三元顾问：量能放大 多头保持活跃

　　做多依据：

　　一、涨停个股不断，股指还有新高

　　从周三盘面上看，涨停个股的总数维持在37家左右的水平，其中不乏有洪都航空等连续涨文停的品种，可见多头完全不理会市场的形势而以个股行情为主，这样的情况下，很多 个股很难有大的做空动能。一方面，强势股的不断涌现将给市场带来无数的想象空间，同板块、同类型的个股比价效应会引发更多的个股出现补涨行情，这将给市场带来无穷的做多动能；另一方面，涨停个股数量的不减表明市场还没有进入一种热点缺乏的点位，只要市场有活跃的品种，市场就不会形成普跌的恐慌局面。结合两方面来看，市场真正的高点还没有到来，投资者仍应以保持乐观。

　　二、量能继续放大，多头保持活跃

　　目前两市场的成交量继续保持着相对活跃的状态，上海市场的成交量都维持在300亿以上，量能的活跃说明市场的多头同样保持着活跃，市场不乏连续上涨的个股，市场不乏连续涨停的激情，市场不乏推高指数的龙头，种种迹象表明现在的市场依然保持一种牛市的氛围，投资者应该以量能变化的标尺，继续向上看新的高点。

　　做空依据：

　　一、盘中震幅加剧，强势股回调明显

　　周三盘面很多个股出现了较大的震幅，而前期的强势股则纷纷出现在了跌幅前列，我们认为，市场的重估压力正在逐步加大，一方面是前期强势股的回吐调整，另一方面是一些业绩不佳个股在加速淘汰，在这样的环境中，中小投资者参与的风险是相当大的，而股指的大幅波动也表明了在1600点上方多空双方的的分歧正在加大，我们还是延续前期的观点：1600点上方相对空间有限，投资者参与的风险大于机会，投资者应保持谨慎的心态。

　　二、IPO第二单出水，扩容剑在弦上

　　就在新老划断重启"IPO第一单"中工国际穿梭京沪深进行询价推介之际，深圳市同洲电子股份有限公司今日发布招股说明书，其将于6月12日通过深交所交易系统发行2200万新股，成为继中工国际之后又一家中小板IPO企业。很明显市场已经开始了每周一家的扩容速度，当股指在1600点高位时，扩容给市场是最大的压力就在于会分化多头的持续性，一旦多头阵营担心扩容的影响而出现分歧，市场高点可能也已经出现了。

　　一目了然：周三早盘小幅低开后出现了一波快速的反弹，但前期高点附近仍给多头带来了较大的压力，午盘后股指下跌动能有所加剧，最终股指以小阴线报收。盘面上看，低价股、股改股和钢铁股表现较强，从大盘K线看，股指开始呈现出双头的迹象，后市短期还有下跌的动能。

　　操作策略

　　数字电视：激情井喷 勇冠三军

　　IPO重新开闸，市场正在掀起新一轮的"寻宝游戏"。IPO第一单--中工国际的正式发行，很快成就了河北宣工的短线井喷，5天时间就狂涨了57%。依托新股发行展开的寻宝行情的赚钱效应非常显著，我们认为这种模式有望成为下阶段的一个主导炒作模式。

　　其实在上周五我们就提示投资者重点关注河北宣工，因为河北宣工持有中工国际的股份数量为662万股，位列第二大股东，其5.09%持股比例比第三大股东的1.54%高了不少。因为可以预见的是，一旦中工国际正式"登陆"，河北宣工当初1019万元出资将会产生不小的收获。在市场目光都聚集在新股上的时候，我们认为部分与新股相关联的上市公司都存在被主流资金大力追捧的可能。而从河北宣工近期二级市场的狂飙走势观察，应该说，我们以"围绕新股进行寻宝"的选股思路与超级大主力的操作逻辑是完全一致的。

　　从历史经验来看，历来市场的迎新行情主要有两种重要形式，一是持有拟上市公司股份，资产有望增值的IPO受惠概念股，短期股价受到资金爆炒，如河北宣工因参股中工国际而引发的狂飙走势。第二种是因为目标公司与IPO公司主营业务一致，股本相近而受到资金极大青睐，进而引发井喷行情。第二种模式是历史上寻宝行情的主要表现方式。

