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周四沪深两市大盘受到新股发行的利空影响，出现了低位震荡走势，由于新老划断后的市场前景不明，投资者表现谨慎，以观望姿态等待市场企稳，成交量出现显著萎缩，沪市全天仅成交232亿，深市成交145亿，大幅低于近期平均水平，表明多空双方都在忐忑不安中等待市场机会的出现。
全流通条件下的IPO第一单今天正式亮相。中工国际工程股份有限公司公布招股书，
将首次公开发行6000万股A股，6月2日公告定价，预计发行日为6月5日，发行结束后将在深交所上市。上交所IPO也箭在弦上，下周将见分晓。新股发行重开闸门显示实施新老划断、启动全流通条件下的新股发行的时间因股市行情的火爆而大大提前，这应该是近日股市大幅回落剧烈震荡的重要原因之一。IPO重启作为"新老划断"的最重要一步备受市场瞩目，业内人士认为，新的IPO机制主要在三个方面进行了完善：一是引入向战略投资者定向配售股票制度，二是建立超额配售选择权制度，三是恢复股票资金申购方式。其中，前两项措施有利于大型企业在国内市场发行与上市；恢复新股资金申购则是国内市场资金供给层面的重大变革，保险、企业年金、QFII以及其他类型的合规资金可以通过新股申购持续进入A股市场。公开信息显示，目前已过会等待IPO的公司约有30家，其中2004年过会的29家，2005年过会的1家。随着第一单IPO启动，预期后续新股发行可能出现一个密集发行期，尽管市场恢复新股发行的意义有了正面的认识，但新股发行迅速推出，对股市投资者心理上可能仍将造成一定的压力。
受此影响，大盘在上周1678-1582近100点的区间来回振荡已经初步呈现放量滞涨的现象，本周二一根破位阴线确认短线头部，五月急涨急跌的走势果然与"过山车"十分相似。从周四急剧萎缩的量能来看，短线空方力量得以一定的宣泄，周末存在一定技术性反弹的机会。但总体而言大盘仍然需要时间来寻求能够止跌的多空平衡位置，在下阶段走势未明朗之前，除少数走势扎实有明确题材并且有资金刚刚入驻的少数品种可继续看好外，对于前期获利品种操作中仍然要注意抓住反弹机会逢高逐渐派发。
(东吴证券)
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