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上周五，大盘出现了较好的上升行情，以全天次高点收盘。但成交量依然保持在较低的水准，沪市成交不到250亿，表明市场反弹的迹象更为明显。此轮熊牛转折行情的两大基础，一是5年熊市导致大量股票被严重低估，人民币升值的大趋势也促使人们对资产重新定位，二是，由于股改的启动，全流通问题这个大利空在人们的心理上消除后，自然会引发场外资金踊跃入市，启动了牛市。但目前，刺激此轮行情快速上扬的两大因素在发生变化。一是股改含权对股票上涨的推动力在减弱，因为大部分上市公司已经完成股改；二是市场的领涨板
块有色金属股受国际期市影响已见顶回落。可以说，推动股价快速上涨的两大动力都已衰减，在此情况下，市场出现调整的概率相对较大。
从市场面来看，今日邯郸钢铁在宝钢出击邯钢认购权证的消息刺激下，开盘直逼涨停，也带动了钢铁板块整体上扬；ST板块也是十分活跃，涨停家数达到30家；G上港在盘中突然被拉起，一度涨停，其他港口概念股闻风而动，出现了一波上冲；权证板块表现较好，大部分品种报收红盘。
我们认为，市场面对新股发行开启后，市场的未来趋势充满疑虑，并且市场经过连续上扬之后，"恐高"心理也表现的十分明显，因此后市缩量调整的可能性较大，当然市场中线向好的趋势仍未改变。投资者目前可保持较低仓位，短线参与低位活跃品种。
(三元顾问)
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