国泰君安：新能源主线再现暴利神话

　　消息面：胡主席指出，中国将继续坚定不移地推进金融改革，完善人民币汇率形成机制。中国正在加快发展高新技术产业和服务业，银行、保险、证券、分销、会计等领域将进一步对外开放。上述表态虽然是原则性的，但也表明未来QFII等将进一步介入中国证券市场。这也是对前期出现的反开放思潮的一次回应，未来外资购并题材将会更多；温总理在国家能源领导小组第二次会议上指出：要调整能源结构，大力发展可再生能源。温总理的讲话，已经给我们透露出政府将会在政策和财政上扶持新能源行业的发展。良好的国内外环境和需求 的快速增长，将使新能源业获得高速增长。

　　指数方面，今日上海综合指数开盘1385.92点，最高1419.89点，最低1383.45点，收盘1416.79点，上涨30.89点，涨幅2.23%，成交295.68亿元；深圳成份指数开盘3843.71点，最高3875.34点，最低3798.75点，收盘3857.29点，上涨9.50点，涨幅0.25%，成交194.55亿。B股指数方面，沪市B股收盘94.69点，上涨1.37点；深市B股收盘2401.92点，下跌46.54点。新综指今日再创历史新高，量能也温和放大，报收于1172.57点。

　　周五两市大盘继续小幅高开，盘中虽然出现小幅回落，但近期强势上扬格局继续维持不变，成交量继续保持极活跃状态，主力拉台明显，市场人气旺盛，沪指最终出现较大涨幅。最值得关注的是，指标权重中国石化今日再创新高，在国际

原油价格不断走高的情况下，煤炭、电力、石油以及新能源个股全面走强，G天威、G丰原等新能源题材大幅启动，贵州茅台在高位强势运行，有色金属和黄金等商品价格的回调，对中金黄金的继续大幅走强形成压制。科技板块悲喜两重天，聚友网络、数码网络等绩差股继续大幅下跌，而用友软件则大幅走强。以歌华有线、G明珠、G国安为首的有线网络股，以G用友、G东软等为首的软件股成为市场中的一个新亮点，G海工、G宝钛等众多基金重仓高价股纷纷创出新高。今日由于有色金属的不佳走势以及沪市权重股中国石化的强力上行，呈现出明显的沪强深弱的格局。

　　国际原油价格突破73，甚至是74美元；国内总理的讲话透露出政府将会在政策和财政上扶持新能源行业的发展，新能源板块有望成为继有色金属后，又一个暴利的板块。今日新能源板块的000930G丰原，G风帆，甚至是川投能源，力诺太阳等新能源个股纷纷涨停或者大幅上攻，后市有望成为又了资金合力追逐的热点。我们认为根据这个思路，我们一方面，寻找石油涨价受益的概念股。就譬如000930 G丰原乙醇汽油、600598G北大荒甲醇汽油等概念；又譬如

石油价格涨升，提升公司毛利率的企业，如000755G三维。公司是石油涨价的最大受益者。公司是国内最大BDO生产商，产品生产是以电石乙炔为原料，相比采用石油、天然气路线合成法的国内外产家成本极低，油价飙升时将强力打击其竞争对手，坚定公司行业龙头地位。公司05年7月完成BDO由2.5万吨改造成3.5的项目，新建的3万吨BDO装置也将于今年6月投产，届时公司产能将增加至6.5万吨，此外公司还有4-丁二醇下游系列产品等项目已建成正式投产，06年公司业绩将迎来超高速的增长，相关机构预计将翻番高达0.44元。而石油价格的扬升，将间接提高公司的毛利率，对公司构成重大利好。后市有望凭借出色成长性展开持续拉升，建议重点关注。

　　另一个思路是寻找其他形势的能源板块，就譬如煤炭板块的品种。作为与石油有替代关系的煤炭也是大宗商品中的一员，在全球大宗商品的暴涨后，煤炭价格也面临着巨大的涨升机会，价值有望重估。就譬如首批股改的G金牛上市公司，基本面素质优良，拥有优质的煤炭矿山资源。类似的优质煤炭股，值得密切关注。

　　新能源满城风雨，让我们在新能源的中寻找下一阶段的主流。

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　　(国泰君安)