德鼎投资：股市奔腾之心能否再奔腾

　　五一以来，有色金属板块由“狂牛”变“疯牛”，一路引动各路资金逐鹿，增量资金阵营合力做多股指，最高涨幅高达16.53%。股指的“狂奔”投射出股指和投资者在历经五年熊市之后所长期被压制后的一种宣泄，一定程度也反映出目前市场投资者操作思路及操作心理上的扭曲。而国际金属期货市场全线受挫，无疑让有色金属股操作思流出现冷却，对市场也是一种纠正。而各主流机构顺势以该导致市场进行较全面的“大洗盘”的“重大利空”因素迅速传导和递延。股指冷却之后，何去何从？“奔腾之心”能否“再奔腾”？

　　“五一”节前股指蓄势，处于量变阶段。节后“井喷”，股指从量变向质变转化。股指量变阶段为蓄势阶段，积蓄引爆做多量能井喷的能量。而股指质变阶段是尤台

股票价格进入主力强势拉长阶段，“号角长鸣，水银注地，长江入海”，空头大势已去！整体上看，节前的市场各投资群体的博奕多表现为主流机构与弱势群体之间的较量，而节后的市场，投资群体和博奕群体已开始转化为以主流机构群体为主导的博奕，这也是股指进入“质变”所催生出的新博奕格局。与此同时，影响中国股市发展最大的症结--“国有减持”和“全流通”已下逐步通过股改有序进行。股改后的博奕格局与股改前的博奕方式有很大不同。

　　据数据统计：目前沪深两市已完成股改及进入股改程序的公司分别有560家和359家，占沪深总市值的66.80%和81.05%。这一数据表明长期以来被禁锢市场规律被打破，上市公司已以健康的心态走向并应对市场。但全流通不是包治百病的灵药，而是以一种前瞻的态度来营造一个良好的投资环境。以构建真正意义上的“新老划断”体系，为新股发行上市创造一种高效环境。G长电(资讯 行情 论坛)认股权证获准发行，表明“新老划断”启动，再融资开阐，市场原有投资标的出现较根本的转变。再融资重启，股市功能亦将日趋健康，亦是股市长牛之本。

　　再融资的重启对应的是市场需要巨大的增量资金来应对。年初以来，新基金发行与股指一样“井喷”。据统计，从今年3月下旬以来，新成立的偏股型基金规模已经达到290亿份，加上广发策略优选基金接近200亿份以及7只正在发行的基金，新发基金总规模将突破600亿份，将有600亿元以上基金新增资金可望在今年第二季度密集进入股市，市场理性资金的入市对后面市场长牛提供长足的资源支持。五月以来，仅半个月新增A股开户数便超过16万户，而创股改以来新纪录的四月份全月新增A股开户数也只是20万。本周一新增开户就超五万，这表明市场后续参与博奕的投资群体将迅速壮大，而新投资群体的“井喷”必然导致主流机构加速参与到该群体的博奕之中。因为，中国股指具有一颗“年轻--成长--理性--奔腾”的“心”。

　　(德鼎投资 胡一弘)