　　结合目前IPO的最新动态，本周三IPO第二单正式出炉，深圳市同洲电子股份有限公司发布了招股说明书，其将于6月12日通过深交所交易系统发行2200万新股，该公司极其有望与中工国际一起成为市场最闪亮的焦点。在市场正处于"炒新"热身战的时候，与同洲电子相关联的板块个股，无疑拥有被超级主力大肆爆炒的充分理由。而据资料表明，同洲电子是国内最大的数字机顶盒制造商，数字机顶盒占国内市场份额40%以上，其IPTV机顶盒参与并接受了全球30多家电信运营商的商用及测试。纵观两市我们不难发现与其主营业务类似的数字电视概念股已开始有所表现，我们认为前期已经有部分先知先觉的资金入场。比照河北宣工的运作模式看，数字电视概念有望马上进入加速井喷阶段。具体个股方面，我们建议投资者重点关注那些主业与同洲电子非常相近的个股。如参股北京中视联数字系统有限公司，率先研发并上市了iDTV一体化数字电视、交互式数字电视机顶盒等高科技产品的G数源(0909)和与世界数字电视机顶盒巨头香港天地数码合资组建南京宏天宽频视讯有限公司，生产国际最先进的数字视频广播系统，包括数字电视机顶盒，OEM数字电视机顶盒约占国内50%的市场的宏图高科(600122)。

　　在操作策略方面，我们认为目前大盘正处于本波反弹的相对高位，后市存在一定的振荡要求，而一旦股指在1560点附近受到强有力的支撑，投资者可逢低适量布局。在具体的操作技巧上，投资者应选定优质个股，进行高抛低吸的操作，当股价运行至相对高位时，宜将获利部位落袋为安，并择机在低位再行介入，反复滚动运作。

　　两市涨幅前五名点评

　　兆维科技(600658)：主营通信，公司预计2006年4-6月将实现盈利，但预计公司2006年上半年将出现亏损；该股近期股改提高对价复牌，连续出现第三个涨停，后市仍可谨慎持股。

　　中纺投资(600061)：主营纺织，公司的纤维和制品处于供不应求的状况，订单已至2006年年底；该股今日股改提高对价复牌，开盘便封住涨停，后市仍有较大上涨空间，可持股。

　　G新 天(600084)：主营商贸，公司控股83.51%的新天国际

葡萄酒业公司为亚洲最大的葡萄酒企业；该股近期运行在上升通道中，短线进入快速上升期，后市仍可谨慎持股。

　　G界 龙(600836)：公司主营包装装潢，该股是迪斯尼概念龙头股，有较大的想象空间；该股前期经过大幅拉升后出现了大幅震荡整理，今日放量涨停重新启动，后市可密切关注。

　　贵航股份(600523)：主营汽车零配件，公司是我国西南地区规模最大的汽车零部件生产企业；该股近期连续大幅上扬，今日再度报收涨停，后市仍有惯性上冲，可谨慎持股。

　　G国 风(000859)：主营塑料薄膜制造业，公司是国内烟草厂商BOPP薄膜的主要供应商之一，拥有亚洲最大的BOPP薄膜生产线；该股今日放量涨停，有望进入加速阶段，可关注。

　　南京中北(000421)：主营公路运输业，公司参股的南京三宝科技股份公司即将在香港创业板上市，公司投资净值将产生溢价；该股借助股改预期短线进入快速拉升期，可短线关注。

　　延边公路(000776)：主营公路建设，第一大股东变更为吉林敖东后，公司有进一步重组的可能；该股在此波行情表现十分活跃，今日再度涨停，后市仍有冲高潜力，可持股待涨。

　　苏常柴A(000570)：主营

柴油机，公司研发的新型柴油机已经达到了欧洲排放标准，为公司进入欧洲市场打好基础；该股今日连续第5天收于涨停，累计升幅过大，可逢高减磅。

　　G数 源(000909)：主营彩电产品，公司推出我国首台数字电视iDTV代表了我国目前数字电视技术领域的顶尖水平；该股今日放量涨停突破前期高点，打开了上升空间，可逢低关注。

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　　(三元顾问)