最低4182.12点，收盘4303.81点，上涨42.79点，涨幅1.00%，成交216.60亿。

　　消息面：中国人民银行行长周小川日前表示，作为发展中的新兴市场，中国资本市场在较短时间内取得了很大的成就。尽管目前还存在着很多问题和困难，但随着金融改革的 不断深入，中国资本市场存在着极好的发展潜力和机会，未来发展前景是光明的。周小川表示，我国宏观经济的不断发展，使得全社会对资本市场的投资需求迅速增大。应该研究通过有效的途径能够使这些资金进行有效的投资尤其是中长期使用这些资金，而这对于进一步发展资本市场、发展股票市场则是很大的机会。要强调投资回报率，这在很大程度上依靠资本市场特别是股票市场的发展。周小川鼓励多渠道资金进入股市，将支持行情继续向前发展；上证所今日发布《上海证券交易所上市公司内部控制指引》，为上市公司建立和实施内部控制制度提供指引，并针对上市公司内部控制的信息披露提出了要求。《指引》从2006年7月1日起实施。将内部控制纳入广义公司治理的体系，制定内部控制指引，推动和指导上市公司建立健全内部控制制度，将使得我国现行公司治理规则体系更加完整，有利于提高上市公司质量；证监会主席尚福林表示，期货公司要"为股指期货等金融期货产品的上市做好准备"。这预示股指期货的推出已经近在眼前。据悉，在

　　周一大盘在新股申购的资金压力下，全天大部份时间运行在前收盘下方，但临近尾市，指数逐渐回稳，至尾盘两市均以带较长下影的阳线收盘。

　　题材股、重组股、未股改股连续不断的走强，有色金属、房地产等主流板块也已经于今日盘中基本调整到位，指标股中国石化虽还在小幅整理，但

中国联通今日的放量大涨，显然为整体市场重新树立起一面指标股的多头旗帜。由于有色金属和稀缺资源在连续调整之后，调整比较充分，今日再度成为领涨板块，低价、ST类个股也非常活跃。新G股与准G股涨幅靠前，频受政策打压的地产股也逐渐企稳。

　　千七关口反复振荡，为的是多方更有力量的突破该阻力关口。三大力量成为推动指数冲击千七主要力量。

　　1. 有色金属，前期涨幅大，近期跌幅也大，但是，当前似乎没有人认为有色期货进入熊市，多数认为有色期货仍然是牛市中的正常的技术性调整，这就决定了有色

股票难于再次大幅下跌。通过对一系列龙头如G中金等的分析，技术调整均十分彻底，此外通过近期外汇市场可以看到，弱势美元迹象非常明显，这就为金属市场的反弹创造了非常良好的条件，一旦国际期货价格出现反弹，国内有色金属品种必定将会有强烈的反映，今日市场已经出现这种迹象。

　　2. 地产股群体。5月份大盘从1400点涨到现在的接近1700点，房地产板块根本就没涨，反面还在逆势下跌，这虽然有国家对房地产行业宏观调控的因素，但是，现在调控措施已全部出台，总体来说，地产的利空已经基本出尽，且从内容来看调控力度比想象中的小得多。G万科等一批重要的地产龙头均以调整到120日重要的中线支撑位置，这类龙头品种必定会引起新的资金建仓。

　　3. 指标股群体，中国石化，G联通，G长电，G宝钢四大天王均处于低位。杀跌的空间基本不存在，相反一旦有资金买入，就会出现类似G联通这样的中阳走势，而一旦这四大天王一起发力，大盘冲过1700点必然是水到渠成的事情。

　　技术上看，从形态来分析，大盘目前显然是在演绎一个上升三角形。按照上升三角形的整理态势，目前还没有形成一个完整的三角形，即大盘还需要一次回拉整理，回拉到1640点一带后再度上行(今日市场已经完成了回拉的动作)，则一个完整的向上三角形就宣告完成，再上突则已基本成为定局。从波浪理论看，3浪4的子浪调整完毕后，3浪5的攻击目标将会在1730点，因此近期投资者可坚决作多为主。

　　对于后市的投资热点，从政策性角度把握，并购重组，举牌，整体上市等资本市场最具魅力的题材将被集团资金疯狂挖掘，因此种种一切都将成为多方主力攻击1700点的最好理由，个股可以重点关注000999三九医药，公司为三九集团中最为优质的资产，中药行业的龙头企业，具有巨大的品牌优势以及销售渠道优势。作为清欠概念第一股，三九集团的清欠和重组一直都在有序地进行，上实联合希望借三九医药的优质医药资产壮大其中药实力。目前，上实联合收购三九医药正在进行中，随着收购预期的加大，有望使三九医药在股改方案时，给投资者以惊喜。二级市场上，作为未股改的潜力品种，增量资金积极介入，期待出现拉升井喷的行情，值得关注。

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　　(国泰君安)