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今日消息面：中国人民银行决定4月28日起上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。与此同时，国家发改委昨天发出了一周内的第三道行业紧缩政策。上海证券交易所副总经理周勤业昨日透露，调整后的融资政策将引入"储架发行"制度。所谓储架发行，就是针对上市公司投资金额较大、时间跨度较长的项目，监管部门一次性审核其发行申请，然后由公司、承销商根据项目的实际需要，分次择机募集资金。据消
息人士透露，基金公司专户理财规则有望于近期出台。所谓专户理财，实际上就是私募，乃针对公募基金而言。专户理财的理财对象主要为大中型企业以及高端个人投资者，可根据投资者的个性化理财目标、风险承受能力、目标收益率要求等，量身定做符合客户具体需求的个性化产品。
今日上海综合指数开盘1403.52点，最高1444.71点，最低1389.35点，收盘1440.22点，上涨23.49点，涨幅1.66%，成交250.76亿元；深圳成份指数开盘3772.64点，最高3854.99点，最低3730.07点，收盘3850.15点，上涨8.04点，涨幅0.21%，成交162.09亿元。B股沪市B股收盘90.74点，下跌0.35点；深市B股收盘2330.59点，下跌32.19点。新综指方面，今日收出带下影线的阳线，报收于1190.49点，创出历史新高。
节前最后一个交易日，受到央行提高贷款利率的利空影响，早盘股指大幅低开，随后中国石化为首的指标股整体发力，在惯性下探后即稳步回升，午后两市继续走高，上证指数反而创出了1444点新高，两市成交量同比略有放大。
盘面观察，商业板块、旅游板块、银行板块、新能源类品种表现强势，另外，有色金属板块中的许多个股也重拾升势，中国石化则被大幅拉升，对沪市创出新高功不可没，招商银行、沈阳机床的涨停则说明绩优蓝筹股还是增量资金的重点选择。北京城乡、豫园商城、中技贸易、峨眉山、中钨高新、银基发展等涨停，电子信息、地产板块则是涨跌互现。
我们认为长长的五一假期，面临着较多的不确定因素，譬如国内的宏观调控。信贷规模的控制；再融资的开砸，IPO的开始；国际大宗商品的走势，原油的价格，以及伊朗美国等的关系等等等等。众多不确定因素，都会在一定程度上影响五一后行情的走势，目前行情已经进入牛市初期，场外资进场将是一个循序渐进的过程，一些在国际化视野下，有投资价值的公司将会被市场充分挖掘，就譬如与香港H股价格倒挂巨大的个股。譬如600011G华能：目前A股股价与H股股价倒挂20%，公司公司的基本面看，公司的母公司华能集团是亚洲最大的独立发电商,电力行业体改后,华能集团成为五大发电集团之一。华能国际作为华能集团的旗舰上市公司,有望进一步对集团资产进行收购并实现规模扩张。而据测算，煤电联动后全国销售电价平均提高约0.01元/度左右，公司05年累计完成发电量1505亿度，预计电价上调0.01元度将促使其每股收益增加0.03元左右，公司成长性极为突出。二级市场上，公司目前与H股低于20%，低估严重。公司一季度业绩大增38.66%，包括QFII，社保，基金在内的大主力纷纷大举建仓，股价却在历史底部徘徊，作为有杠杆效应兼提价预期的潜力品种，五一后有望大幅表现，建议重点关注。
五一期间，我们要以国际化的视野留意消息面的变化，对沪深A股市场以客观的眼光来审视，判断真正的牛市是否已经到来。在个股方面积极做好功课，找到市场的主流，为将来的行情努力做好功课。
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(国泰君安)
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